I. Pergeseran Pola Penawaran-Permintaan Mendorong Harga Bijih Besi ke Tren Turun
Pada 2021, didorong oleh ekspektasi inflasi akibat pelonggaran kuantitatif global, seringnya gangguan sisi pasokan di Brasil dan Australia, permintaan yang tangguh di Tiongkok, serta sentimen spekulatif yang kuat, harga bijih besi mencapai rekor tertinggi $219,77/mt pada Juli tahun tersebut, dengan harga rata-rata tahunan Platts setinggi $160/mt; setelah itu memasuki tren turun berkepanjangan. Pada 2025, harga rata-rata tahunan bijih besi sebesar $102, turun sekitar 36% dibanding rata-rata 2021.
Sumber: SMM
Harga bijih besi terus turun dalam beberapa tahun terakhir, terutama akibat boom investasi proyek global yang dipicu oleh harga tinggi sebelum 2021. Setelah 2024, sejumlah proyek bijih besi besar di seluruh dunia memasuki fase commissioning secara terkonsentrasi, dan pola penawaran-permintaan pasar bergeser dari ketat menjadi longgar, dengan kesenjangan penawaran-permintaan melebar dari -12 juta mt menjadi 46 juta mt.Sementara itu, Tiongkok telah menerapkan pemangkasan produksi baja mentah sejak 2022, yang secara signifikan menekan permintaan bijih besi. Ditambah pelemahan berkepanjangan di sektor properti, penurunan menyeluruh industri baja, serta perlambatan ekonomi luar negeri, dan faktor lainnya, permintaan bijih besi menurun tajam. Memasuki 2025, pemulihan ekspor baja Tiongkok mendorong permintaan bijih besi sedikit meningkat, sementara kapasitas di negara-negara produsen baja baru seperti Asia Tenggara secara bertahap dilepas, sehingga kesenjangan penawaran-permintaan agak menyempit. Namun dalam jangka panjang, pasokan bijih besi masih dalam tren meningkat, ekspektasi pasar tetap bearish, dan harga berada di bawah tekanan untuk berulang kali mencetak level terendah baru.
Sumber: SMM (perkiraan mengasumsikan keseimbangan ekstrem dengan commissioning tambang baru berjalan normal dan tanpa pemangkasan produksi sukarela oleh tambang)
II. Biaya Tambang Membentuk Dukungan Dasar yang Kuat bagi Harga Bijih Besi
Berdasarkan kurva biaya bijih besi global, sekitar 90% biaya kas tambang global tidak lebih tinggi dari $85/mt, dan sekitar 93,8% tidak lebih tinggi dari $90/mt.Raksasa pertambangan internasional yang diwakili FMG, BHP, Rio Tinto, dan Vale memiliki biaya jauh di bawah Tiongkok dan negara-negara non-utama lainnya, membentuk bagian utama di sisi kiri kurva biaya pada grafik—rendah dan relatif datar—yang menjelaskan daya saing biaya mereka yang kuat serta ketahanan laba di pasar global.
Saat ini, garis biaya $85–90 adalah garis hidup bagi sebagian besar tambang; begitu harga bertahan di bawah kisaran ini dalam jangka waktu lama, kapasitas berbiaya tinggi akan terpaksa keluar, sehingga menopang harga.
Tambang bijih besi Tiongkokkarena kadar bijih mentah yang rendah dan biaya penambangan bawah tanah yang tinggi, di antara alasan lainnya, saat ini memiliki biaya pengolahan per mt secara nasional sekitar 595 yuan/mt, setara sekitar $85. Biayanya sejak lama berada di level tinggi secara global, berfungsi sebagai “titik jangkar” dan “batas atas” kurva biaya. Biaya tinggi dan produksi rendah tambang bijih besi domestik Tiongkok membuat industri baja sangat bergantung pada impor bahan baku, dan fluktuasi harga bijih internasional secara langsung memengaruhi stabilitas laba industri baja domestik. Karena itu, mendorong pasokan sumber daya domestik, berinvestasi pada sumber daya luar negeri berbiaya rendah, dan mengembangkan daur ulang skrap baja sangat krusial bagi keamanan strategis industri baja Tiongkok.
