Makro dan Fundamental Selaras, Seng LME Mencatat Kenaikan Tiga Hari Berturut-turut [Ringkasan Rapat Pagi SMM]

Ringkasan Rapat Pagi Seng 1 April

Futures: Semalam, seng LME dibuka pada US$3.185,5/mt. Pada awal sesi, seng LME berfluktuasi di sekitar garis rata-rata harian, turun ke US$3.158/mt selama jam perdagangan Eropa, lalu setelah memasuki sesi malam, peningkatan posisi long mendorong seng LME terus naik, dengan pusat pergerakan bergeser ke sekitar US$3.220/mt. Pada akhirnya ditutup menguat di US$3.214/mt, naik US$32/mt atau 1,01%. Volume perdagangan meningkat menjadi 13.644 lot, dan open interest bertambah 1.851 lot menjadi 210.000 lot. Semalam, kontrak seng SHFE 2605 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 23.555 yuan/mt. Setelah seng SHFE turun ke 23.515 yuan/mt pada awal sesi, peningkatan posisi long mendorong seng SHFE terus naik, dan akhirnya ditutup pada level tertinggi intraday 23.695 yuan/mt, naik 130 yuan/mt atau 0,55%. Volume perdagangan turun menjadi 37.739 lot, dan open interest berkurang 528 lot menjadi 91.015 lot.

Makro: Survei Reuters: produksi OPEC pada Maret mencapai level terendah sejak puncak pandemi COVID-19; Buffett: valuasi pasar saham masih kurang menarik; presiden Iran: Iran bersedia mengakhiri perang asalkan tuntutannya dipenuhi; kapal induk Bush milik militer AS sedang dikerahkan ke Timur Tengah; Trump mengatakan perang Iran akan berakhir dalam dua hingga tiga minggu; pemberitahuan kenaikan fuel surcharge untuk rute penerbangan domestik ditarik kembali; kebijakan terpadu pengelolaan dana mata uang domestik dan asing untuk pencatatan luar negeri oleh perusahaan domestik mulai berlaku pada 1 April; bank sentral: merekomendasikan agar efek terpadu dari kebijakan tambahan dan kebijakan yang sudah ada dimaksimalkan.

Pasar Spot:

Shanghai: sentimen pembelian seng olahan di Shanghai sebesar 2,06, dan sentimen pengiriman sebesar 2,65. Kemarin, perusahaan hilir di Tiongkok timur tidak aktif melakukan pembelian. Harga seng di pasar futures tetap tinggi, dan sebagian pelaku hilir memiliki persediaan bahan baku yang cukup, sehingga kemarin mereka tetap menunggu dan mengamati, sementara pemasok enggan melakukan pengiriman pada harga rendah. Premi spot pada dasarnya stabil dibanding hari sebelumnya, dan transaksi spot secara keseluruhan lesu.

Guangdong: sentimen pembelian seng olahan di Guangdong sebesar 2,05, dan sentimen penjualan sebesar 2,73. Dipengaruhi oleh level harga seng yang lebih tinggi, transaksi spot di pasar Guangdong belakangan ini lesu. Pelaku dagang sangat berkeinginan melakukan pengiriman, tetapi terhambat oleh melemahnya permintaan hilir, premi spot sulit naik dan tetap berfluktuasi.

Tianjin: sentimen pembelian seng rafinasi di Tianjin sebesar 1,88, dan sentimen pengiriman sebesar 2,39. Kemarin, harga seng terus berfluktuasi di level tinggi. Di tengah dampak berkelanjutan kebijakan perlindungan lingkungan di Hebei terhadap tingkat operasi sektor hilir, persediaan ingot seng di hilir tetap tinggi. Sejumlah kecil perusahaan terutama melakukan pembelian sesuai kebutuhan, perdagangan pasar didominasi oleh pelaku dagang, premi pengiriman trader pada dasarnya stabil dengan sedikit kenaikan, dan transaksi pasar secara keseluruhan lemah.

Ningbo: harga seng di pasar berjangka tetap tinggi pada pagi hari, dan penawaran dari trader Ningbo berubah sedikit dibanding hari sebelumnya. Premi spot tetap kuat, perusahaan hilir membeli sesuai pesanan, dan transaksi spot biasa-biasa saja.

Persediaan Sosial: per 31 Maret, persediaan seng LME turun 775 mt menjadi 114.500 mt, turun 0,67%; menurut SMM, per 30 Maret, persediaan di Tiongkok terus menurun.

Prospek Harga Seng: semalam, seng LME mencatat kenaikan selama tiga hari berturut-turut, dengan dukungan dari rata-rata pergerakan 20 hari di bawah dan resistansi dari rata-rata pergerakan 40/60 hari di atas. Semalam, di tengah ekspektasi kemungkinan meredanya konflik geopolitik di Timur Tengah, indeks dolar AS melemah dan logam dasar menguat. Ditambah dengan berlanjutnya pengurangan persediaan seng LME, struktur LME Cash-3M berfluktuasi di sekitar contango kecil, dengan risiko struktural yang masih ada, sehingga mendorong harga seng naik sepanjang sesi. Semalam, seng SHFE membentuk candlestick bullish tanpa bayangan atas, dengan dukungan dari rata-rata pergerakan 5/10 hari di bawah. Didorong oleh pasar luar negeri semalam, harga seng berfluktuasi naik. Namun, dari sisi fundamental, produksi peleburan domestik pada April diperkirakan meningkat lebih dari 10.000 mt dibanding bulan sebelumnya. Pada harga seng yang tinggi, antusiasme pembelian perusahaan hilir menurun, laju pengurangan persediaan melambat, dan lemahnya fundamental domestik diperkirakan akan membatasi kenaikan lebih lanjut. Perhatian perlu diberikan pada kinerja konsumsi selama musim puncak dan pasokan bahan baku di pabrik peleburan.

Pernyataan Sumber Data: Selain informasi publik, seluruh data lainnya diolah dan diturunkan oleh SMM hanya sebagai referensi, berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, serta tidak merupakan saran pengambilan keputusan.