◼ Pada awal 2026, rencana SpaceX milik Musk untuk kapasitas PV antariksa tahunan sebesar 100 GW memicu pasar saham A, dengan sejumlah saham konsep melonjak lebih dari 30% dalam satu bulan. Namun, pada saat yang sama, pratinjau laba dari perusahaan-perusahaan PV terkemuka umumnya menunjukkan kerugian untuk 2025, dan fundamental industri masih berada dalam musim dingin yang mendalam. Di balik perbedaan tajam antara demam spekulatif atas konsep Musk-SpaceX dan titik terendah laba, apakah pasar terlalu berekspektasi pada “kurva pertumbuhan kedua”, atau ini benar-benar sinyal transformasi industri?
◼ Saat industri PV global bergerak dari ekspansi pesat menuju tahap baru perkembangan yang rasional, nilainya telah melampaui sekadar energi bersih:Dengan latar ledakan pertumbuhan daya komputasi AI yang mendorong lonjakan besar permintaan listrik, ditambah kecemasan keamanan energi yang dipicu konflik geopolitik di Timur Tengah, pengembangan PV dapat menjadi pilihan strategis inti bagi negara-negara untuk mencapai target “karbon ganda”, membangun sistem energi yang mandiri dan terkendali, serta menurunkan biaya listrik bagi pengguna akhir.
◼ Sejak eskalasi konflik AS-Iran pada akhir Februari, empat harga acuan utama minyak mentah dunia memasuki tren kenaikan yang cepat. Sebelum konflik pecah, harga minyak secara umum tetap stabil; namun, mulai 2 Maret, ketika pertempuran meluas hingga ke Teluk Persia, harga minyak segera memasuki tren naik tajam.
Catatan: Harga minyak mentah Shanghai dikonversi berdasarkan kurs pada tanggal penyelesaian sebesar 1:0,15.
Sumber: Informasi publik, SMM.
◼ Meskipun dampak yang ditanggung tiap kawasan berbeda karena perbedaan bauran energi, letak geopolitik, dan respons kebijakan, lonjakan biaya impor minyak mentah yang mendorong kenaikan luas harga energi telah menjadi tantangan bersama bagi semua negara. Eropa adalah contoh yang jelas. Meski ketergantungan langsung Eropa pada minyak mentah Timur Tengah tidak tinggi, hanya sekitar 5% menurut data perusahaan intelijen pasar energi Kpler, kawasan ini tetap sangat bergantung pada wilayah tersebut untuk produk olahan seperti diesel dan minyak tanah aviasi, serta gas alam cair. Gangguan di Selat Hormuz akibat konflik langsung mendorong kenaikan harga energi di tingkat akhir di Eropa—harga bahan bakar di SPBU di seluruh kawasan melonjak, dan pada tanggal 9 harga gas alam menembus EUR 60 per megawatt-jam, mencapai level tertinggi baru sejak 2022. Kenaikan harga energi yang terus berlanjut pasti akan merambat ke area ekonomi yang lebih luas, meningkatkan tekanan inflasi secara keseluruhan dan sekali lagi menegaskan pentingnya membangun sistem energi yang aman dan terkendali.
Mempercepat Transisi Bersih dalam Bauran Energi Global, Industri PV Melaju Menuju Pengembangan Berkualitas Tinggi
◼ Badan Energi Internasional (IEA) memperkirakan bahwa, meskipun ada tekanan ekonomi, momentum permintaan listrik global tetap kuat pada 2025, dengan laju pertumbuhan pada 2025 dan 2026 masing-masing diperkirakan sebesar 3,3% dan 3,7%. Data dari 2020 hingga 2025 menunjukkan bahwa pasar listrik global mengikuti jalur pertumbuhan keseluruhan yang berkelanjutan disertai transisi struktural menuju energi yang lebih bersih, dengan porsi sumber energi terbarukan seperti tenaga surya meningkat signifikan, meskipun bahan bakar fosil masih mendominasi.