Sumber data: SMM
III. Pasokan bijih besi global sejak lama ditandai oleh lanskap yang didominasi tambang “Empat Besar”, dilengkapi tambang “non-arus utama”.
Saat ini, industri produksi bijih besi sangat terkonsentrasi, terutama mengikuti pola yang didominasi tambang “Empat Besar”, dilengkapi tambang “non-arus utama”.Australia dan Brasilsejak lama menyumbanglebih dari setengah produksi bijih besi global. Australia, dengan memanfaatkan keunggulan seperti konsentrasi sumber daya yang tinggi, biaya penambangan yang rendah,dan pasokan yang stabil, kokoh mempertahankan posisinya sebagai produsen dan eksportir terbesar di dunia; sementaraBrasil dikenal dengan bijih berkadar tinggidan merupakan eksportir bijih besi terbesar kedua di dunia.
Sumber data: SMM
Tambang “Empat Besar”, yang terdiri dari Rio Tinto, BHP, FMG, dan Vale,sejak lama mendominasi pasokan bijih besi global, mencakup sekitar 70% produksi global.
Sumber data: SMM
Kebangkitan Tambang-Tambang BaruMendorong Perkembangan Multipolar Bijih Besi Global
Dalam beberapa tahun terakhir,Indiasecara aktif mendorong pengembangan penambangan domestik, sehingga produksi meningkat signifikan;sejak 2023, produksi bijih besinya telah melampaui Tiongkok,dan menunjukkan tren ekspansi berkelanjutan, mempertahankanlaju pertumbuhan tahunan 7%,secara bertahap menjadi kekuatan baru dalam pertumbuhan pasokan regionalPerusahaan-perusahaan baru seperti National Mineral Development Corporation (NMDC) India dan Anglo American Afrika Selatan secara bertahap memperluas kapasitas, meningkatkan pengaruh mereka di pasar internasional. Sementara itu,negara-negara seperti Rusia, Kazakhstan, Iran, serta kawasan di Afrikajuga aktif mengembangkan sumber daya bijih besi domestik, berupaya meningkatkan daya tawar di pasar regional,mendorong lanskap pasokan bijih besi global dari konsentrasi tinggi menuju perkembangan multipolar secara bertahap.
Sumber data: SMM
IV. Australia Kokoh di Posisi Teratas, India Menjadi Mesin Pertumbuhan Baru
Dari perspektif negara produsen utama, Australia masih kokoh menempati peringkat pertama dunia, dengan produksi bijih besi sekitar 900 juta mt pada 2025, setara sepertiga dari total global,serta mempertahankan laju pertumbuhan tahunan yang stabil sekitar 2%.Brasil berada di peringkat kedua; setelah runtuhnya bendungan pada 2019, produksi sempat turun tajam. Meski pulih dalam dua tahun terakhir, kenaikannya relatif terbatas. Skala produksi Tiongkok relatif besar, namun akibat seringnya insiden keselamatan dan dampak berkelanjutan kebijakan pembatasan produksi yang didorong perlindungan lingkungan, produksi tidak meningkat dan justru menurun dalam beberapa tahun terakhir. Sebaliknya, India sebagai produsen baru mencatat kenaikan produksi yang stabil selama dekade terakhir,dan diperkirakan meningkat sekitar 7% pada 2030.
