Pasar Filipina: Musim penambangan dimulai, harga NPI kehilangan momentum kenaikan dan tekanan ongkos angkut masih membayangi
Harga bijih nikel Filipina pada pekan ini relatif stabil. Dari sisi harga, kuotasi CIF China untuk bijih nikel Filipina berada di level $64-68/wmt untuk kadar Ni 1,3%, $71-75/wmt untuk kadar Ni 1,4%, dan $78-82/wmt untuk kadar Ni 1,5%, naik $6 dibanding pekan lalu. Rata-rata harga CIF dari Filipina ke Indonesia tercatat $65,5/wmt untuk kadar 1,3% dan $72,5/wmt untuk kadar 1,4%. Dari sisi cuaca, kondisi cuaca di Filipina pekan ini membaik signifikan dibanding pekan lalu. Curah hujan di wilayah tambang utama seperti Surigao, Homonhon, dan Tawi-Tawi menunjukkan tren menurun, sementara Zambales dan Palawan tetap relatif kering. Perubahan ini menandakan bahwa wilayah tambang utama secara bertahap telah memasuki musim penambangan, sehingga membuka ruang bagi pasokan bijih nikel. Dari sisi permintaan, meskipun biaya angkut masih tinggi, beberapa smelter China telah mulai melakukan pengadaan. Per 20 Maret (Jumat), persediaan bijih nikel di pelabuhan China tercatat 4,82 juta mt, turun 430.000 mt dibanding pekan lalu. Total persediaan pelabuhan saat ini setara dengan sekitar 38.000 mt kandungan logam nikel. Dari sisi permintaan, harga NPI China pada pekan ini pada dasarnya stabil, sementara harga transaksi spot naik sekitar 1.090,2 yuan per unit nikel. Tertekan oleh hilangnya momentum kenaikan harga NPI serta ekspektasi tarif angkut yang tinggi, harga FOB bijih nikel diperkirakan dalam jangka pendek lebih berpeluang turun daripada naik.
Pasar Indonesia: Lambatnya laju persetujuan RKAB menyisakan ruang kenaikan bagi harga bijih nikel
Harga bijih nikel domestik Indonesia naik pada pekan ini. Harga Patokan Mineral (HPM) bijih nikel Indonesia untuk paruh kedua Maret ditetapkan sebesar $17.329/dmt, naik 1,32% dibanding bulan sebelumnya. Menurut data premi bijih nikel Indonesia SMM, rata-rata premi untuk bijih nikel laterit dengan kadar 1,4%, 1,5%, dan 1,6% masing-masing dikutip pada $35, $39, dan $39,5/wmt. Di antaranya, harga tiba di pelabuhan dalam perdagangan domestik untuk kadar 1,6% berada di kisaran $65,6-74,6/wmt. Penguatan ganda premi bulan ini mencerminkan pelepasan permintaan restocking dari smelter dan ekspektasi pesimistis terhadap pemangkasan kuota RKAB, sementara harga terkirim bijih limonit kadar 1,2% juga naik tipis mengikuti menjadi $24-26/wmt. Dari sisi fundamental penawaran dan permintaan, pada pertengahan Maret 2026, operasi bijih nikel di Sulawesi secara bertahap memasuki musim kemarau, dengan wilayah Konawe mencapai tingkat produksi optimal, sementara Morowali sedang pulih dari dampak banjir sebelumnya. Sebaliknya, Halmahera masih terdampak hujan badai yang terus-menerus, sehingga kadar air bijih tetap tinggi dan membebani operasi penambangan. Pasar saat ini menghadapi tren penurunan kadar yang jelas. Meskipun beberapa smelter NPI telah mulai menerima bijih dengan kadar 1,45% ke bawah, pasokan bijih nikel saprolit tetap ketat pada Maret. Hingga pertengahan Maret, ESDM telah menyetujui kuota RKAB sekitar 100 juta mt bijih nikel, dan sisa 160 juta-170 juta mt diperkirakan menyelesaikan persetujuan pada akhir Maret. Namun, terdampak libur Idulfitri pada 18 hingga 24 Maret, proses persetujuan mungkin tertunda, sehingga kondisi pasokan ketat sulit mereda dalam jangka pendek. Dari sisi permintaan, karena beberapa smelter di Indonesia menghadapi ketidakpastian pasokan sumber daya dan kesulitan memperoleh bijih nikel berkadar tinggi, harga tetap kuat. Untuk mengamankan pasokan bahan baku, beberapa smelter bahkan menaikkan premi perdagangan. Selain itu, sejumlah transaksi bijih saprolit berkadar rendah juga mulai muncul di pasar, dengan harga tetap yang relatif lebih rendah dibanding bijih berkadar tinggi. Harga limonit masih berada di level rendah, terutama akibat kecelakaan longsor bendungan tailing pada proyek MHP di suatu kawasan industri, yang membuat lini produksi terkait beroperasi pada tingkat utilisasi rendah dan menghambat pemulihan permintaan. Namun, dengan mempertimbangkan ketidakpastian seputar RKAB, permintaan penimbunan dari proyek-proyek baru, dan pertumbuhan permintaan dari wilayah luar pulau, harga limonit diperkirakan akan mengikuti bijih saprolit dan tetap berada di level tinggi ke depan. Dari sisi kebijakan, Tri Winarno, Direktur Jenderal Mineral dan Batubara Indonesia, menegaskan pada 3 Maret 2026 bahwa rumor tentang “kenaikan kuota RKAB secara seragam sebesar 25%-30%” tidak benar. Penambahan kuota akan didasarkan pada penilaian individual atas kapasitas dan kepatuhan perusahaan, dan proses persetujuan diperkirakan baru akan dimulai pada semester II 2026. Mengingat keterlambatan keseluruhan dalam persetujuan RKAB, harga bijih nikel diperkirakan tetap kuat pada April dan lebih berpeluang naik daripada turun
![[SMM Nickel Midday Comment] Pada 9 Juli, harga nikel anjlok selama sesi perdagangan, dan para pejabat The Fed AS tidak menghasilkan penilaian tunggal mengenai jalur kebijakan selanjutnya.](https://imgqn.smm.cn/usercenter/UruWE20251217171732.jpg)
