Pasokan Regional yang Ketat dan Pelebaran Selisih Harga Antar Kontrak Berjangka Mendukung Pergeseran Tembaga Spot Shanghai ke Premium [SMM Tembaga Spot Shanghai]

Pembaruan SMM 9 April:

Pada sesi pagi, kontrak tembaga SHFE 2604 dibuka dengan penurunan tajam, kemudian stabil dan rebound sebelum bergerak sideways dalam tren fluktuatif. Harga pembukaan berada di 97.930 yuan/mt. Setelah dibuka, harga melemah dan turun, menyentuh titik terendah 97.330 yuan/mt. Harga kemudian stabil dan rebound ke 97.590 yuan/mt, sebelum berfluktuasi antara 97.510 yuan/mt dan 97.730 yuan/mt, dengan harga penutupan 97.610 yuan/mt. Selisih harga antarbulan kontrak berjangka berada dalam kondisi Contango, berkisar antara 120 yuan/mt hingga 30 yuan/mt. Margin keuntungan impor tembaga SHFE kontrak bulan terdekat berkisar dari keuntungan 80 yuan/mt hingga keuntungan 190 yuan/mt.

Intraday, sentimen penjualan katoda tembaga di wilayah Shanghai berada di 2,67, turun 0,04 MoM, dan sentimen pembelian berada di 2,61, turun 0,07 MoM. Pada awal sesi pagi, pemasok menawarkan tembaga kualitas standar dengan diskon 20 yuan/mt hingga premi 10 yuan/mt. Di antaranya, Lufang, JCC, dan HMG-B dikutip dengan diskon 10 yuan/mt hingga paritas, Zijin dengan diskon 10 yuan/mt, serta Jinguan, Jinxin, Jintun PC, dan Jinfeng dengan premi pengambilan di pabrik sebesar 20 yuan/mt. Tembaga non-terdaftar diperdagangkan dengan diskon 100 yuan/mt. Memasuki sesi perdagangan kedua, pemasok menunjukkan keinginan kuat untuk mempertahankan harga. Tembaga kualitas standar seperti SPCC-ILO dan Jinchuan ISA dikutip dengan diskon 10 yuan/mt hingga premi 50 yuan/mt. Tembaga kualitas tinggi seperti Jinchuan (pelat), Guixi, dan Jintun pelat dikutip dengan premi 30 yuan/mt hingga premi 60 yuan/mt. Tembaga non-terdaftar dikutip dengan diskon 100 yuan/mt hingga diskon 90 yuan/mt. Selain itu, ketersediaan kargo spot di wilayah Jiangsu tetap ketat, dan beberapa perusahaan hilir menghadapi kesulitan dalam pembelian.

Melihat ke depan untuk besok, pasar tembaga spot Shanghai diperkirakan akan mempertahankan pola yang relatif kuat. Struktur regional: ketersediaan kargo spot di wilayah Jiangsu tetap ketat secara persisten, dengan beberapa perusahaan hilir menghadapi kesulitan dalam pengadaan, memberikan dukungan kuat bagi premi spot. Struktur pasar: selisih harga Contango antarbulan kontrak berjangka semakin melebar, memperkuat keinginan pemasok untuk mempertahankan posisi untuk pengiriman di bawah struktur contango, dengan keinginan rendah untuk menjual di harga lebih rendah dan sentimen kuat untuk mempertahankan harga. Dari sisi permintaan, meskipun pembelian hilir menjadi lebih hati-hati seiring penurunan harga tembaga, permintaan restocking yang bersifat rigid tetap ada. Secara keseluruhan, didukung oleh efek gabungan dari pasokan regional yang ketat dan struktur selisih harga, kuotasi tembaga spot Shanghai terhadap kontrak 2604 diperkirakan akan tetap di level saat ini besok.