Sumber: SMM
V. Dalam tiga tahun ke depan, dunia akan memasuki puncak baru pengoperasian tambang
Selain pasokan dari tambang yang sudah ada, saat ini terdapat sejumlah proyek bijih besi skala besar yang sedang dibangun di seluruh dunia,dengan jumlah tambang yang diperkirakan mulai beroperasi pada 2026 sebanyak enam,terutama berlokasi di Afrika dan Brasil. Proyek perwakilan mencakup ekspansi utara Vale “S11D +20mtpa”, blok utara proyek bijih besi Simandou di Guinea, serta proyek bijih besi Nimba.Tahun 2026 akan menjadi tahun dengan pasokan baru yang paling terkonsentrasi dalam tiga tahun ke depan.Dengan blok utara Simandou resmi memulai produksi, batas kapasitas keseluruhan kawasan tambang, seiring peningkatan kapasitas, akan naik menjadi 120 juta mt, menjadi sumber tambahan inti pasokan bijih besi global dalam lima tahun ke depanDari 2027 hingga 2028, proyek yang diperkirakan mulai berproduksi terutama akan berasal dari Tiongkok, termasuk tambang bijih besi Xi’an Mountain dan tambang bijih besi Honggenan, yang menambah sekitar 25 juta mt pasokan bijih besi ke pasar domestik. Secara keseluruhan, seiring produsen baru terus melepas kapasitas, dan pemasok tradisional seperti Australia dan Brasil memperkuat keunggulan ekspor mereka melalui proyek ekspansi, struktur pasokan bijih besi global akan menjadi lebih beragam. Siklus baru pelepasan kapasitas telah mulai berlangsung secara bertahap, dan kondisi pasokan yang longgar diperkirakan akan terus semakin dalam dalam beberapa tahun ke depan.
Sumber: SMM
Komisioning Proyek Simandou Membentuk Ulang Lanskap Pasokan Bijih Besi Global
Di antara banyak proyek baru, bijih besi Simandou di Afrika sangat patut diperhatikan. Tambang ini diperkirakan mencapai kapasitas tahunan 120 juta mt, dan kadar rata-rata bijihnya melebihi 65%, memberikan pasar opsi berkadar tinggi dan berkualitas tinggi di luar Australia dan Brasil, serta menjadi variabel penting dalam persaingan terbaru atas lanskap pasokan bijih besi global.
Dari sisi kemajuan proyek, proyek bijih besi Simandou telah memasuki fase pengapalan yang substantif; seiring koridor logistik dibuka secara bertahap, dampak nyata kawasan tambang terhadap pasokan global akan semakin terlihat.
Sumber: SMM
Hampir 400 juta mt Pelepasan Kapasitas pada 2030, Pasar Bijih Besi Global Menghadapi Dampak
Dengan masuknya produsen baru, pasokan bijih besi mulai terdiversifikasi. Proyek yang dipimpin oleh bijih besi Simandou sedang memecah lanskap industri dan membawa pasar bijih besi ke tahap baru. Melihat ke depan lima tahun ke depan, kapasitas bijih besi global diperkirakan akan mengalami gelombang pelepasan terpusat, dengan tambahan pasokan terutama berasal dari dua wilayah utama: Afrika dan Australia. Dengan memanfaatkan pengembangan tambang baru berkadar tinggi seperti Simandou, Afrika membentuk ulang lanskap pasokan global; sementara itu, Australia, dengan mengandalkan basis kapasitas yang ada dan proyek ekspansi yang terus berjalan, semakin mengukuhkan posisinya yang dominan dalam ekspor. Secara keseluruhan, lanskap pasokan bijih besi global berkembang menuju diversifikasi yang lebih besar dan pasar yang lebih longgar.
Sumber: SMM
VI Bijih Besi Berkualitas Tinggi Simandou Masuk Pasar; Bijih Besi Global Memasuki Era “Peningkatan Kualitas”
Seiring beberapa tambang lama secara bertahap memasuki periode penipisan sumber daya, ditambah banyak proyek baru yang mulai beroperasi didominasi bijih kadar menengah hingga rendah, kadar rata-rata bijih besi global menunjukkan tren menurun pada 2025–2026. Namun, seiring tambang berkadar tinggi seperti Simandou mulai beroperasi satu per satu, porsi pasokan bijih berkadar tinggi diperkirakan meningkat dan mendorong pemulihan kadar keseluruhan bijih besi global pada 2027.
