Timah SHFE Rebound di Tengah Volatilitas pada Sesi Malam, dengan Sentimen Perdagangan yang Relatif Aktif di Pasar Spot [Ringkasan Pagi Timah SMM]

Ringkasan Pagi Timah SMM, 23 Maret 2026:

Futures: Kontrak timah SHFE yang paling aktif diperdagangkan dibuka sedikit lebih tinggi pada sesi malam sebelum anjlok tajam, turun hingga sekitar 335.000 yuan/mt, lalu berfluktuasi naik dan rebound, ditutup pada 345.850 yuan/mt, naik 0,75%.

Makro: (1) Tesla mengunggah di media sosial bahwa bersama SpaceX dan perusahaan AI xAI, mereka sedang membangun TERAFAB, pabrik manufaktur chip terbesar dalam sejarah (dengan kapasitas tahunan 1 TW), yang mengintegrasikan chip logika, chip memori, dan teknologi pengemasan canggih. Untuk menggunakan energi surya seefisien mungkin, kita perlu mengirim 100 juta mt peralatan pengumpul energi surya ke luar angkasa setiap tahun. Ini memerlukan skala yang sangat besar: kemampuan meluncurkan jutaan mt material ke orbit, satelit AI bertenaga surya, dan jutaan robot Tesla Optimus untuk membantu konstruksi. Semua ini membutuhkan chip. Robot Optimus saja memerlukan chip sebesar 100-200 GW, sementara satelit AI surya memerlukan chip pada tingkat terawatt. Permintaan ini уже melebihi total kapasitas gabungan seluruh produsen chip global saat ini, dan bahkan melampaui kapasitas yang diperkirakan pada 2030 (berdasarkan pertumbuhan yang diharapkan). TERAFAB dibangun untuk menjembatani kesenjangan antara kapasitas chip saat ini dan permintaan masa depan, menciptakan masa depan bagi peradaban antarbintang. (2) Menurut laporan 21 Maret di situs Nikkei, penjualan mobil global kumulatif produsen otomotif Jepang pada 2025 turun tipis menjadi sekitar 25 juta unit, kehilangan posisi teratas untuk pertama kalinya sejak 2000. Penjualan global kumulatif produsen otomotif China tahun lalu mencapai hampir 27 juta unit, melampaui Jepang untuk pertama kalinya dan menempati peringkat pertama dunia. Nikkei menarik kesimpulan ini berdasarkan statistik yang disusun dari data yang dirilis produsen otomotif dan data survei dari platform informasi otomotif global MarkLines. Menurut laporan tersebut, penjualan BYD melampaui Ford pada 2025 dan menempati peringkat keenam dunia, sementara penjualan Geely melampaui Honda dan menempati peringkat kedelapan. Di segmen EV murni, BYD melampaui merek EV AS Tesla dan menjadi yang pertama di dunia. Di antara 20 produsen otomotif global teratas berdasarkan penjualan, enam produsen otomotif China masuk daftar, lebih banyak daripada lima dari Jepang. Chery, Changan, SAIC, dan Great Wall termasuk di antaranya.

Fundamental: (1) Sisi pasokan: Pada Maret, sebagian besar smelter secara bertahap melanjutkan produksi dan operasional, mengakhiri status libur mereka. (2) Sisi permintaan: Pengadaan di hilir tetap berhati-hati. Perusahaan hilir secara bertahap melanjutkan produksi dan aktivitas kerja, tetapi pesanan relatif biasa-biasa saja.

Pasar spot: Permintaan secara keseluruhan pulih sampai batas tertentu dibanding periode sebelumnya. Sentimen perdagangan di pasar spot secara umum tetap aktif, meskipun kekuatan yang terlihat pada harga rendah agak mereda. Perusahaan hilir berfokus melakukan pengisian kembali persediaan saat harga rendah, dengan lebih banyak pesanan beli ditempatkan pada level rendah, tetapi karena peredaran kargo spot di pasar belum sepenuhnya dilepas, pemasok di setiap tahap menunjukkan keinginan jual yang relatif biasa, sehingga sampai batas tertentu membatasi peningkatan volume transaksi.

[Pernyataan Sumber Data: Selain informasi yang tersedia untuk umum, seluruh data lainnya diperoleh SMM melalui pengolahan berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, serta hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan. Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus mengambil keputusan secara hati-hati dan tidak boleh menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen mereka sendiri. Setiap keputusan yang dibuat klien tidak terkait dengan SMM.]