[Analisis SMM] Kapasitas produksi Lithium Argentina akan mencapai 235.000 ton pada 2038.

Pada akhir bulan ini, Lithium Argentina mengumumkan hasil kuartal keempat dan setahun penuh 2025, beserta prospek rencana ekspansi selanjutnya.

• Perusahaan memiliki kepemilikan ekuitas sebesar 44,8% di proyek Cauchari-Olaroz.

• Proyek unggulan perusahaan, Cauchari-Olaroz, saat ini memiliki kapasitas produksi tahunan 40.000 ton, dengan rencana ekspansi sebesar 45.000 ton per tahun.

• Pada kuartal keempat 2025, perusahaan memproduksi sekitar 9.700 ton litium karbonat. Sepanjang 2025, produksi mencapai 34.100 ton, termasuk 359 ton litium klorida (dalam LCE) yang diproduksi dan dijual kepada Ganfeng Lithium pada paruh pertama 2025 untuk mendukung dimulainya proyek Mariana milik Ganfeng. Produksi 2025 mencapai batas atas panduan 30.000–35.000 ton, naik 34% dibandingkan 2024.

• Beban pokok penjualan pada kuartal keempat 2025 sebesar US$66 juta, dengan biaya operasi tunai litium karbonat sebesar US$5.618 per ton. Penurunan biaya operasi didorong oleh optimalisasi struktural dan peningkatan efisiensi operasional, dan dampak penghematan biaya ini diperkirakan berkelanjutan. Pendapatan pada kuartal keempat 2025 sebesar US$92 juta, dengan harga jual rata-rata terealisasi untuk litium karbonat sekitar US$9.049 per ton. Karena kenaikan signifikan harga pasar sejak akhir 2025, harga jual rata-rata terealisasi untuk litium karbonat pada kuartal pertama 2026 diperkirakan sekitar US$17.000 per ton.

• Panduan produksi litium karbonat untuk 2026 ditetapkan sebesar 35.000–40.000 ton. Dengan optimalisasi berkelanjutan dan operasi yang efisien, produksi diperkirakan meningkat stabil pada 2026, mendukung kinerja operasional jangka panjang proyek.

Terkait proyek PPG dan ekspansi Cauchari-Olaroz:

• Ekspansi Tahap 2 Cauchari-Olaroz: proyek Cauchari-Olaroz sedang memajukan rencana ekspansi, dengan target menambah kapasitas produksi litium karbonat sebesar 45.000 ton per tahun.

• Sumber daya litium terukur dan terindikasi meningkat 42% menjadi 28,1 juta ton setara litium karbonat, dengan kadar litium rata-rata 562 mg/L.

• Dengan memanfaatkan kinerja operasional proyek Cauchari-Olaroz yang lebih baik dari perkiraan, pabrik DLE berkapasitas 5.000 ton per tahun akan terus dibangun, dengan unit pertama ditempatkan di proyek Mariana milik Ganfeng Lithium yang berdekatan untuk integrasi teknologi dan validasi operasional.

• Rencana ekspansi Tahap 2, yang menggabungkan teknologi DLE, diperkirakan selesai pada pertengahan 2026.

• Permohonan untuk Rezim Insentif Investasi Besar (RIGI) dan izin lingkungan untuk proyek Tahap 2 sama-sama diajukan pada Desember 2025.

  Proyek PPG: Pengembangan terpadu tiga tahap, dengan total kapasitas target 150.000 ton LCE per tahun

• PPG diperkirakan memiliki kapasitas tahunan 25.000 ton saat mulai berproduksi pada 2029, kemudian meningkat menjadi 50.000 ton pada 2031, 100.000 ton pada 2034, dan mencapai kapasitas desain 150.000 ton per tahun pada 2038.

•  Studi pendahuluan terperinci selesai pada Desember 2025. Berdasarkan asumsi harga litium karbonat sebesar US$18.000/ton, nilai kini bersih proyek setelah pajak (pada tingkat diskonto 8%) adalah US$8,1 miliar, dengan tingkat pengembalian internal (IRR) sebesar 33%.

• Izin lingkungan Tahap 1 diperoleh pada November 2025, dan permohonan RIGI diajukan pada Februari 2026.

• Integrasi perusahaan patungan baru untuk proyek PPG sebagian besar telah selesai, dengan penutupan transaksi diperkirakan pada kuartal kedua 2026.

• Ganfeng Lithium dan Lithium Argentina sedang berdiskusi dengan calon pelanggan dan mitra strategis mengenai solusi pendanaan, sambil secara bersamaan memajukan kerja sama offtake dan kepemilikan saham minoritas.

Perusahaan sedang mempertimbangkan untuk mengajukan pencatatan sekunder di Bursa Efek Australia (ASX) atau Bursa Efek Hong Kong (HKEX), guna memperluas basis investornya di kawasan Asia-Pasifik sambil mempertahankan pencatatannya di Bursa Efek New York.

Sumber: situs web resmi Lithium Argentina, disusun oleh SMM