◼ Menurut Skenario Emisi Nol Bersih IEA, porsi tenaga surya dalam bauran energi diperkirakan naik dari kurang dari 2% saat ini menjadi 12% pada 2035 dan 28% pada 2050. Ini berarti kapasitas terpasang PV masih jauh dari batas maksimalnya, dengan ruang pertumbuhan yang besar di masa depan.
◼ Lima tahun terakhir merupakan periode penting ketika pasar PV global beralih dari ekspansi pesat menuju pengembangan yang lebih rasional. IEA memperkirakan total kapasitas baru PV global dalam lima tahun ke depan akan mencapai sekitar 3,68 TW, setara hampir 80% dari penambahan energi terbarukan baru pada periode yang sama, dan diperkirakan menjadi sumber energi terbarukan terbesar di dunia pada akhir 2030. Hal ini terutama didorong oleh keunggulan ekonominya yang semakin kuat—pada 2024, biaya pembangkitan listrik tenaga surya PV sudah 41% lebih rendah dibandingkan alternatif bahan bakar fosil termurah, dan keunggulan biaya ini mendorong pertumbuhan pesat baik pada instalasi PV maupun pangsa pembangkitan listrik.
Sumber: IEA, informasi publik, SMM.
◼ Sebagai komponen utama penopang instalasi PV, khususnya tulang punggung pembangkit listrik skala utilitas, pemasangan bracket penyangga panel surya diperkirakan akan mempertahankan pertumbuhan rata-rata tahunan 5%-6% seiring pertumbuhan instalasi. Secara spesifik, untuk mencapai rata-rata tahunan kapasitas baru PV sebesar 500-600 GW, permintaan modul yang sesuai diperkirakan sekitar 550-700 GW berdasarkan rasio kapasitas. Dengan asumsi konfigurasi konvensional modul dan bracket 1:1, rata-rata tahunan skala pemasangan bracket yang dibutuhkan hanya untuk PLTS skala utilitas akan mencapai setidaknya 250-300 GW.
Sumber: informasi publik, SMM.
Tantangan yang Kian Meningkat Membentuk Ulang Logika Perkembangan Pasar PV Global
◼ Industri PV sedang menghadapi tekanan internal dan eksternal yang saling beresonansi. Secara internal, perlambatan ekonomi global kini berkelindan dengan isu-isu sosial, sementara industri itu sendiri telah memasuki tahap perkembangan yang lebih rasional setelah ekspansi pesat, sehingga perlambatan pertumbuhan instalasi menjadi tren yang tak terelakkan. Secara eksternal, friksi perdagangan global terus meningkat, dengan AS, Eropa, dan kawasan lain membangun kesenjangan biaya yang nyaris tak terlampaui melalui hambatan seperti bea antidumping dan antisubsidi serta persyaratan kandungan lokal.
Tantangan 1: Friksi Perdagangan Global dan Eskalasi Hambatan Perdagangan
◼ Dalam beberapa tahun terakhir, berbagai negara telah meluncurkan serangkaian kebijakanuntuk membangun hambatan perdagangan PV dan membentuk ulang lanskap persaingan global industri ini.AS memberlakukan bea “double anti-” hingga 3.403,96% terhadap produk PV dari empat negara Asia Tenggara, Afrika Selatan menaikkan tarif modul menjadi 10%, dan Brasil melalui sistem kuota menaikkan tajam tarif di luar kuota dari 9,6% menjadi 25%. Persyaratan akses pasar untuk PV di India dan Türkiye juga semakin ketat. Sementara itu, aturan baru pengendalian rantai pasok yang diwakili oleh Net-Zero Industry Act (NZIA) Uni Eropa telah memperluas hambatan perdagangan lebih dalam ke rantai industri. Dengan menetapkan batas merah atas “ketergantungan pada negara ketiga”, aturan tersebut membentuk standar kuantitatif bagi restrukturisasi rantai pasok. Rangkaian perubahan ini telah membentuk ulang dimensi persaingan industri PV internasional dan secara signifikan meningkatkan ambang impor dan ekspor produk PV.
Sumber: informasi publik, SMM.
Tantangan 2: Dinamika Baru di Pasar PV, dengan Kebijakan Insentif dan Restriktif yang Berjalan Bersamaan
Sumber: informasi publik, SMM.