Sumber: SMM
VII “Baja Hijau” Membentuk Ulang Lanskap Produksi Baja Mentah Global
Dari perspektif kebijakan, transisi rendah karbon yang diwakili “baja hijau” sedang membentuk ulang secara mendalam lanskap produksi baja mentah global. Baik di Tiongkok maupun Eropa, netralitas karbon telah menjadi tema inti bagi perkembangan masa depan industri baja. Karena itu, baik kebijakan penggantian kapasitas yang terus berjalan di Tiongkok maupun Mekanisme Penyesuaian Perbatasan Karbon (CBAM) Uni Eropa yang akan segera diterapkan sepenuhnya, keduanya dengan jelas menunjukkan bahwa industri baja global mempercepat transisinya menuju pembangunan rendah karbon dan hijau. Mewujudkan netralitas karbon di seluruh rantai industri bukan lagi tugas terpisah pada satu mata rantai, melainkan harus mengandalkan koordinasi hulu–hilir yang erat serta integrasi mendalam jalur teknologi.
Sumber: SMM
Pembentukan Ulang oleh Teknologi: Pasokan Besi Hijau + Permintaan Produksi Hijau
Dalam konteks besar netralitas karbon, sekadar mempertahankan struktur pasokan-permintaan saat ini yang didominasi bijih besi tidak lagi dapat memenuhi kebutuhan rendah karbon di masa depan. Kebutuhan transformasi industri yang lebih mendalam terletak pada rekonstruksi proses metalurgi: negara kaya sumber daya—seperti Australia dan Brasil, eksportir utama bijih besi tradisional—perlu memaksimalkan potensi energi terbarukan dan keunggulan mineralnya, beralih dari sekadar mengekspor bijih besi menjadi memproduksi besi reduksi langsung (DRI) atau besi briket panas (HBI) berkadar tinggi dengan jejak karbon rendah serta produk antara bernilai tambah tinggi lainnyaDengan mengirim “DRI hijau” berbasis energi bersih ini ke pusat-pusat konsumsi baja dan mengintegrasikannya dengan proses tungku busur listrik (EAF) hijau setempat, DRI tersebut dapat secara efektif menggantikan proses panjang tradisional “tanur tinggi–konverter”, sehingga secara signifikan mengurangi emisi karbon dari sumbernya. Model kolaborasi multinasional “sumber daya berkualitas tinggi + energi hijau + proses pendek” ini bukan hanya langkah penting untuk menghadapi hambatan perdagangan seperti Carbon Border Adjustment Mechanism, tetapi juga jalur esensial untuk membangun rantai pasok baja hijau global yang baru dan mendorong dekarbonisasi mendalam di seluruh industri.
Sumber data: SMM
Porsi Pembuatan Baja dengan Tungku Listrik Meningkat, Substitusi Skrap Baja Makin Kuat, Menekan Permintaan Bijih Besi
Didorong oleh target netralitas karbon, industri baja sebagai sumber utama emisi karbon di sektor industri mendapat perhatian besar terkait jalur penurunan emisinya. Di antaranya, rute proses panjang tradisional yang berpusat pada “tanur tinggi–konverter”, karena sangat bergantung pada kokas dan bijih besi, dipandang sebagai sumber utama emisi karbon dan karenanya menjadi fokus utama regulasi serta retrofit di berbagai negara. Sebaliknya, rute proses pendek yang diwakili “skrap baja–tungku listrik”, dengan intensitas emisi karbon yang jauh lebih rendah, semakin diminati oleh makin banyak negara.Pergeseran struktural ini mendorong porsi pembuatan baja dengan tungku listrik dalam produksi baja mentah global terus meningkat.
