Diterbitkan Kam, 12 Mar 2026 06.17 EDT Diperbarui Kam, 12 Mar 2026 10.43 EDT
Poin Utama
- Harga emas belum menguat, meskipun konflik di Timur Tengah masih berlangsung.
- Gejolak geopolitik dapat menciptakan kondisi yang mendukung kenaikan logam ini, tetapi kekhawatiran inflasi yang kembali muncul telah membuat investor waswas
- Meski reli bullish sempat terhenti, bank-bank tetap optimistis dalam proyeksi mereka terhadap emas.
melonjak selama perang 12 hari dengan Iran tahun lalu, lalu melepas kenaikannya ketika gencatan senjata diumumkan. Namun, dua minggu sejak konflik terbaru dimulai, harganya sebagian besar tetap tidak bergerak.
dari US$5.296 menjadi US$5.423 per troy ounce setelah AS dan Israel melancarkan serangan ke Iran pada 28 Februari, sejalan dengan anggapan bahwa gejolak geopolitik mendorong investor menuju aset “safe haven” tradisional.
Namun aksi jual membuat harga turun lebih dari 6% menjadi US$5.085 pada 3 Maret. Pekan ini, seiring konflik meningkat, emas diperdagangkan di kisaran US$5.050 hingga US$5.200. Emas spot terakhir terlihat diperdagangkan di US$5.175 per troy ounce.
Beberapa faktor dapat menjelaskan kurangnya momentum kenaikan, termasuk dolar yang lebih kuat dan imbal hasil Treasury yang lebih tinggi, menurut Ross Norman, CEO situs logam mulia .
Norman menambahkan bahwa kenaikan harga minyak dapat menyebabkan inflasi berkepanjangan dan berpotensi mendorong suku bunga lebih tinggi ketika bank sentral berjuang menahan dampak penutupan Selat Hormuz, jalur maritim penting bagi minyak dan gas.
Suku bunga yang lebih tinggi cenderung meningkatkan daya tarik relatif aset berimbal hasil seperti obligasi pemerintah dibandingkan logam mulia tanpa imbal hasil seperti emas.
“Pergerakan harga emas dan perak saat ini tampak lesu, tetapi mungkin itu wajar setelah pergerakan luar biasa dalam beberapa bulan terakhir,” kata Norman kepada CNBC melalui email.
Ia menambahkan bahwa beberapa investor institusional menjadi gugup untuk memegang emas batangan karena volatilitasnya sangat tinggi.
Penjelasan lain adalah bahwa konflik memicu gelombang aksi jual panik di kalangan investor, menyebabkan “flush” ketika trader terpaksa menjual posisi mereka saat harga turun, menurut Amer Halawi, kepala riset di Al Ramz.
“Jika terjadi krisis likuiditas, semuanya akan dijual sampai orang-orang memahami hal ini dan aset yang tepat kembali menjadi fokus,” katanya kepada “Access Middle East” CNBC pada Selasa.
“Secara tradisional, ketika terjadi guncangan, bahkan emas pun ikut dijual dan baru pulih kemudian.”
Prospek bank tetap optimistis meski ada volatilitas jangka pendek. J.P. Morgan memperkirakan harga akan mencapai US$6.300 per ons pada akhir 2026, sementara Deutsche Bank mempertahankan target akhir tahun di US$6.000, menurut catatan terbaru mereka.
Sumber:
