Hayland Copper Disetujui oleh Pemerintah AS, Tembaga LME Semalam dan Tembaga SHFE Sama-sama Ditutup Lebih Rendah [Risalah Rapat Pagi Tembaga SMM]

2026.4.8 Rabu
Futures: Semalam, tembaga LME dibuka pada $12.398/mt, menyentuh level tertinggi $12.398/mt di awal sesi sebelum pusat harga berfluktuasi turun ke level terendah $12.280/mt, kemudian bergerak sideways dan akhirnya ditutup pada $12.328,5/mt, turun 0,16%, dengan volume perdagangan 16.000 lot dan open interest 294.000 lot, turun 473 lot dari hari perdagangan sebelumnya, terutama mencerminkan pengurangan posisi oleh pihak bull. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2605 paling aktif dibuka pada 96.040 yuan/mt, menyentuh level tertinggi 96.300 yuan/mt di awal sesi sebelum pusat harga bergeser turun ke level terendah 95.540 yuan/mt, kemudian bergerak sideways dan akhirnya ditutup pada 95.850 yuan/mt, turun 0,74%, dengan volume perdagangan 33.000 lot dan open interest 177.000 lot, naik 1.074 lot dari hari perdagangan sebelumnya, terutama didorong oleh penambahan posisi oleh pihak bear.
[Ringkasan Rapat Pagi Tembaga SMM] Berita:
(1) Pemerintah AS telah mencantumkan Highland Copper Company sebagai kontributor dalam perluasan pasokan tembaga domestik, menyoroti meningkatnya kepentingan strategis perusahaan mineral Kanada ini. Pekan lalu, Trump menandatangani dokumen berdasarkan Pasal 232 Undang-Undang Perluasan Perdagangan 1962, menyesuaikan tarif ad valorem atas impor baja, aluminium, tembaga, dan produk turunan terkait mulai tanggal 6. Langkah ini menurunkan tarif produk turunan dan menyederhanakan persyaratan kepatuhan. Dokumen Gedung Putih menunjukkan bahwa Highland Copper, Ivanhoe Electric, Rio Tinto, dan Wieland tercantum bersama sebagai bagian dari upaya yang lebih luas untuk memperluas kapasitas penambangan, peleburan, dan pemrosesan AS. Hal ini mengakui proyek Copperwood milik perusahaan tersebut berada di pusat pergeseran kebijakan yang lebih luas untuk mengamankan pasokan domestik mineral kritis. AS mengandalkan tarif dan instrumen pembiayaan untuk mengurangi ketergantungan pada impor dan meningkatkan ketahanan industri. Didukung oleh studi kelayakan 2023, Highland Copper sedang memajukan proyek Copperwood ke tahap pengambilan keputusan kritis. Studi kelayakan menunjukkan umur tambang sekitar 11 tahun, dengan produksi tahunan sekitar 64,6 juta pon tembaga dan 107.000 ons perak. Proyek yang telah memiliki izin lengkap ini dirancang sebagai operasi penambangan bawah tanah room-and-pillar, memproses sekitar 6.800 mt bijih per hari.
Spot:
(1) Shanghai: Pada 7 April, kontrak tembaga SHFE 2604 dibuka dengan lonjakan tajam di sesi pagi sebelum cepat terkoreksi, kemudian stabil dan naik cepat, diikuti pergerakan sideways, dengan harga terkoreksi menjelang penutupan. Harga pembukaan 96.240 yuan/mt, setelah itu harga melonjak ke 96.680 yuan/mt, kemudian cepat terkoreksi ke 96.220 yuan/mt, stabil, dan naik cepat ke level tertinggi 96.950 yuan/mt, lalu berfluktuasi antara 96.650 yuan/mt dan 96.920 yuan/mt. Menjelang penutupan, harga agak terkoreksi, dengan harga penutupan 96.610 yuan/mt. Selisih harga Contango antar-bulan kontrak futures berkisar antara 70 yuan/mt hingga 10 yuan/mt, dan margin keuntungan impor tembaga SHFE kontrak terdekat berkisar dari kerugian 100 yuan/mt hingga keuntungan 20 yuan/mt. Hari ini, pasar tembaga spot Shanghai diperkirakan tetap tertekan. Dari sisi pasokan, beberapa pemasok melakukan penjualan darurat selama sesi, tetapi diskon tidak melebar secara signifikan. Ke depan, keinginan pemasok untuk mempertahankan harga semakin menguat, dengan beberapa perusahaan mengendalikan laju pengiriman, memberikan dukungan bagi harga spot. Pasokan yang tersedia di Jiangsu ketat, semakin memperkuat keinginan pemasok untuk mempertahankan harga. Dari sisi permintaan, pada hari perdagangan pertama setelah Festival Qingming, perusahaan hilir menunjukkan antusiasme tinggi untuk melanjutkan operasi, dengan sentimen pengadaan pulih dan pengadaan just-in-time memberikan dukungan. Secara keseluruhan, di bawah efek gabungan dari pemasok yang mempertahankan harga dan restocking hilir, harga tembaga spot Shanghai terhadap kontrak 2604 diperkirakan tetap berada pada diskon hari ini.
