[Ulasan Harian Baja Tahan Karat SMM] Berjangka SS Berfluktuasi, Naik Terlebih Dahulu lalu Melemah Kembali; Kuotasi Spot Baja Tahan Karat Sedikit Turun, dan Transaksi Pulih

SMM, 17 Maret: Futures SS bergerak dalam kisaran volatil. Secara intraday, futures SS sempat naik lalu terkoreksi, secara keseluruhan tetap mempertahankan pola pergerakan mendatar, dan ditutup pada 14.155 yuan/mt hingga penutupan sesi tengah hari. Di pasar spot, meskipun futures SS relatif kuat pada awal perdagangan, kuotasi trader tetap sedikit lebih rendah dibanding kemarin akibat pengaruh penurunan harga panduan sebelumnya oleh pabrik baja nirkarat utama. Namun, sentimen pasar agak stabil, dan di tengah penurunan harga, permintaan penawaran maupun transaksi meningkat sampai batas tertentu.

Kontrak SS yang paling aktif diperdagangkan berfluktuasi dalam kisaran tertentu. Hingga pukul 10.15, SS2605 dikutip pada 14.220 yuan/mt, naik 175 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot untuk 304/2B di Wuxi berada pada kisaran 200-400 yuan/mt. Di pasar spot, harga rata-rata coil canai dingin 201/2B di Wuxi turun 50 yuan/mt. Untuk coil canai dingin 304/2B tepi potong, harga rata-rata di Wuxi turun 50 yuan/mt, dan harga rata-rata di Foshan juga turun 50 yuan/mt. Coil canai dingin 316L/2B di Wuxi stabil. Coil canai panas 316L/NO.1 dikutip stabil di Wuxi. Coil canai dingin 430/2B di Wuxi dan Foshan juga stabil.

Seiring dimulainya musim puncak konsumsi tradisional "Maret Emas dan April Perak", pasar baja nirkarat memasuki jendela pemulihan permintaan, dengan pemulihan bertahap di sisi pengguna akhir hilir serta aktivitas permintaan penawaran dan pembelian yang meningkat nyata dalam waktu dekat. Namun, harga spot baja nirkarat secara umum pada dasarnya tetap stabil tanpa fluktuasi yang jelas. Pengadaan oleh pengguna akhir masih terutama didorong oleh kebutuhan kaku, dan lonjakan penuh musim puncak belum muncul, sementara sentimen wait and see masih membayangi pasar. Di sisi futures, dipengaruhi berbagai faktor seperti eskalasi berkelanjutan konflik geopolitik di Iran, dimulainya kembali perang tarif oleh AS, serta meningkatnya fluktuasi nilai tukar dolar AS, ketidakpastian berita makro meningkat signifikan. Pekan ini, futures SS bergerak mendatar dalam kisaran tertentu, menunjukkan kinerja yang beragam tanpa arah yang jelas. Di sisi persediaan, persediaan sosial baja nirkarat menurun pekan ini, didukung oleh pemulihan permintaan hilir dan pengambilan barang dari pesanan sebelumnya, sehingga mengakhiri tren penumpukan tajam sejak Februari. Namun, persediaan tetap berada pada level yang relatif tinggi, dan tekanan destocking belum sepenuhnya mereda. Meskipun terhentinya pertumbuhan persediaan dan penurunan berikutnya memberikan sinyal positif serta sampai batas tertentu meningkatkan kepercayaan pasar, level persediaan yang tinggi ditambah ekspektasi pertumbuhan pasokan pada Maret masih membatasi pasar. Para pedagang mempertahankan laju pengiriman yang stabil, tanpa perilaku jual agresif. Dari sisi pasokan, pengurangan produksi dan pemeliharaan di pabrik baja sebelumnya telah sepenuhnya berakhir, dan jadwal produksi baja nirkarat untuk Maret diperkirakan tetap tinggi, dengan tekanan dari tambahan pasokan yang berangsur dilepaskan. Terdampak oleh lonjakan tajam persediaan sosial pada Februari, pabrik baja nirkarat saat ini terutama berfokus pada stabilisasi harga dan pengiriman. Baru-baru ini, pabrik baja nirkarat utama secara berturut-turut mengumumkan harga panduan yang tidak berubah, secara proaktif mengendalikan fluktuasi harga, mempercepat perputaran persediaan, dan meredakan tekanan ganda dari pasokan dan persediaan, tetapi ekspektasi pasokan tinggi dalam bulan ini masih menimbulkan potensi tekanan pada pasar. Dukungan biaya terus menguat. Baru-baru ini, pabrik baja nirkarat arus utama mempertahankan harga tender dan pembelian mereka untuk NPI kadar tinggi pada level yang relatif rendah, yang sampai batas tertentu menahan momentum kenaikan NPI kadar tinggi. Namun, harga bijih nikel tetap berada pada level tinggi, mendorong harga NPI terus naik perlahan. Harga ferrokrom karbon tinggi juga menguat di bawah dukungan ganda dari pasokan spot yang ketat dan kenaikan harga bijih krom, sehingga semakin memperkuat dukungan biaya bagi baja nirkarat. Secara keseluruhan, kontradiksi inti di pasar baja nirkarat minggu ini adalah ketidaksesuaian antara ekspektasi pasokan tinggi, laju pemulihan permintaan, dan kemajuan destocking persediaan. Meskipun pasar secara resmi memasuki musim puncak konsumsi tradisional, faktor-faktor positif termasuk pemulihan permintaan hilir, persediaan yang berhenti naik lalu menurun, serta dukungan biaya yang kuat memberikan sokongan bagi pasar. Namun, ketidakpastian berita makro tetap tinggi dan pasar secara umum tetap berhati-hati. Ditambah dengan pasokan bulanan yang terus tinggi dan persediaan keseluruhan yang masih tinggi, harga baja nirkarat diperkirakan akan tetap umumnya stabil dengan kenaikan tipis.