[Analisis SMM] Pasar Kobalt Berkonsolidasi di Tengah Pasokan Ketat, Menanti Katalis Pengisian Ulang Stok

Kobalt Murni:
Pekan ini, harga spot kobalt murni berfluktuasi terbatas di kisaran 430.000 yuan/mt. Dari sisi pasokan, smelter arus utama sedikit menurunkan harga keluar pabrik, sementara selisih harga spot-futures pedagang tetap stabil: merek reguler berada pada diskon 2.000 yuan/mt hingga setara harga, dan merek kelas atas pada premi 5.000–8.000 yuan/mt. Dari sisi permintaan, penerusan biaya ke hilir masih lesu, dengan pelaku pasar sebagian besar tetap menunggu. Hanya muncul pengisian kembali sporadis untuk kebutuhan kaku, dan volume transaksi belum meningkat. Secara fundamental, periode kedatangan produk antara kobalt masih belum jelas, dan keketatan struktural bahan baku tidak berubah, sehingga dukungan harga di level bawah tetap ada. Ke depan, seiring permintaan restocking dilepas secara bertahap, harga kobalt murni masih diperkirakan memiliki ruang kenaikan.

Produk Antara Kobalt:
Pekan ini, harga produk antara kobalt terus bertahan stabil. Dari sisi pasokan, progres ekspor para penambang berjalan lambat, pemegang barang untuk sementara menahan penawaran, dan kargo spot yang tersedia di pasar sangat terbatas. Dari sisi permintaan, kekurangan bahan baku di smelter makin memburuk. Meskipun minat beli tetap ada, baik pembeli maupun penjual tetap berhati-hati karena pasokan tidak stabil dan pesanan hilir belum jelas, sehingga pasar terus berada dalam kondisi "ada penawaran tetapi tidak ada transaksi". Secara keseluruhan, keterlambatan ekspor menimbulkan keraguan atas waktu kedatangan volume besar, dan keketatan struktural bahan baku di Tiongkok mungkin makin memburuk; begitu pesanan hilir dikonfirmasi dan pengadaan dimulai kembali, harga produk antara masih diperkirakan memiliki momentum naik. Ke depan, perhatian perlu diberikan pada progres ekspor di RDK serta laju pemulihan permintaan.

Kobalt Sulfat:
Pekan ini, harga spot kobalt sulfat bertahan stabil. Dari sisi pasokan, didukung ketatnya bahan baku, sebagian besar smelter mempertahankan penawaran kuat pada kisaran 95.000–98.000 yuan/mt; smelter kecil dan pedagang yang berada di bawah tekanan modal telah menyelesaikan pencairan stok sejak pekan lalu hingga awal pekan ini, dan penawaran berharga rendah di pasar menyempit. Dari sisi permintaan, ketidakpastian atas pesanan hilir masih berlanjut, dengan sebagian besar perusahaan tetap menunggu. Keinginan untuk menimbun stok pascalibur belum mulai, dengan pengisian kembali persediaan untuk kebutuhan kaku hanya terjadi sesekali dan prioritas diberikan pada kargo berharga lebih rendah. Dalam jangka pendek, pasar masih berada dalam periode penyerapan persediaan sosial, dengan penyesuaian dalam kisaran yang mendominasi; namun, hambatan pasokan bahan baku di DRC masih belum teratasi, pasokan domestik mengetat secara berkala, dan dukungan biaya masih ada. Setelah persediaan berharga rendah habis, harga diperkirakan akan kembali naik.