Pasokan Timbal Olahan Pulih; Persediaan Sosial Terus Meningkat, dan Harga Timbal Tetap Lesu [Ringkasan Rapat Pagi Timbal SMM]

Futures:

Semalam, timbal LME dibuka pada US$1.937,5/mt. Selama sesi Asia, pergerakannya mendatar di sekitar rata-rata pergerakan intraday. Memasuki sesi Eropa, harga naik ke level tertinggi US$1.945,5/mt, lalu berfluktuasi dalam kisaran sempit di level tinggi sebelum turun kembali ke level terendah US$1.932/mt. Menjelang penutupan, harga naik tipis dan memulihkan sebagian kerugian, lalu akhirnya ditutup pada US$1.935,5/mt, turun US$3/mt atau 0,15%.

Semalam, kontrak timbal SHFE yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 16.605 yuan/mt. Setelah turun ke 16.550 yuan/mt pada awal perdagangan, harga berbalik naik dan berkonsolidasi di dekat rata-rata pergerakan intraday, lalu akhirnya ditutup pada 16.595 yuan/mt, turun 35 yuan/mt dari hari sebelumnya atau 0,21%.

Dari sisi makro:

Sidang keempat Kongres Rakyat Nasional ke-14 ditutup di Beijing. Sidang tersebut menyetujui resolusi tentang laporan kerja pemerintah serta meninjau dan mengesahkan garis besar Rencana Lima Tahun ke-15, yang menetapkan arah pembangunan ekonomi dan sosial untuk lima tahun ke depan. Data yang dirilis Departemen Tenaga Kerja AS pada Kamis menunjukkan bahwa meskipun laporan nonfarm payrolls Februari yang dirilis pekan lalu lebih lemah dari perkiraan, penurunan ringan klaim pengangguran awal mengindikasikan bahwa skala PHK korporasi tetap terbatas, dengan perusahaan masih cenderung mempertahankan pekerja. Hal ini meredakan kekhawatiran pasar atas kemerosotan tajam di pasar tenaga kerja. Setelah data dirilis, indeks saham utama AS mempertahankan pelemahannya, sementara saham sektor energi menjadi salah satu dari sedikit sektor yang menguat karena lonjakan tajam harga minyak.

Fundamental Spot:

Di pasar Shanghai, timbal Chihong dikutip pada diskon 50-0 yuan/mt terhadap kontrak timbal SHFE 2604. Titik tengah harga timbal SHFE terus bergerak lebih rendah, dan pemasok mengirim barang mengikuti kondisi pasar. Selain itu, seiring mendekatnya pengiriman, sebagian pemasok menjadi kurang bersedia menjual, dan penawaran tampak sedikit lebih kuat, dengan transaksi pada diskon besar berkurang signifikan. Di antaranya, penawaran ex-factory di wilayah utama produsen timbal primer berada pada diskon 25 yuan/mt hingga premi 25 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal SMM #1. Sementara itu, peredaran kargo spot di pasar timbal sekunder terbatas, dan timbal murni sekunder dikutip ex-factory sekitar setara terhadap harga rata-rata timbal SMM #1. Perusahaan hilir terutama membeli melalui kontrak jangka panjang, dengan penambahan pesanan spot yang terbatas, sementara sebagian membeli sesuai kebutuhan. Perdagangan di pasar spot lesu di kedua sisi.

Persediaan: Per 12 Maret, persediaan timbal LME turun 375 mt menjadi 284.500 mt; per 12 Maret, persediaan sosial batangan timbal versi SMM di lima wilayah melanjutkan tren akumulasi.

Perkiraan Harga Timbal Hari Ini:

Menjelang akhir pekan, tingkat operasi smelter timbal primer di Hunan berangsur pulih, meski belum kembali ke produksi penuh, dan penawaran timbal primer di Hunan dan Guangdong tetap relatif kuat. Seiring mendekatnya tanggal penyerahan kontrak timbal SHFE 2603, para pemasok berturut-turut memindahkan persediaan ke gudang penyerahan, dan persediaan sosial batangan timbal terus makin terlihat. Dengan lebih banyak timbal impor tiba di pelabuhan dan pasokan timbal rafinasi China berangsur pulih, kargo spot di pasar spot relatif melimpah. Perusahaan hilir memiliki lebih banyak pilihan pengadaan, aktif menegosiasikan harga, dan membeli saat harga turun. Dalam jangka pendek, tren akumulasi persediaan sosial batangan timbal diperkirakan sulit berbalik, dan harga timbal diperkirakan tetap lesu.