(2) Guangdong: Pada 7 April, harga spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak bulan depan: tembaga kualitas tinggi dikutip pada 170 yuan/mt, turun 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar dikutip pada premium 95 yuan/mt, turun 25 yuan/mt dari hari sebelumnya; tembaga SX-EW dikutip pada premium 40 yuan/mt, turun 20 yuan/mt dari hari sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 Guangdong adalah 96.945 yuan/mt, naik 655 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 96.260 yuan/mt, naik 665 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Secara keseluruhan, kenaikan harga tembaga meredam minat restocking hilir, dan aktivitas perdagangan lesu.
(3) Tembaga impor: Pada 7 April, harga rata-rata waran turun $2/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi $63/mt (kisaran harga: $58-68/mt); harga rata-rata B/L tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya di $61/mt (kisaran harga: $56-66/mt); harga rata-rata tembaga EQ (CIF B/L) turun $1/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi $33/mt (kisaran harga: $26-40/mt), dengan kuotasi mengacu pada kargo yang tiba dari pertengahan April hingga awal Mei.
(4) Tembaga sekunder: Pada 7 April pukul 11:30, harga penutupan futures adalah 96.630 yuan/mt, naik 400 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; rata-rata premi spot adalah -25 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pada 8 April, harga skrap tembaga naik 300 yuan/mt MoM; indeks sentimen penjualan skrap tembaga naik menjadi 2,49; indeks sentimen pengadaan naik menjadi 2,35; selisih harga antara katoda tembaga dan skrap tembaga adalah -62 yuan/mt, naik 76 yuan/mt MoM. Selisih harga antara batang katoda tembaga dan batang tembaga sekunder adalah 1.100 yuan/mt. Menurut survei SMM, harga tembaga mundur setelah kenaikan cepat pada siang hari. Pada sore hari, sentimen pengiriman pemasok skrap tembaga melemah. Perusahaan batang tembaga sekunder mengindikasikan bahwa harga tembaga kurang memiliki momentum kenaikan, dan jika harga tembaga turun keesokan harinya, mereka akan mempertimbangkan untuk meningkatkan volume pengadaan bahan baku.
Harga: Dari perspektif makro, Trump menyetujui jeda serangan terhadap Iran selama dua minggu, dan Iran juga menerima proposal gencatan senjata dua minggu tersebut. Selera risiko pasar membaik, namun pasar tetap berhati-hati terhadap keberlanjutan perjanjian gencatan senjata. Dari sisi fundamental, sisi pasokan, kedatangan domestik sedikit menurun, tetapi sumber impor terus berdatangan, dan pasokan beredar di pasar secara keseluruhan stabil; sisi permintaan, aktivitas sedikit melambat dibandingkan periode sebelumnya, didominasi oleh pengadaan sesuai kebutuhan. Dari sisi inventaris, per Selasa 7 April, inventaris tembaga SMM di wilayah utama secara nasional turun 14,98% WoW, dengan semua wilayah melanjutkan destocking. Secara keseluruhan, dipengaruhi oleh meredanya sentimen makro, harga tembaga diperkirakan akan bertahan dengan baik hari ini.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus membuat keputusan secara hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Segala keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]