Gejolak Mendadak di Selat Hormuz Sedang Membentuk Ulang Lanskap Kimia Fosfor Global

Berita SMM, 9 Maret:

Poin utama: Konflik geopolitik di Timur Tengah menyebabkan penutupan Selat Hormuz, memutus rantai pasok sulfur global (ketergantungan impor Tiongkok melebihi 50%, dengan Timur Tengah menyumbang 56%). Harga sulfur melonjak ke 4.395 yuan/mt, yang secara langsung mendorong naik biaya pupuk fosfat. Permintaan kaku untuk olah tanah musim semi memberikan penopang, tetapi kebijakan Tiongkok untuk memastikan pasokan dan menstabilkan harga membatasi kenaikan pupuk fosfat; laba perusahaan tertekan, dan ekspor menunggu sinyal kebijakan yang lebih jelas.



Seiring konflik geopolitik di Timur Tengah berlanjut, bagaimana dampaknya terhadap industri kimia fosfor? Artikel berikut memberikan ringkasan singkat.
Pentingnya sumber daya fosfor telah dirujuk dalam kebijakan di Tiongkok dan AS. (1) Pada November 2025, Survei Geologi Amerika Serikat (USGS) untuk pertama kalinya memasukkan fosfat dalam Daftar Final Mineral Kritis 2025. Pada 18 Februari 2026, pemerintahan Trump lebih lanjut menggunakan Defense Production Act untuk menandatangani perintah eksekutif yang mencantumkan fosfor elemental dan herbisida glifosat sebagai material kritis bagi pertahanan nasional. (2) Tiongkok telah memasukkan bijih fosfat dalam katalog nasional mineral strategis pada 2016, menandai dimulainya era pengendalian menyeluruh. Pada Desember 2023, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi (MIIT) bersama tujuh kementerian lainnya menerbitkan Rencana Implementasi untuk Mendorong Pemanfaatan Sumber Daya Fosfor yang Efisien dan Bernilai Tinggi, untuk pertama kalinya memosisikan bijih fosfat sebagai sumber daya mineral non-logam strategis.
Penutupan Selat Hormuz yang dipicu konflik geopolitik di Timur Tengah secara langsung memengaruhi pasar industri kimia fosfor global.
I. Analisis Jalur Transmisi bagi Industri Kimia Fosfor di Bawah Kabut Perang
Pada 28 Februari 2026, Korps Garda Revolusi Islam Iran mengumumkan larangan bagi kapal apa pun untuk melintasi Selat Hormuz, yang berarti “jalur kehidupan” energi global ini pada dasarnya berada dalam kondisi tertutup; hal ini mirip dengan lockdown, penutupan pelabuhan, dan pembekuan penerbangan yang terlihat selama pandemi, dengan likuiditas nyaris terhenti dan ketidakseimbangan pasokan-permintaan di pasar yang terglobalisasi semakin memburuk. Selat Hormuz mengangkut sekitar 20% konsumsi minyak global dan 25% perdagangan minyak melalui laut. Bagi rantai industri kimia fosfor, dampak badai geopolitik ini ditransmisikan ke pasar global terutama melalui sulfur, bahan baku utama.
Risiko terputusnya rantai pasok bahan baku inti meningkat tajam. Belerang terutama berasal dari proses desulfurisasi minyak dan gas, sehingga penutupan Selat Hormuz tidak hanya mengganggu perdagangan minyak, tetapi juga membuat ekspor belerang yang melekat pada rantai industri minyak dan gas terhenti. Ketergantungan impor belerang Tiongkok melebihi 50%, dengan pasokan Timur Tengah mencapai 56,2%, sehingga Tiongkok menjadi negara konsumen yang paling terdampak dalam putaran konflik ini. Iran adalah pengekspor belerang terbesar ketiga di dunia, menyumbang 5–10% dari volume perdagangan global, dan juga sumber impor belerang terbesar kedua bagi Tiongkok, sekitar 31%. Konflik menyebabkan kilang Iran berhenti beroperasi dan pemuatan di Bandar Abbas tersendat, sehingga pasokan jangka pendek Iran pada dasarnya menjadi nol. Negara-negara penghasil belerang lain di Timur Tengah, dengan mempertimbangkan penghindaran risiko dan keuntungan, secara bersamaan membatasi pengapalan dan menaikkan harga tajam, menyebabkan sirkulasi efektif belerang global turun lebih dari 10%. Sementara itu, Rusia telah beralih dari pengekspor bersih belerang menjadi pengimpor bersih dan tidak dapat menutup kesenjangan pasokan Timur Tengah, sehingga pasokan global mengalami penyusutan kaku.
