Tingkat Operasi Batang Katoda Tembaga Naik Selama 4 Pekan, Perusahaan Menyesuaikan Diri terhadap Tekanan Permintaan Tinggi【Analisis SMM】

Tingkat operasi perusahaan utama batang katoda tembaga di Tiongkok mencapai 81,51% pekan lalu (13–19 Maret), menandai perbaikan bulanan selama empat pekan berturut-turut sejak Tahun Baru Imlek, dengan sentimen industri terus pulih.

Lonjakan kuat tingkat operasi pada putaran ini terutama didorong oleh dua faktor: pertama, tingkat operasi perusahaan batang tembaga sekunder yang relatif lemah, ditambah selisih harga antara katoda tembaga dan skrap tembaga yang tetap pada level relatif rendah, secara signifikan melemahkan efek substitusi antara katoda tembaga dan skrap tembaga, sehingga menyisakan lebih banyak ruang pasar bagi batang katoda tembaga; kedua, membaiknya pesanan dari hilir untuk kabel dan kawat serta kawat email mendorong percepatan pengurangan persediaan produk jadi perusahaan. Seiring harga tembaga menembus level dukungan rendah, sentimen pengadaan di hilir terus menghangat, dan pesanan baru untuk perusahaan batang katoda tembaga menunjukkan pola pelepasan volume yang terkonsentrasi. Sebagian besar perusahaan melaporkan bahwa laju produksi mereka tidak lagi mampu mengejar kemajuan pengiriman, dan sebagian telah mulai secara proaktif mengendalikan laju penerimaan pesanan untuk memastikan pemenuhan kontrak.

Dari perspektif industri hilir, perusahaan kabel dan kawat serta kawat email juga diuntungkan oleh koreksi harga tembaga, dengan tingkat operasi yang pulih stabil, sehingga semakin mendorong permintaan batang tembaga.

Dari sisi persediaan, meskipun koreksi harga tembaga meningkatkan keinginan perusahaan untuk menambah stok, terbatasnya ruang pelepasan kapasitas membuat perusahaan tidak melakukan penimbunan berlebihan saat harga turun dan sebagian besar hanya mempertahankan cadangan bahan baku untuk produksi normal. Sementara itu, karena pengambilan barang oleh hilir terus berlanjut, kapasitas perusahaan tidak mampu sepenuhnya memenuhi permintaan pesanan, sehingga mempercepat pengurangan persediaan produk jadi.

Perusahaan Naikkan Biaya Pengolahan dan Tingkatkan Persyaratan Margin untuk Mengendalikan Risiko

Setelah harga tembaga terkoreksi tajam, minat beli dari hilir meningkat signifikan, dan konsentrasi pesanan naik tajam. Untuk mengendalikan laju penerimaan pesanan secara wajar, beberapa perusahaan segera menaikkan biaya pengolahan. Pada saat yang sama, dipengaruhi oleh meningkatnya ketidakpastian dalam laju pengambilan barang akibat penempatan pesanan hilir yang terkonsentrasi, serta penurunan harga tembaga yang berlanjut, perusahaan menjadi lebih khawatir terhadap risiko gagal bayar pada pesanan lama dengan harga tinggi, dan sebagian perusahaan sekaligus menaikkan rasio margin untuk memperkuat pengendalian risiko.

Ke depan, seiring harga tembaga yang saat ini meningkat, sentimen pengadaan di sektor hilir jelas melemah. Untuk memastikan pengiriman tetap stabil, perusahaan batang tembaga katoda diperkirakan akan mempertahankan beban operasi yang relatif tinggi. Meskipun permintaan kaku secara bertahap mulai sepenuhnya terealisasi, dengan latar belakang persediaan produk jadi yang rendah, perusahaan tetap akan mempertahankan tingkat operasi yang tinggi untuk mengisi kembali persediaan. Dengan demikian, SMM memperkirakan tingkat operasi perusahaan batang tembaga katoda di Tiongkok akan berfluktuasi pada level tinggi pada bulan Maret.