Perusahaan di Luar Tiongkok Mengupayakan Terobosan Multidimensi melalui Sinergi Internal dan Eksternal
◼ Praktik perusahaan bracket pemasangan panel surya di AS, India, dan negara lain menunjukkan bahwa kunci untuk menghadapi perubahan kebijakan di luar negeri terletak pada perpaduan strategi “berorientasi layanan” dan “bernilai tinggi”. Pertama, memperluas secara vertikal dari penjualan peralatan tunggal menuju ekosistem layanan yang mencakup seluruh siklus hidup. Kedua, memperdalam secara horizontal dengan terus mengoptimalkan struktur bisnis dan menggali nilai dari segmen dengan nilai tambah lebih tinggi.
Solusi 1: Luncurkan Rencana Khusus yang Selaras dengan Kebijakan Pemerintah dan Permintaan Lokal
◼ Industri PV global kini telah memasuki tahap baru yang dibentuk secara mendalam oleh kekuatan pasar dan kebijakan.Logika pertumbuhan perusahaan bergeser dari dimensi tunggal di masa lalu yang bergantung pada iterasi teknologi dan penurunan biaya menjadi persaingan multidimensi yang mengintegrasikan lingkungan kebijakan yang kompleks dengan permintaan yang dilokalkan secara erat.Dalam konteks ini, kunci keberhasilan perusahaan terletak pada kemampuan menafsirkan arah kebijakan secara akurat dan meluncurkan rencana pengembangan yang selaras dengan pasar maupun kebijakan.Tata Power Renewable Energy Limited (TPREL) secara tepat menyelaraskan diri dengan program “PM Surya Ghar: Muft Bijli Yojana” di India dan meluncurkan rencana khusus “surya untuk setiap rumah” sambil terus menyediakan solusi PV yang disesuaikan. Pada Q1 FY2026, perusahaan menambah 220 MW instalasi PV atap baru, melonjak 416% dibandingkan tahun sebelumnya. TPREL juga secara aktif merespons kebijakan manufaktur lokal dengan membangun kapasitas sel dan modul surya sebesar 4,3 GW, guna menjamin pasokan sekaligus menghindari tarif impor. Melalui sinergi “respons kebijakan + kapasitas lokal + layanan yang disesuaikan”, TPREL berhasil mengubah dividen kebijakan menjadi daya saing pasar dan terus memperkuat posisi terdepannya di pasar PV India.
Solusi 2: Jadikan Akuisisi sebagai Penghubung untuk Mengintegrasikan Sumber Daya dan Memperluas dari Produk Tunggal ke Seluruh Rantai Industri
◼ Persaingan di industri PV global telah sepenuhnya meningkat menjadi kompetisi kemampuan integrasi sistem di seluruh rantai industri,dan mesin pertumbuhan perusahaan bergeser dari ketergantungan pada keunggulan di satu segmen menjadi model baru yang menyediakan solusi terintegrasi melalui integrasi sumber daya.Pada 2025, Nextracker menjadikan akuisisi sebagai inti untuk mengintegrasikan sumber daya di seluruh rantai, dengan berturut-turut mengakuisisi perusahaan rekayasa fondasi seperti Solar Pile International dan Ojjo, perusahaan pendukung modul seperti Origami Solar, serta perusahaan sistem kelistrikan seperti Bentek, sehingga membangun matriks produk rantai penuh yang mencakup solusi struktural, kelistrikan, dan digital. Kinerjanya terus melonjak, dengan pendapatan naik dari US$1,9 miliar pada FY2023 menjadi US$3,4 miliar dalam dua belas bulan berjalan yang berakhir pada September 2025. Pada akhirnya, perusahaan mengumumkan transformasinya menjadi penyedia solusi energi komprehensif dengan mengganti nama menjadi Nextpower, dengan target pendapatan lebih dari US$5,6 miliar pada FY2030. Strategi ini memungkinkan transformasi suksesnya dari pemasok produk tunggal menjadi penyedia layanan seluruh rantai industri, sehingga memperkokoh posisi terdepan di pasar global.
