Futures:
Semalam, timbal LME dibuka pada US$1.908,5/mt. Selama sesi Asia, timbal LME berfluktuasi di level tinggi, sebagian besar bergerak dalam kisaran US$1.905-1.915/mt. Harga sempat mencoba menembus di atas rata-rata pergerakan 20 hari secara intraday, tetapi gagal, dengan level tertinggi di US$1.917/mt. Memasuki sesi Eropa, timbal LME berbalik melemah dan turun di bawah US$1.900/mt. Pada akhirnya, seiring melemahnya indeks dolar AS, timbal LME memulihkan sebagian kerugiannya dan ditutup pada US$1.907,5/mt, turun 0,24%, sekaligus membentuk bayangan bawah yang panjang.
Semalam, kontrak timbal SHFE 2605 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 16.485 yuan/mt. Kenaikan persediaan waran ingot timbal membebani sentimen bullish, sementara ekspektasi pemangkasan produksi timbal sekunder masih bertahan, sehingga timbal SHFE tetap terjebak dalam tarik-menarik di kisaran 16.450-16.515 yuan/mt. Pada akhirnya, timbal SHFE ditutup pada 16.495 yuan/mt, turun 0,03%; open interest mencapai 61.594 lot, naik 931 lot dibanding hari perdagangan sebelumnya.
Dari Sisi Makro:
PBOC: Berikan sepenuhnya efek gabungan dari kebijakan tambahan dan kebijakan yang sudah ada, serta perkuat pengaturan kebijakan moneter. PMI manufaktur China naik menjadi 50,4 pada Maret, sementara PMI non-manufaktur meningkat untuk bulan kedua berturut-turut. Presiden AS Trump mengatakan ia akan mengakhiri perang Iran dalam “dua hingga tiga minggu.” “Peta jalan keluar” Trump muncul: ia bersedia mengakhiri perang terlebih dahulu, sementara pembukaan kembali Selat Hormuz akan diserahkan kepada Eropa dan sekutu Teluk. Trump: Negara-negara seharusnya pergi sendiri ke Selat Hormuz untuk “merebut minyak.” Presiden Iran mengatakan ada kemauan untuk mengakhiri perang dengan syarat tidak ada lagi agresi, sementara menteri luar negeri Iran mengatakan telah ada pertukaran informasi dengan AS tetapi belum ada negosiasi.
:
Kemarin, di pasar spot timbal, timbal SHFE terus berkonsolidasi. Sejumlah pemasok mempertahankan harga pengiriman, dan kuotasi di Jiangsu, Zhejiang, serta Shanghai naik dibanding hari sebelumnya, sementara premi untuk kargo timbal primer yang diambil sendiri dari lokasi produksi mengalami penurunan. Kuotasi di wilayah produksi utama berada pada premi 0-80 yuan/mt franco pabrik terhadap harga rata-rata timbal SMM #1, dan premi transaksi menurun. Di sisi timbal sekunder, smelter melakukan pengiriman sesuai kondisi pasar, dan sentimen mempertahankan harga tetap di kalangan sebagian perusahaan sedikit mereda. Timbal olahan sekunder dikutip dengan premi 0-50 yuan/mt franco pabrik terhadap harga rata-rata timbal SMM #1. Perusahaan hilir memiliki permintaan kaku yang terbatas dan antusiasme permintaan penawaran rendah. Selain itu, sebagian terutama membeli melalui kontrak jangka panjang, sehingga transaksi pesanan spot tetap lemah.
Persediaan: Per 31 Maret, persediaan timbal LME turun 1.300 mt dari hari sebelumnya menjadi 281.700 mt; persediaan waran ingot timbal SHFE tercatat 53.041 mt, naik 174 mt dari hari perdagangan sebelumnya; persediaan sosial ingot timbal SMM di lima wilayah melanjutkan penurunan, meski lajunya menyempit signifikan.
Perkiraan Harga Timbal Hari Ini:
Belakangan ini, tren persediaan ingot timbal di dalam dan luar negeri sedikit berbeda. Konsumsi di pasar Tiongkok relatif melemah, dan perdagangan pasar spot lesu, sehingga harga timbal secara keseluruhan bergerak dalam kisaran terbatas. Pada awal April, pemeliharaan dan dimulainya kembali operasi terjadi bersamaan di smelter timbal primer di Tiongkok barat daya. Karena perbedaan skala perusahaan, pasokan ingot timbal mengetat secara regional, sementara wilayah lain tetap stabil dengan sedikit peningkatan. Selain itu, beberapa perusahaan timbal sekunder menengah dan besar berencana menjalani pemeliharaan pada pertengahan hingga akhir April, dan perlu diperhatikan waktu pelaksanaan apakah pemeliharaan tersebut benar-benar dilakukan. Dalam jangka pendek, fundamental timbal berdampak terbatas terhadap harga, dan arahan dari perubahan di sisi makro perlu dicermati. Harga timbal diperkirakan akan berfluktuasi menguat.
Pernyataan sumber data: Selain informasi publik, seluruh data lainnya diolah dan diturunkan oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, serta hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.
![Didorong oleh peningkatan posisi long, kontrak timbal SHFE 2605 yang paling aktif diperdagangkan menunjukkan tren kenaikan satu arah hari ini [Tinjauan Singkat Futures Timbal]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/rDPju20251217171722.jpg)
