Harga Futures Mundur Setelah Kenaikan Cepat, Divergensi Pasar pada Level Tinggi Meningkat [Komentar Pagi SMM Paduan Aluminium Cor]

3.18 Komentar Pagi SMM tentang Paduan Aluminium Cor

Futures: Semalam, kontrak paduan aluminium ad2604 dibuka lebih tinggi lalu berfluktuasi turun, dibuka pada 23.770 yuan/mt. Selama sesi, harga naik ke 23.820 yuan/mt, lalu terkoreksi karena tekanan, dengan titik terendah menyentuh 23.525 yuan/mt, dan ditutup pada akhir sesi di 23.645 yuan/mt, turun 80 yuan/mt atau 0,34% dari harga penyelesaian sebelumnya. Open interest naik tipis 6 lot menjadi 5.304 lot, sementara volume perdagangan tercatat 2.417 lot. Sentimen wait-and-see di kalangan dana relatif kuat, dan perbedaan pandangan pasar di level tinggi makin intensif. Secara keseluruhan, sesi malam menunjukkan pola mundur setelah kenaikan cepat dan kemudian berfluktuasi lesu. Dalam jangka pendek, perlu diperhatikan apakah dukungan di sekitar 23.530 yuan/mt efektif.

Spread Harga Spot-Futures Harian: Menurut data SMM, pada 17 Maret, premi teoretis harga spot SMM ADC12 terhadap harga penutupan pukul 10.15 dari kontrak paduan aluminium cor yang paling aktif diperdagangkan (AD2604) adalah 1.225 yuan/mt.

Waran Harian: Data SHFE menunjukkan bahwa per 17 Maret, total volume terdaftar waran paduan aluminium cor adalah 53.078 mt, turun 362 mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Di antaranya, total volume terdaftar di Shanghai adalah 4.508 mt, turun 92 mt dari hari perdagangan sebelumnya; Guangdong 18.792 mt, turun 300 mt; Jiangsu 6.818 mt, naik 392 mt; Zhejiang 17.338 mt, turun 332 mt; Chongqing 4.114 mt, naik 0 mt; dan Sichuan 1.508 mt, turun 30 mt.

Skrap aluminium: Kemarin, aluminium primer spot naik 110 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya, sementara pasar skrap aluminium secara umum stabil dengan sedikit kenaikan lanjutan. Dari sisi selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium, pada 17 Maret, selisih harga antara aluminium A00 dan skrap ekstrusi aluminium campuran bebas cat di Foshan adalah 3.625 yuan/mt, dan selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium tense cacah adalah 2.711 yuan/mt. Pasar skrap aluminium diperkirakan tetap kuat di level tinggi dan bertahan baik pekan ini, dengan kisaran utama untuk skrap aluminium tense cacah (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) berada di sekitar 20.400-21.000 yuan/mt (belum termasuk pajak). Aluminium primer kemungkinan tetap menjadi pendorong utama di tengah dampak perkembangan geopolitik, dengan risiko fluktuasi harga yang meningkat. Dari sisi pasokan, ketersediaan kargo terus dilepas secara bertahap, tetapi ketidakpastian kebijakan yang berlanjut masih menekan efisiensi peredaran. Dari sisi permintaan, laju pemulihan pada musim puncak relatif lambat, sementara harga tinggi dan fluktuasi tajam terus menekan minat beli. Dalam jangka pendek, perlu mencermati tren aluminium primer di tengah perkembangan konflik geopolitik, pemulihan pesanan hilir, dan penerapan kebijakan pemulihan daur ulang, sambil tetap mewaspadai risiko koreksi tajam dari level tinggi.

Logam silikon: Harga spot logam silikon berada dalam kebuntuan dan pada dasarnya stabil, sementara harga berjangka lesu kemarin. Kemarin, silikon #553 tiup oksigen SMM China Timur berada di 9.100-9.300 yuan/mt, dan silikon #441 di 9.300-9.600 yuan/mt, tidak berubah dari hari sebelumnya. Kemarin, pasar berjangka berfluktuasi di kisaran 8.550-8.650 yuan/mt dan ditutup pada 8.560 yuan/mt menjelang akhir sesi, dengan pusat harga bergerak lebih rendah dibanding hari sebelumnya. Pengguna hilir terutama membeli pada harga rendah sesuai kebutuhan, sementara harga logam silikon mempertahankan tren fluktuatif, dengan perhatian tertuju pada gangguan makro terhadap harga.

Pasar di luar Tiongkok: Penawaran ADC12 luar negeri berada di sekitar US$3.400/mt, dan kerugian impor langsung terus bertahan di sekitar 2.000 yuan, sehingga jendela impor tetap tertutup.

Ringkasan: Pada Selasa, pasar ADC12 secara keseluruhan relatif stabil, dengan beberapa perusahaan sedikit menaikkan penawaran mereka. Didorong oleh sedikit penguatan harga scrap aluminium, dukungan biaya bagi sebagian perusahaan agak meningkat. Namun, karena fluktuasi harga aluminium terbatas dan permintaan hilir biasa-biasa saja, pasar secara keseluruhan masih kekurangan momentum untuk penyesuaian harga. Secara umum, harga ADC12 diperkirakan akan terus bertahan di level tinggi dalam jangka pendek. Ke depan, perlu mencermati laju pelepasan pesanan hilir, potensi tekanan dari proses pemulihan pasokan, serta dampak perubahan situasi di Timur Tengah terhadap tren harga aluminium.

[Pernyataan Sumber Data: Selain informasi yang tersedia untuk umum, seluruh data lainnya diproses dan diturunkan oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, serta hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.]