Melihat kembali pasar magnesium belakangan ini, harga magnesium berulang kali berfluktuasi di kisaran 16.600–16.700, dengan laju transaksi yang relatif lambat. Dukungan biaya bagi produsen magnesium primer di hulu telah melemah, tetapi keinginan mereka untuk menurunkan harga tetap terbatas. Sementara itu, pola distribusi persediaan yang telah berlangsung dalam beberapa periode terakhir membuat kargo spot yang siap diperdagangkan tetap langka, dan di tengah lonjakan permintaan yang lebih luas di pasar paduan magnesium, produsen magnesium menunjukkan keengganan kuat untuk menjual. Ketiga faktor ini bersama-sama membatasi ruang penurunan harga magnesium. Selain itu, permintaan perdagangan luar negeri terdampak hambatan transportasi akibat konflik di Timur Tengah, yang sangat memengaruhi pesanan pengadaan ekspor, dan gelombang pembelian ekspor pascalibur gagal terwujud tepat waktu. Di sisi perdagangan domestik, laju pengadaan relatif longgar, dan belum terbentuk gelombang pengadaan terkonsentrasi. Dilihat dari transaksi aktual terbaru, permintaan domestik hanya memberikan dukungan dasar bagi pasar, dengan pendorong kenaikan yang relatif terbatas. Pola pasar magnesium dengan lemahnya sisi pasokan dan permintaan telah membuat harga magnesium kekurangan momentum yang cukup untuk bergerak satu arah.
Konflik Geopolitik Mengganggu Rantai Energi, Dukungan Biaya Menjaga Harga Magnesium Tetap Kuat
Eskalasi konflik geopolitik yang terus berlanjut di Timur Tengah telah menekan rantai pasok energi global, mendorong harga minyak dan gas alam internasional naik tajam serta dengan cepat memicu permintaan substitusi terhadap batu bara. Penguatan harga batu bara telah memberikan dukungan biaya yang kuat bagi harga magnesium. Peleburan magnesium merupakan industri yang sangat padat energi, dan kenaikan harga batu bara akan secara langsung mendorong naik biaya produksi per ton magnesium, sehingga memaksa perusahaan mempertahankan harga dan enggan menjual. Selain itu, rendahnya persediaan yang dapat diperdagangkan di pasar magnesium Tiongkok saat ini, ditambah penyusutan bertahap di sisi pasokan, semakin memperbesar efek dorongan biaya, dan harga magnesium dapat berfluktuasi naik. Selain itu, situasi geopolitik telah mendorong kenaikan tarif angkutan laut, yang menyebabkan sebagian penurunan pesanan ekspor, tetapi mengingat tarif angkutan laut secara bertahap mulai mereda, permintaan dari pasar Eropa dan India telah sedikit pulih.
Permintaan yang Lebih Kuat dari Perkiraan Memicu Pasar Magnesium, Keengganan Menjual dan Spekulasi Bersama-sama Membentuk Ulang Logika Pasar
Lonjakan permintaan paduan magnesium telah mengganggu sentimen pasar dalam dua hal. Pertama, dari sisi sentimen, laju pertumbuhan produksi paduan magnesium pada 2025 melampaui ekspektasi, dan pandangan jangka menengah hingga panjang terhadap pasar magnesium secara umum tetap optimistis. Akibatnya, peleburan magnesium primer menunjukkan keengganan kuat untuk menjual, sehingga kecil kemungkinan terjadi penjualan tunai skala besar untuk ingot magnesium dari sisi pasokan, dengan dukungan kuat pada dasar harga magnesium; selain itu, ledakan permintaan di pasar paduan magnesium telah menarik pelaku di luar pasar untuk masuk melakukan penimbunan stok, dan permintaan spekulatif pun memanas. Perlu diwaspadai risiko anjloknya harga rendah akibat aksi jual persediaan secara terkonsentrasi, yang dapat membatasi ruang pemulihan harga. Kedua, dari sisi fundamental, kenaikan berkelanjutan output produsen paduan magnesium telah mendorong naik permintaan pengadaan ingot magnesium, sehingga secara signifikan memperkuat dukungan permintaan bagi pasar magnesium.
Pasokan Tinggi Menahan Harga Magnesium, Resistensi Kenaikan Sangat Besar
Dibandingkan pasar pada periode yang sama dari 2025 hingga 2026, produksi magnesium primer meningkat tajam sebesar 22.000 mt secara tahunan, dan pasokan pasar secara keseluruhan jauh lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Meskipun biaya energi dan bahan pembantu tetap tinggi, peleburan masih mencatat keuntungan.Menurut survei, pabrik magnesium arus utama saat ini tidak memiliki rencana pemeliharaan musim semi terpusat, tingkat operasi tetap tinggi, pasokan pasar terus melimpah, dan pasokan yang berlimpah telah menjadi faktor inti yang menahan kenaikan harga magnesium.
![[Analisis SMM] Pabrik Baja Secara Aktif Meningkatkan Pengiriman, Ditopang Permintaan Dasar yang Kaku, dan Persediaan Sosial Baja Tahan Karat Sedikit Menurun](https://imgqn.smm.cn/usercenter/LYGyd20251217171725.jpg)
