Logika Pengiriman Mendominasi Pasar, Disertai Pelebaran Selisih Harga Antar Kontrak Berjangka; Tembaga Spot Shanghai Mempertahankan Premi [SMM Tembaga Spot Shanghai]

Berita SMM, 11 Maret:

Pada perdagangan awal, kontrak tembaga SHFE 2603 sempat turun sebelum stabil dan kembali menguat. Kontrak dibuka pada 101.440 yuan/mt, lalu terus melemah setelah pembukaan hingga menyentuh titik terendah 101.060 yuan/mt. Setelah itu, harga stabil dan sedikit pulih, berfluktuasi di kisaran 101.160 yuan/mt hingga 101.400 yuan/mt, dan ditutup pada 101.300 yuan/mt. Spread contango antarbukan berada di kisaran 360 yuan/mt hingga 320 yuan/mt, sementara margin laba impor untuk kontrak tembaga SHFE bulan dekat mencatat kerugian sekitar 370 yuan/mt hingga 290 yuan/mt.

Pada siang hari, sentimen penjualan katoda tembaga Shanghai berada di 2,93, naik 0,03 secara bulanan, sementara sentimen pembelian berada di 2,78, pada dasarnya tidak berubah. Pada awal perdagangan pagi, pemasok menawarkan tembaga kualitas standar dengan premi 10-100 yuan/mt, di antaranya HMG-B, JCC, Lufang dan lainnya ditawarkan dengan premi 80-100 yuan/mt, sedangkan Zhongtiaoshan, Zhongjin, Jinfeng, Jinchuan ISA Yongchang dan lainnya ditawarkan dengan premi 10-30 yuan/mt; tembaga kualitas tinggi seperti Guixi dan Jinchuan (plate) ditawarkan dengan premi 80-100 yuan/mt; tembaga SX-EW terdaftar langka, hanya ada sebagian kargo Myanmar yang beredar, sehingga harga tetap kuat, ditawarkan dengan diskon 30 yuan/mt; tembaga non-terdaftar ditawarkan dengan diskon 100-80 yuan/mt. Pada sesi perdagangan pertama, transaksi spot selesai relatif cepat, dan pemasok sedikit menaikkan harga, dengan Zhongtiaoshan, Zhongjin, Jinfeng, Jinchuan ISA Yongchang dan lainnya ditawarkan pada premi 10-30 yuan/mt. Pada sesi perdagangan kedua, kargo yang tersedia di pasar terbatas, dan pemasok menunjukkan keinginan kuat untuk mempertahankan harga. Harga tembaga kualitas standar berubah tipis, sementara Jinguan, Jinxin, Tongguan, Jinfeng dan lainnya berturut-turut diperdagangkan pada premi penawaran 40-60 yuan/mt; tembaga kualitas tinggi Jinchuan (plate) diperdagangkan pada premi 70-80 yuan/mt.

Spread contango antarbukan terus melebar, memperkuat keinginan pemasok untuk mengirim barang ke gudang serah dan semakin memperketat pasokan spot yang tersedia di pasar, sehingga memberikan dukungan kuat bagi premi spot. Akibatnya, pemasok menunjukkan sentimen kuat untuk mempertahankan harga sepanjang hari, dan penawaran tetap kokoh. Dari sisi permintaan, pembeli hilir mempertahankan pengadaan tepat waktu, sehingga memberi dukungan tertentu pada harga; dari sisi pasokan, meskipun persediaan sosial tetap tinggi, lebih dari separuh kargo telah dikonversi menjadi waran, dan peredaran spot tetap ketat. Kemarin Shanghai menambah 1.759 mt waran, yang semakin memperparah ketatnya kargo yang beredar. Secara keseluruhan, di bawah dominasi logika penyerahan, premi tembaga spot Shanghai diperkirakan tetap berada di wilayah premi besok.