[Analisis SMM] Gangguan Pasokan dan Klarifikasi Kebijakan: Harga Bijih Nikel di Filipina dan Indonesia Menguat

Harga Bijih Filipina Menguat Tajam, dengan Berbagai Risiko Sisi Pasokan Menopang Batas Bawah Biaya

Harga bijih nikel Filipina naik tajam pekan ini. Dari sisi harga, bijih nikel Filipina CIF Tiongkok: kadar NI 1,3% di US$58–63/wmt, kadar NI 1,4% di US$65–69/wmt, dan kadar NI 1,5% di US$72–76/wmt, naik US$4 dibanding pekan sebelumnya. Rata-rata harga CIF dari Filipina ke Indonesia adalah US$62,5/wmt untuk kadar 1,3% dan US$69,5/wmt untuk kadar 1,4%. Dari sisi pasokan, Filipina sedang beralih ke musim kemarau, namun terdampak area bertekanan rendah (LPA) yang berkembang di timur Mindanao, hujan lebat masih berlanjut di pusat-pusat pertambangan seperti Surigao dan Pulau Homonhon. Meski Metro Manila dan sebagian besar Luzon mengalami cuaca cerah dan panas, probabilitas curah hujan mingguan melebihi 50 mm di Surigao dan wilayah Caraga “tinggi hingga sangat tinggi”, dan badai petir kuat serta hujan tersebar diperkirakan akan semakin menguat pada 9–13 Maret. Dipengaruhi palung LPA dan angin timur, cuaca hujan yang persisten ini dapat terus mengganggu penambangan terbuka dan operasi pemuatan kapal di wilayah selatan yang disebutkan di atas. Saat ini, kargo spot yang tersedia di pasar terbatas; ditambah ketatnya pasokan bijih nikel serta potensi kesenjangan permintaan yang didorong ekspektasi pemangkasan kuota RKAB di Indonesia, harga arus utama bijih nikel Filipina meningkat signifikan dalam beberapa periode terakhir. Hingga Jumat, 6 Maret, persediaan bijih nikel di pelabuhan Tiongkok tercatat 5,73 juta mt, turun 370.000 mt dibanding pekan sebelumnya. Total persediaan bijih nikel di pelabuhan saat ini setara dengan kandungan logam sekitar 45.000 mt Ni. Dari sisi permintaan, harga NPI domestik naik pekan ini, sementara harga transaksi spot turun sekitar 1.092,6 yuan/unit nikel. Dari perspektif departemen pengadaan smelter, mengingat penimbunan sebelumnya yang memadai dan penerimaan yang terbatas terhadap bijih dengan harga yang belakangan sangat tinggi, sebagian besar saat ini memilih menunggu. Dari sisi tarif angkutan laut, tarif angkutan laut naik tajam baru-baru ini akibat situasi di Iran, dengan tarif angkutan laut dari Filipina ke Pelabuhan Tianjin sebesar US$11/mt. Ke depan, harga bijih nikel Filipina diperkirakan berfluktuasi pada level tinggi.

Pasar Indonesia: Pasokan dan Permintaan yang Ketat Mendorong Premi Lebih Tinggi; Otoritas Memperjelas Mekanisme Suplemen RKAB

Harga bijih nikel lokal Indonesia naik signifikan bulan ini. Untuk paruh pertama Maret, harga patokan bijih nikel Indonesia (HPM) ditetapkan sebesar $17.104/dmt, turun 3,21% dibanding bulan sebelumnya. Menurut data SMM mengenai premi bijih nikel Indonesia, rata-rata premi untuk bijih nikel laterit kadar 1,4%, 1,5%, dan 1,6% masing-masing dilaporkan sebesar $34, $38, dan $38,5/dmt. Di antaranya, harga kedatangan di pelabuhan berdasarkan harga perdagangan domestik untuk kadar 1,6% berada di $65,2–72,2/wmt. Penguatan ganda premi bulan ini mencerminkan pelepasan permintaan restocking dari smelter serta ekspektasi pesimistis terhadap pengurangan kuota RKAB; sementara itu, harga terkirim bijih limonit kadar 1,2% juga naik tipis seiring menjadi $24–26/wmt. Dari sisi fundamental pasokan dan permintaan, per 6 Maret, Sulawesi dan Halmahera berada dalam periode fluktuasi tajam di penghujung musim hujan, dan hujan lebat yang terjadi secara berkala terus menghambat logistik tambang. Morowali saat ini berawan dengan kelembapan sangat tinggi (94%); meski curah hujan masih ringan untuk sementara, sistem hujan kuat diperkirakan terjadi sekitar 13 Maret, dengan curah hujan mencapai 48 mm. Konawe juga tetap didominasi cuaca berawan dengan badai petir harian. Sementara itu, Halmahera diperkirakan menghadapi akhir pekan dengan curah hujan tinggi, dengan probabilitas badai petir setinggi 65% pada 7–8 Maret. Meski Badan Meteorologi, Klimatologi, dan Geofisika (BMKG) memperkirakan musim kemarau akan datang lebih awal pada April, wilayah-wilayah tersebut masih belum dapat mencapai kapasitas penambangan dan pemuatan beban penuh akibat kelembapan tanah yang sangat jenuh dan hembusan angin kencang lokal. Di bawah tekanan ganda berupa ketersediaan yang dapat diperdagangkan yang ketat dan ketidakpastian kuota RKAB, sebagian smelter NPI terpaksa meningkatkan pengadaan secara signifikan bulan ini untuk mengamankan pasokan bahan baku. Meski pasokan spot bijih limonit relatif melimpah, insiden longsor bendungan tailing pada proyek MHP tertentu di sebuah kawasan industri di Indonesia membuat lini produksi terkait beroperasi pada beban rendah, sehingga memicu fase pelemahan permintaan secara keseluruhan. Namun, mengingat kekhawatiran sebagian smelter Indonesia terhadap ketidakpastian persetujuan RKAB, kebutuhan penimbunan bahan baku untuk proyek yang baru beroperasi, serta pertumbuhan berkelanjutan permintaan dari pulau-pulau luar, harga bijih limonit diperkirakan akan mengikuti pergerakan bijih saprolit secara ketat dan tetap tinggiDari sisi kebijakan, terkait rumor pasar yang belakangan meluas bahwa “kuota produksi (RKAB) akan dinaikkan secara seragam tambahan 25%–30%,” Tri Winarno, Direktur Jenderal Mineral dan Batubara di Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) Indonesia, pada 3 Maret 2026 menegaskan bahwa kenaikan RKAB akan didasarkan pada penilaian individual atas kemampuan produksi dan kepatuhan perusahaan, bukan kenaikan proporsional yang seragam, serta mengindikasikan bahwa proses persetujuan akan dimulai pada semester II 2026. Pejabat menekankan bahwa langkah ini merupakan proses regulasi rutin untuk mengoptimalkan sumber daya, bukan kompensasi pasif terhadap kebijakan pembatasan produksi sebelumnya.