Solusi 3: Mengoptimalkan Struktur Bisnis
◼ Proteksionisme perdagangan di pasar PV saat ini terus meningkat, dengan berbagai hambatan perdagangan muncul secara berlapis. Untuk menghadapi tantangan ini,perusahaan PV dapat mencapai dua tujuan sekaligus, yakni “operasi yang patuh” dan “mempertahankan pasar”, melalui optimalisasi struktur bisnis.Untuk menghindari pembatasan kepemilikan FEOC berdasarkan OBBB Act AS, Canadian Solar Inc. memulai restrukturisasi bisnis di AS bersama pemegang saham pengendalinya, CSIQ: perusahaan ini membentuk dua usaha patungan baru untuk secara terpisah mengelola bisnis PV dan penyimpanan energi, dengan porsi kepemilikannya ditetapkan sebesar 24,9% agar tepat memenuhi persyaratan kepatuhan. Pada saat yang sama, perusahaan mengalihkan 75,1% ekuitas di tiga pabrik luar negeri yang memasok pasar AS, dan menerima imbalan satu kali sebesar 352 juta yuan. Langkah ini memungkinkan Canadian Solar Inc. tetap memperoleh pendapatan dari pasar AS melalui dividen dan pendapatan sewa. Dalam tiga kuartal pertama 2025, perusahaan membukukan laba bersih 990 juta yuan, sementara pengiriman penyimpanan energi skala besar meningkat 32% dibandingkan tahun sebelumnya. Setelah penyesuaian tersebut, perusahaan berfokus memperkuat keunggulannya di pasar non-AS dan berhasil menstabilkan tata letak bisnis globalnya dengan struktur yang patuh, sehingga memberikan model yang khas bagi industri dalam menghadapi hambatan perdagangan.
◼ Bagi perusahaan Tiongkok, dalam menghadapi friksi perdagangan dan kesenjangan kapasitas di luar negeri,mereka perlu menembus tantangan melalui tiga jalur—“membangun pabrik di dekat pasar inti, menurunkan biaya dan meningkatkan efisiensi melalui inovasi teknologi, serta mengoordinasikan pihak di dalam dan di luar rantai industri”—dengan mendorong penempatan terlokalisasi di Asia Tenggara, Meksiko, dan wilayah lain untuk menghindari friksi perdagangan yang berulang; memajukan produksi terstandarisasi dan litbang produk kelas atas untuk meningkatkan daya saing; serta membangun rantai pasok sirkulasi ganda “Tiongkok + luar negeri” guna menstabilkan biaya. Namun, ekspansi ke luar negeri masih menghadapi tantangan seperti biaya lahan dan perlindungan lingkungan, kekurangan talenta, serta fluktuasi rantai pasok, sehingga perusahaan perlu melakukan penilaian risiko yang memadai, memanfaatkan dukungan kebijakan, dan menyempurnakan sistem layanan investasi luar negeri. Hanya dengan mengintegrasikan secara mendalam penataan kapasitas ilmiah, inovasi teknologi, dan koordinasi rantai industri, industri braket penyangga dapat meningkat dari “Made in China” menjadi “Manufaktur Cerdas Global” serta mencapai perkembangan jangka panjang di bawah target “karbon ganda”.
Persyaratan Baru dalam Rencana Lima Tahun ke-15, Topik Baru bagi Perusahaan PV
◼ Di pasar global yang penuh ketidakpastian, konsistensi dan kekuatan kebijakan domestik telah menyediakan lahan subur bagi pertumbuhan perusahaan braket penyangga panel surya Tiongkok. Rencana Lima Tahun ke-15 yang baru dirilis semakin memperjelas arah pengembangan energi dan industri Tiongkok. Di satu sisi, pembangunan sistem ketenagalistrikan tipe baru yang berpusat padakapasitas konsumsitelah ditetapkan sebagai tugas prioritas, danmanufaktur hijau serta pengelolaan siklus hidup penuhsecara resmi telah dimasukkan ke dalam sistem penilaian. Di sisi lain, kemandirian dan penguatan teknologi serta produktivitas berkualitas baru telah menggantikan persaingan skala sebagai garis utama tahap pembangunan baru. Rangkaian perubahan ini menandakan bahwa negara sedang mendorong pergeseran mendalam dari “bersaing dalam kapasitas” menuju “bersaing dalam nilai sistem”, dengan tujuan inti mewujudkan struktur energi yang mandiri dan terkendali. Diperkirakan setelah Dua Sesi, berbagai departemen akan secara bertahap meluncurkan rencana terperinci untuk mendorong penerapan penuh cetak biru tersebut.
