3.17 Komentar Pagi SMM tentang Paduan Aluminium Cor
Futures: Semalam, kontrak paduan aluminium 2604 sempat menyentuh titik terendah lalu bergerak fluktuatif dalam kisaran sempit. Setelah dibuka, harga cepat turun ke sekitar 23.570 yuan/mt, kemudian rebound di tengah fluktuasi, dengan rentang transaksi 23.570-23.715 yuan/mt, dan ditutup pada 23.710 yuan/mt di akhir sesi, turun 0,50% dari harga penutupan hari sebelumnya. Secara intraday, harga sempat anjlok tajam lalu membentuk rebound berbentuk V, sebelum masuk ke konsolidasi sideways, dengan tarik-menarik yang seimbang antara posisi long dan short. Volume perdagangan menyusut, open interest naik tipis, dan sentimen pasar tetap berhati-hati.
Selisih Harga Spot-Futures Harian: Menurut data SMM, pada 16 Maret, premi teoritis harga spot SMM ADC12 terhadap harga penutupan pukul 10.15 untuk kontrak paduan aluminium cor yang paling aktif diperdagangkan (AD2604) tercatat sebesar 1.385 yuan/mt.
Waran Harian: Data SHFE menunjukkan bahwa per 13 Maret, total volume terdaftar waran paduan aluminium cor mencapai 53.440 mt, turun 871 mt dibanding hari perdagangan sebelumnya. Di antaranya, Shanghai mencatat 4.600 mt, turun 180 mt dari hari perdagangan sebelumnya; Guangdong 19.092 mt, turun 61 mt; Jiangsu 6.426 mt, turun 150 mt; Zhejiang 17.670 mt, turun 330 mt; Chongqing 4.114 mt, turun 30 mt; dan Sichuan 1.538 mt, turun 120 mt.
Skrap aluminium: Fluktuasi risiko geopolitik yang berlanjut mendorong aluminium primer spot turun 330 yuan/mt pada Senin dibanding hari perdagangan sebelumnya, dan pasar skrap aluminium ikut melemah secara menyeluruh. Dari sisi selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium, pada 16 Maret, selisih harga antara aluminium A00 dan skrap ekstrusi aluminium campuran tanpa cat di Foshan tercatat 3.475 yuan/mt, sedangkan selisih harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium tense hasil pencacahan tercatat 2.561 yuan/mt. Meskipun saat ini merupakan musim puncak tradisional, tempat pengumpulan skrap aluminium domestik dan perusahaan hilir pemanfaatan skrap tetap mempertahankan laju produksi yang lesu karena pemulihan pesanan pengguna akhir lebih lemah dari perkiraan dan harga berfluktuasi tajam, sehingga realisasi restocking bahan baku tidak memenuhi ekspektasi. Dari sisi kebijakan, perusahaan daur ulang masih belum memiliki ekspektasi yang jelas terhadap aturan pelaksanaan spesifik dari "penagihan terbalik", dan peredaran skrap aluminium diperkirakan akan semakin mengetat. Aluminium primer tetap akan menjadi pendorong utama di bawah pengaruh situasi geopolitik, sementara risiko fluktuasi harga kian meningkat. Dari sisi pasokan, suplai kargo terus dilepas secara stabil, tetapi ketidakpastian kebijakan masih menekan efisiensi sirkulasi. Dari sisi permintaan, laju pemulihan pada musim puncak masih lambat, sementara harga tinggi dan gejolak tajam terus menekan minat beli. Dalam jangka pendek, perlu mencermati dengan saksama tren aluminium primer di tengah perkembangan konflik geopolitik, pemulihan pesanan hilir, dan penerapan kebijakan daur ulang, sambil mewaspadai risiko koreksi tajam dari level tinggi.
Logam silikon: Pada 16 Maret, menurut SMM, #553 non-oxygen blown di Tiongkok timur tidak berubah secara bulanan dibanding hari sebelumnya; #553 oxygen-blown tidak berubah secara bulanan dibanding hari sebelumnya; #521 tidak berubah secara bulanan dibanding hari sebelumnya; #441 tidak berubah secara bulanan dibanding hari sebelumnya; #421 tidak berubah secara bulanan dibanding hari sebelumnya; #421 untuk penggunaan silikon tidak berubah secara bulanan dibanding hari sebelumnya; dan #3303 tidak berubah secara bulanan dibanding hari sebelumnya. Harga silikon di Kunming, Sichuan, Xinjiang, Shanghai, Pelabuhan Huangpu, Tianjin, dan Tiongkok barat laut stabil.
Pasar di luar Tiongkok: Kuotasi ADC12 luar negeri berada di sekitar US$3.400/mt, sementara harga domestik terkoreksi. Kerugian impor spot langsung terus melebar hingga hampir 2.000 yuan, dan jendela impor tetap tertutup.
Ringkasan: Pada Senin, kuotasi di pasar paduan aluminium sekunder secara umum diturunkan sebesar 100 yuan/mt. Dipengaruhi koreksi pada pasar berjangka, sebagian besar perusahaan turut menurunkan kuotasinya agar lebih selaras dengan transaksi pasar. Namun, karena harga bahan baku scrap aluminium masih berada pada level yang relatif tinggi, sisi biaya memberikan dukungan tertentu bagi harga ADC12, dan perusahaan umumnya menahan besaran penyesuaian harga. Dari sisi permintaan, pengadaan oleh hilir masih terutama berfokus pada kebutuhan kaku, dan belum muncul restocking terpusat yang didorong oleh koreksi harga. Sentimen wait and see di pasar agak meningkat, dan perdagangan secara keseluruhan relatif stabil. Dalam jangka pendek, biaya bahan baku tetap tinggi dan memberikan dukungan kuat bagi harga ADC12; tetapi jika harga terus naik, efek penekanan harga tinggi terhadap permintaan pengguna akhir juga akan secara bertahap mulai terlihat. Sementara itu, seiring tingkat operasi perusahaan aluminium sekunder yang berangsur pulih, terdapat ekspektasi kenaikan ringan dari sisi pasokan. Secara keseluruhan, harga ADC12 diperkirakan akan terus bertahan di level tinggi dalam jangka pendek. Ke depan, perhatian perlu difokuskan pada laju pelepasan pesanan hilir, potensi tekanan dari kemajuan pemulihan pasokan, serta dampak perubahan situasi di Timur Tengah terhadap tren harga aluminium.
[Pernyataan sumber data: Selain informasi publik, seluruh data lainnya diolah dan diturunkan oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi serta tidak merupakan saran pengambilan keputusan.]
![[Kontrak berjangka aluminium melanjutkan pemulihan dengan pusat bergerak lebih tinggi; aluminium spot tetap stabil di semua lini; pertumbuhan pasokan terus membebani harga - Komentar Pagi Alumina SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/kxYyQ20251217171651.jpg)