Sumber data: SMM
Dari perspektif ekonomi, hubungan substitusi antara skrap baja dan besi kasar umumnya diukur melalui selisih harga. Secara umum, setelah memperhitungkan biaya dan kehilangan dalam pembuatan baja,biaya besi kasar seharusnya sekitar 100–150 yuan/mt lebih tinggi daripada harga skrap baja; kisaran ini dipandang sebagai pita keseimbangan nilai-biaya: jika harga skrap baja lebih rendah daripada biaya besi kasar melebihi ambang ini, skrap baja lebih ekonomis; jika tidak, besi kasar memiliki keunggulan yang lebih jelas. Pada 2025, rata-rata selisih harga antara besi kasar dan skrap baja adalah 122 yuan/mt, lebih rendah daripada rata-rata 2024 sebesar 211,8 yuan/mt, dan juga pada umumnya berada dalam pita keseimbangan nilai-biaya. Sebaliknya, spread pada 2024 jauh di atas batas atas pita keseimbangan, yang menunjukkan bahwa skrap baja menawarkan keunggulan biaya-kinerja yang lebih menonjol pada saat itu.Setelah spread menyempit pada 2025, keunggulan ekonomi skrap baja agak melemah.
Akibatnya, dalam jangka pendek, ruang bagi Tiongkok untuk meningkatkan porsi pembuatan baja dengan tungku listrik terbatas; secara keseluruhan, porsinya tetap relatif rendah dan masih jauh tertinggal dari rata-rata global.Hal ini juga mencerminkan bahwa pada tahap saat ini, faktor biaya masih menjadi kendala nyata dalam pemilihan rute proses peleburan.
Sumber data: SMM
Secara keseluruhan, rute proses panjang tanur tinggi–konverter akan tetap menjadi model dominan produksi baja global dalam lima tahun ke depan, tetapi porsi tungku listrik dan penggunaan skrap baja akan meningkat dari tahun ke tahun; dalam jangka panjang, tren ini akan menekan permintaan bijih besi sehingga melemah secara bertahap.
Sumber data: SMM
VIII Total Permintaan Bijih Besi Global pada 2030 Diperkirakan Sekitar 2,4 Miliar mt, dengan Pergeseran Bertahap Arus Global
Seiring Tiongkok mulai mendorong pabrik baja domestik mengembangkan pasar luar negeri sambil menyesuaikan transformasi rantai industri domestik menuju produksi produk bernilai tambah tinggi yang dibutuhkan sektor manufaktur, produksi baja mentah global mulai pulih secara bertahap.
Sumber data: SMM
Dari perspektif struktur permintaan global, meskipun produksi baja mentah di luar Tiongkok memasuki putaran baru perkembangan,dengan ekspansi kapasitas yang sangat menonjol terutama di wilayah seperti India dan Asia Tenggara,sebagian besar kenaikan tambahan berasal dari proses tungku listrik, sehingga hanya memberikan dorongan terbatas terhadap permintaan bijih besi. Sementara itu, sebagai konsumen bijih besi terbesar di dunia, produksi baja mentah Tiongkok telah memasuki tren penurunan, menjadi sumber utama pengurangan dari sisi permintaan. Secara keseluruhan, kenaikan di luar negeri kecil kemungkinannya sepenuhnya mengimbangi penurunan di Tiongkok. Diperkirakan pada 2030, total permintaan bijih besi global sekitar 2,4 miliar mt, dengan tren pertumbuhan keseluruhan melambat. Dibandingkan pertumbuhan moderat di sisi permintaan, sisi pasokan masih berada dalam fase ekspansi berkelanjutan. Lanskap kelebihan pasokan akan menjadi faktor penting yang menekan harga bijih dalam jangka panjang.
Sumber Data: SMM
SMM akan terus memantau dampak perubahan pasokan dan permintaan bijih besi terhadap harga. Komentar dipersilakan—pindai kode untuk mengikuti kami!
Pernyataan Sumber Data: Selain informasi yang tersedia untuk umum, semua data lainnya diproses dan diturunkan oleh SMM berdasarkan informasi yang tersedia untuk umum, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.
Pindai kode untuk mengakses informasi secara gratis
![[SMM Steel] India muncul sebagai eksportir bersih baja jadi pada Apr–Feb TA26](https://imgqn.smm.cn/usercenter/UqlZJ20251217171717.jpg)
![[Komentar Bijih Besi Domestik] Harga Konsentrat Bijih Besi di Wilayah Tangshan Mungkin Memiliki Potensi Kenaikan](https://imgqn.smm.cn/usercenter/HbWNv20251217171718.jpg)