◼ Langkah-langkah utama pelaksanaan meliputi:
1) membentuk sistem “kendali ganda” atas total emisi karbon dan intensitas karbon, sambil menyempurnakan mekanisme insentif dan pembatasan;
2) secara gencar mengembangkan energi nonfosil dan mendorong pemanfaatan energi fosil yang efisien, sambil memperkuat pembangunan sistem ketenagalistrikan tipe baru untuk menjamin pasokan listrik hijau yang stabil;
3) menerapkan sekaligus “penambahan dan pengurangan” dengan membina industri hijau dan rendah karbon serta mendorong penghematan energi dan pengurangan karbon di industri-industri utama;
4) selain itu, mempercepat transformasi hijau dalam produksi dan gaya hidup untuk memperkokoh fondasi pembangunan hijau.
◼ Dari perspektif tata letak pembangunan regional, selama periode Rencana Lima Tahun ke-15, industri PV Tiongkok akan menunjukkan karakteristik koordinasi antardaerah:wilayah barat laut Tiongkok akan menjadi fokus strategis berkat keunggulan alamiahnya, menyalurkan listrik melalui perdagangan listrik hijau lintasprovinsi dan cara lainnya untuk mewujudkan pencocokan dua arah antara sumber daya energi dan beban listrik; sebaliknya, wilayah timur akan berfokus pada konsumsi lokal oleh industri berintensitas energi tinggi dan kawasan industri nol karbon.
Sumber: informasi publik, SMM.
◼ SMM memperkirakan bahwa kapasitas baru terpasang PV di Tiongkok akan mencapai 208 GW pada 2025 dan terus tumbuh dengan rata-rata tahunan 9% dalam lima tahun ke depan, melampaui 292 GW pada akhir periode Rencana Lima Tahun ke-15. PV skala utilitas akan tetap dominan, dengan pangsa instalasi bertahan di atas 50%. Berdasarkan logika yang sama, kami memperkirakan pasar instalasi PV Tiongkok akan mempertahankan pertumbuhan tambahan tahunan setidaknya 100–120 GW.
Sumber: informasi publik, SMM.
◼ Berfokus pada pasar konsumsi baja Tiongkok untuk braket pemasangan panel surya, SMM memperkirakan konsumsi baja tahunan di sektor braket pemasangan PV Tiongkok akan rata-rata sekitar 4–4,5 juta mt dari 2026 hingga 2030, mencakup sekitar 30% dari total konsumsi baja di industri PV pada periode yang sama (berdasarkan data 2026).
Catatan: hanya mencakup permintaan instalasi untuk braket pemasangan PV skala utilitas, tidak termasuk struktur baja terdistribusi, penggantian akibat depresiasi aset yang ada, dan ekspor.
Sumber: informasi publik, SMM.
Konsultasi Logam Besi SMM
Berdasarkan pemahamannya atas rantai industri baja global dan pasar regional, serta basis data industri dan sumber daya jaringan yang kuat, SMM berkomitmen menyediakan layanan konsultasi kepada klien di seluruh rantai industri hulu, menengah, dan hilir. Layanan mencakup riset dan perkiraan pasokan serta permintaan pasar, strategi masuk pasar, riset biaya pesaing, dan lainnya, meliputi industri pengguna akhir dari bijih besi, batu bara, kokas, dan baja. SMM Ferrous telah berhasil melayani lebih dari 300 perusahaan Fortune Global 500, perusahaan Top 500 Tiongkok, BUMN pusat, BUMN, perusahaan terbuka, dan perusahaan rintisan.
Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi publik, semua data lainnya diolah dan diturunkan oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, serta hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.
