[Tinjauan Mingguan SMM] Pekan ini (23 Maret–27 Maret), harga platinum sempat naik lalu terkoreksi. Di GFEX Tiongkok, kontrak berjangka platinum PT2606 yang paling aktif dibuka pada 487,1 yuan/gram dan ditutup pada 493,05 yuan/gram, turun 23,5 yuan/gram dari harga penyelesaian pekan sebelumnya, atau melemah 4,53%. Harga tertinggi selama pekan ini mencapai 518,85 yuan/gram, dan terendah 437,25 yuan/gram; kontrak paladium PD2606 yang paling aktif dibuka pada 355 yuan/gram dan ditutup pada 358,2 yuan/gram, turun 16,15 yuan/gram dari harga penyelesaian pekan sebelumnya, atau melemah 4,31%. Harga tertinggi selama pekan ini mencapai 380,65 yuan/gram, dan terendah 321,15 yuan/gram. Dalam perdagangan berjangka, kontrak platinum PT2606 yang paling aktif mencatat total volume perdagangan mingguan 46.314 lot, total nilai transaksi 22,397 miliar yuan, dan posisi terbuka 16.467 lot, dengan posisi terbuka turun 2.049 lot dibanding pekan sebelumnya. Kontrak paladium PD2606 yang paling aktif mencatat total volume perdagangan mingguan 24.537 lot, total nilai transaksi 8,71 miliar yuan, dan posisi terbuka 7.356 lot, dengan posisi terbuka turun 492 lot dibanding pekan sebelumnya.
Belakangan ini, seiring konflik geopolitik di Timur Tengah yang terus berlanjut, pasar logam mulia secara keseluruhan memasuki mode kepanikan stagflasi. Logika utamanya adalah konflik AS-Iran melampaui ekspektasi, mendorong kenaikan harga minyak dan memicu kekhawatiran atas inflasi impor di AS, yang pada gilirannya menunda laju penurunan suku bunga. Terkait konflik AS-Iran, pada 26 Maret, Trump mengumumkan perpanjangan 10 hari atas tenggat untuk fasilitas energi Iran; menurut Kantor Berita Tasnim Iran, sumber yang mengetahui masalah tersebut mengatakan Iran telah menyimpulkan bahwa pernyataan negosiasi AS merupakan proyek “penipuan”, dengan tiga tujuan nyata di baliknya: pertama, menipu komunitas internasional dengan menciptakan citra perdamaian; kedua, menekan harga minyak global; ketiga, membeli waktu persiapan untuk invasi darat agresif yang dilancarkan dari Iran selatan. Terkait independensi The Fed AS, Departemen Kehakiman AS mengakui bahwa penyelidikannya terhadap Powell tidak memiliki bukti. Mengenai tarif, setelah tarif timbal balik AS dibatalkan oleh Mahkamah Agung, ketidakpastian kebijakan meningkat, dan pemerintahan Trump sedang mencari dasar hukum yang lebih kuat untuk membangun kembali sistem tarif: dalam jangka pendek, menggunakan tarif sementara Pasal 122 untuk mengisi kekosongan tingkat tarif, dan dalam jangka menengah hingga panjang, berencana mengandalkan Pasal 232 dan 301 untuk mempertahankan kerangka tarif tinggi. Selain itu, putusan bahwa tarif tersebut ilegal memicu tekanan untuk pengembalian pajak dalam jumlah besar, memperberat beban fiskal AS dan memperkuat ekspektasi pelemahan dolar AS. Dari sisi pasokan, Eskom akan menaikkan tarif listrik sebesar 8% selama dua tahun berturut-turut ke depan, dan belakangan pengumuman yang sering muncul mengenai gagalnya negosiasi dengan pihak tambang telah mendorong sebagian penambang menutup operasi internasional mereka, sehingga memicu kekhawatiran atas gangguan pasokan platinum dan paladium.
Selain itu, terus pantau perubahan indeks dolar AS, yang mencerminkan kekuatan relatif mata uang seperti euro dan yen. Perhatikan rincian mengenai manajer baru yang diumumkan oleh LME. Pantau perkembangan terbaru situasi politik di Timur Tengah. Sektor logam mulia terutama diuntungkan oleh interaksi antara kebijakan dan lingkungan politik dalam jendela waktu pemilu paruh waktu The Fed AS. Dari sisi strategi, pandangan bullish strategis terhadap logam mulia tetap dipertahankan, dan koreksi dipandang sebagai peluang untuk membangun posisi beli jangka menengah dan panjang. Dalam jangka pendek, karena risiko eskalasi konflik di Timur Tengah belum hilang, kekuatan setiap rebound kemungkinan tetap terbatas, dan harga dapat berfluktuasi di level rendah. Di tengah volatilitas tinggi platinum dan paladium, perhatian perlu diberikan pada pengendalian posisi. Karena adanya ketidaksinambungan antara perdagangan pasar domestik dan luar negeri, harga pembukaan platinum dan paladium sering mengacu pada kondisi sesi malam pasar luar negeri, dan investor perlu memperhatikan harga transaksi di pasar internasional serta mewaspadai gap saat pembukaan.
![Harga Platinum Terus Bertahan dengan Baik, Pembeli Hilir Sebagian Besar Menunggu dan Mengamati karena Perdagangan Tetap Lesu [Ulasan Harian SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/QnbfL20251217171735.jpeg)