Pekan ini, pasar skrap aluminium Tiongkok mengikuti aluminium primer dalam fluktuasi lebar, dengan pasar secara keseluruhan berada dalam pola konsolidasi lemah dan ketahanan harga yang menonjol. Hingga 26 Maret, harga aluminium SMM A00 ditutup pada 23.510 yuan/mt, turun 980 yuan/mt dibanding Kamis lalu. Selama pekan ini, aluminium primer silih berganti menguat dan melemah, dan harga skrap aluminium menyesuaikan secara seirama. Sejumlah pabrik paduan di Jiangxi dan Anhui menaikkan tajam harga skrap aluminium tense untuk memperbaiki selisih harga. Dari sisi selisih harga antara logam primer dan skrap, per 26 Maret, selisih harga antara aluminium A00 dan skrap ekstrusi aluminium campuran tanpa cat di Foshan adalah 2.693 yuan/mt, dan selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium tense cacah adalah 1.403 yuan/mt. Dari sisi pasokan, di tengah pengetatan pengawasan atas faktur balik, pasokan barang yang patuh aturan dan disertai faktur tetap ketat, sementara sentimen menahan barang di lapak skrap menguat, sehingga secara signifikan mengurangi ruang penurunan harga. Dari sisi permintaan, musim puncak “Maret Emas dan April Perak” tidak memenuhi ekspektasi, dengan pelepasan pesanan pengguna akhir tertinggal dari pola musiman. Perusahaan aluminium sekunder tetap melakukan pembelian sesuai kebutuhan dan menjalankan operasi dengan persediaan rendah, menunjukkan penerimaan yang terbatas terhadap harga tinggi, dan transaksi pasar secara keseluruhan lesu. Pasar skrap aluminium diperkirakan akan mempertahankan laju konsolidasi di level tinggi pekan depan, dengan kisaran utama skrap aluminium tense cacah (berdasarkan harga air) kemungkinan berfluktuasi di 19.800-20.500 yuan/mt (belum termasuk pajak). Dari sisi pasokan, kendala kebijakan kecil kemungkinan mereda dalam jangka pendek, dan ketatnya pasokan yang patuh aturan ditambah lapak skrap yang menahan barang akan terus menopang harga. Dari sisi permintaan, pemulihan musim puncak tidak memenuhi ekspektasi, sentimen wait and see di hilir di tengah harga tinggi tetap kuat, dan restocking skala besar belum memiliki dorongan, dengan pengadaan tepat waktu masih mendominasi. Aluminium primer kemungkinan tetap dipengaruhi fluktuasi yang didorong faktor geopolitik dan makro, dan pola tarik-menarik antara penjual dan pembeli secara keseluruhan diperkirakan berlanjut, sehingga perlu mewaspadai risiko gejolak harga yang tajam.
Pekan ini, pasar paduan aluminium sekunder secara keseluruhan tetap lesu, dengan pusat harga bergerak lebih rendah. Hingga Kamis, harga SMM ADC12 turun 700 yuan/mt dibanding Kamis lalu menjadi 24.300 yuan/mt. Dari sisi biaya, harga aluminium terkoreksi selama pekan ini, dan pusat biaya scrap aluminium ikut bergerak turun. Meski penurunan sempat terhenti di pertengahan pekan, dukungan secara keseluruhan melemah; sementara itu, harga ingot paduan jadi turun lebih cepat, sehingga laba teoretis industri sedikit menyempit. Dari sisi permintaan, pemulihan pada musim puncak tidak memenuhi ekspektasi. Sejumlah perusahaan hilir masih menghadapi tekanan laba dan relatif sensitif terhadap harga bahan baku, sehingga tetap melakukan pembelian sesuai kebutuhan dengan keinginan menimbun stok yang rendah. Selain itu, beberapa perusahaan die-casting yang bergantung pada ekspor ke Timur Tengah mengalami penurunan pesanan yang signifikan akibat transportasi yang terhambat, serta menghentikan atau mengurangi produksi, sehingga menekan pengiriman perusahaan aluminium sekunder di hulu. Dari sisi pasokan, tingkat operasi perusahaan terkemuka di industri aluminium sekunder pada pekan ini stabil secara mingguan di 59,5%. Dipengaruhi oleh pemulihan permintaan hilir yang lebih lemah dari perkiraan dan fluktuasi tajam harga aluminium, perusahaan menghadapi kekurangan pesanan baru, sehingga pemulihan tingkat operasi terhambat. Dari sisi persediaan, persediaan sosial terus berkurang dengan cepat. Menurut data SMM, per 26 Maret, persediaan turun 13.900 mt dibanding Kamis lalu menjadi 58.900 mt; penurunan persediaan terutama didorong oleh pelebaran selisih harga spot-futures selama pekan ini, yang meningkatkan keinginan trader spot-futures untuk mengirim barang dan mempercepat arus keluar persediaan; sementara itu, di tengah lemahnya permintaan, volume penjualan harga rendah dan persaingan pesanan yang makin ketat semakin mempercepat laju pengurangan persediaan. Dari sisi impor, kuotasi ADC12 di luar Tiongkok saat ini turun tipis ke US$3.220-3.260/mt, sementara kerugian impor langsung masih sekitar 2.000 yuan/mt, dan jendela impor teoretis tetap tertutup. Dalam jangka pendek, meskipun dukungan biaya agak melemah, dukungan tersebut masih ada; namun, kinerja permintaan lemah dan hanya memberi dukungan terbatas pada harga. Harga ADC12 diperkirakan akan terus berfluktuasi dalam kisaran terbatas dalam jangka pendek.
