Fundamental Seng Membaik, tetapi Sentimen Makro yang Lemah Membatasi Kenaikannya [Ringkasan Rapat Pagi SMM]

Ringkasan Rapat Pagi Seng 30 Maret

Futures: Jumat lalu, seng LME dibuka pada US$3.074,5/mt. Pada awal sesi, seng LME melanjutkan pergerakan di sepanjang rata-rata harian dan terus naik hingga menyentuh level tertinggi US$3.125/mt. Setelah itu, harga turun tajam karena posisi long merealisasikan keuntungan dan keluar, menyentuh level terendah US$3.071/mt menjelang sesi malam. Seiring posisi short mengurangi open interest dan keluar, seng LME kembali naik, dengan pusat pergerakan bergeser ke sekitar US$3.110/mt, dan akhirnya ditutup menguat di US$3.106,5/mt, naik US$33/mt atau 1,07%. Volume perdagangan turun menjadi 9.425 lot, dan open interest berkurang 1.767 lot menjadi 209.000 lot. Jumat lalu, kontrak seng SHFE 2605 yang paling aktif diperdagangkan dibuka gap turun pada 23.250 yuan/mt. Pada awal sesi, seng SHFE cepat turun ke level terendah 23.190 yuan/mt, lalu posisi long menambah open interest dan mendorong seng SHFE naik hingga level tertinggi 23.415 yuan/mt, setelah itu pusat pergerakannya sedikit melemah. Pada akhirnya, kontrak ditutup menguat di 23.370 yuan/mt, naik 115 yuan/mt atau 0,49%. Volume perdagangan turun menjadi 3.354 lot, dan open interest berkurang 331 lot menjadi 100.000 lot.

Makro: Sejumlah pakar menyerukan penyelidikan menyeluruh atas "perdagangan orang dalam Trump"; aksi unjuk rasa anti-Trump pecah di seluruh AS; Rusia: ekspor bensin akan dilarang mulai 1 April; Ketua Parlemen Iran: apa yang disebut "berita pra-pasar" merupakan indikator kontrarian; menteri luar negeri Pakistan: siap menjadi tuan rumah perundingan damai Iran-AS dalam beberapa hari ke depan; China meluncurkan dua penyelidikan hambatan perdagangan terhadap AS.

Pasar Spot:

Shanghai: Sentimen pembelian seng olahan di Shanghai tercatat 2,14, dan sentimen pengiriman 2,57. Harga seng di pasar futures naik secara bulanan pada sesi pagi, tetapi para pedagang menunjukkan kecenderungan mempertahankan harga tetap kuat. Premi spot tetap stabil pada Jumat lalu, dengan beberapa perusahaan melakukan pengiriman secara longgar dan bahkan menaikkan penawaran, sementara perusahaan hilir membeli sesuai kebutuhan, dan tidak terlihat perbaikan berarti dalam transaksi spot.

Guangdong: Sentimen pembelian seng olahan di Guangdong tercatat 2,07, dan sentimen penjualan 2,64. Pusat harga seng bergerak lebih tinggi. Para pedagang meningkatkan pengiriman, tetapi antusiasme pembelian di hilir melemah akibat harga yang tinggi. Pedagang sedikit menurunkan penawaran, namun seiring pelebaran selisih harga antar kontrak berjangka, premi spot Guangdong tetap stabil.

Tianjin: Sentimen pembelian seng rafinasi di Tianjin berada di 1,92, dan sentimen pengiriman di 2,41. Harga seng berfluktuasi di level tinggi, dan pembeli hilir bersikap hati-hati di tengah harga yang tetap tinggi, dengan pembelian sesuai kebutuhan mendominasi. Perdagangan terutama terjadi antar pedagang, dan premi spot untuk pengiriman oleh pedagang terus sedikit menurun, dengan transaksi pasar secara keseluruhan lemah.

Ningbo: Tidak banyak pedagang yang memberikan penawaran di pasar, dan premi spot relatif kuat. Harga seng di pasar berjangka naik dibanding bulan sebelumnya, sementara perusahaan hilir terus menunggu dan mengamati, dan transaksi pasar spot masih terutama didorong oleh pembelian sesuai kebutuhan.

Persediaan Sosial: Per 27 Maret, persediaan seng LME turun 275 mt menjadi 115.375 mt, turun 0,24%; menurut SMM, per 26 Maret, persediaan di Tiongkok terus menurun.

Prospek Harga Seng: Jumat lalu, seng LME membentuk candlestick bullish kecil, dengan rata-rata pergerakan 10 hari di atasnya bertindak sebagai resistensi. Meskipun pada Jumat lalu masih ada risiko eskalasi konflik geopolitik di Timur Tengah dan sentimen makro lemah, kekhawatiran atas pasokan energi di sisi tambang akibat eskalasi tersebut juga meningkat, sehingga menopang harga seng. Jumat lalu, seng SHFE mencatat kenaikan selama lima hari berturut-turut, dengan rata-rata pergerakan 5 hari dan 10 hari di bawahnya memberikan dukungan. Pada April, pemeliharaan rutin di smelter meningkat, dan persediaan terus mengalami pengurangan, memperbaiki fundamental seng, tetapi sentimen makro yang lemah membatasi ruang kenaikan.

Pernyataan Sumber Data: Selain informasi yang tersedia untuk umum, seluruh data lainnya diolah dan diturunkan oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, serta hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.