Gangguan pelayaran semakin memperketat pasokan. Sebagai titik cekik utama ekspor belerang Timur Tengah, Selat Hormuz menangani lebih dari 30% volume belerang global yang diangkut lewat laut, dan lalu lintas kini sebagian besar terhenti akibat konflik. Hambatan logistik secara langsung mencegah kargo Timur Tengah tiba sesuai jadwal, sehingga semakin meningkatkan ketergantungan pasar domestik pada kargo spot. Pada saat yang sama, biaya pengapalan melonjak tajam: kapal terpaksa memutar melalui Tanjung Harapan, memperpanjang pelayaran 15–20 hari, sementara premi asuransi maritim naik lebih dari 300%, sehingga semakin mendorong naik biaya tiba; biaya belerang internasional yang tiba telah melampaui 4.300 yuan.
Sekretaris dewan Liuguo Chemical secara tegas menyatakan bahwa jika Selat Hormuz tetap ditutup dalam jangka waktu lama, perdagangan pupuk di Timur Tengah pada dasarnya akan berhenti. Bagi Tiongkok, secara teori perang akan berdampak positif pada ekspor pupuk Tiongkok, tetapi kebijakan saat ini memprioritaskan ketahanan pangan domestik, dan volume ekspor akan bergantung pada kebijakan nasional sebelum menjadi jelas.
II. Status dan Fundamental Pasar: Tarik-menarik antara Dorongan Biaya dan Permintaan Kaku
Sebelum gelombang kejut perang tiba, pasar kimia fosfor domestik sudah berada dalam keseimbangan yang ketat.
Dari sisi biaya, harga sulfur sudah mengalami lonjakan tajam. Data SMM menunjukkan bahwa per 5 Maret 2026, harga sulfur naik dari 4.050 yuan/mt sebelum Tahun Baru Imlek menjadi 4.395 yuan/mt, dengan kenaikan kumulatif 345 yuan/mt.
Dari sisi pasokan, industri kimia fosfor Tiongkok menghadapi pembatasan perlindungan lingkungan jangka panjang dan pengendalian kapasitas. Dari sisi permintaan, ini merupakan periode krusial persiapan pupuk untuk olah tanah musim semi, dan produksi pupuk fosfat menciptakan permintaan kaku yang terkonsentrasi terhadap sulfur, dengan perusahaan hilir menunjukkan kemauan kuat untuk mengisi ulang stok. Selain itu, permintaan di sektor energi baru seperti LFP dan peleburan nikel proses basah di Indonesia terus tumbuh, dan permintaan sulfur global diperkirakan meningkat sekitar 3 juta mt pada 2026.
Menurut analisis SMM, inti dari kenaikan harga besi fosfat untuk prekursor LFP pada putaran ini adalah repricing pasif yang didorong biaya, bukan perbaikan laba yang didorong peningkatan permintaan. Rantai penerusan biaya sulfur–asam fosfat–besi fosfat jelas: kenaikan harga sulfur mendorong asam fosfat naik, sehingga meningkatkan biaya besi fosfat, dan sebagian besar kenaikan harga pada akhirnya diserap oleh sisi bahan baku.
III. Prospek Tren Harga Produk Inti Kimia Fosfor
Dengan latar belakang konflik geopolitik yang berlanjut di Timur Tengah dan terganggunya pelayaran melalui Selat Hormuz, tren harga produk kimia fosfor menunjukkan karakteristik berikut:
Jangka pendek (Maret 2026): harga sulfur akan berfluktuasi pada level tinggi, dengan premi risiko geopolitik sebagai pendorong utama. Permintaan kaku olah tanah musim semi di hilir menopang pupuk fosfat; harga monoammonium phosphate (MAP) dan diammonium phosphate (DAP) tetap relatif stabil di bawah intervensi kebijakan, tetapi laba perusahaan berada di bawah tekanan. Harga asam fosfat akan terus naik seiring penerusan biaya.
Jangka menengah (Kuartal II 2026): jika konflik berlanjut, restrukturisasi rantai pasok sulfur global akan menyebabkan pergeseran naik permanen pada kurva biaya produksi pupuk fosfat. Tarik-menarik antara kebijakan Tiongkok untuk memastikan pasokan dan menstabilkan harga serta kontrol ekspor akan semakin intens; jika negara menerbitkan kuota ekspor sementara, harga domestik akan konvergen dengan harga internasional yang tinggi.
Sepanjang tahun 2026: pergeseran naik pusat biaya industri kimia fosfor telah menjadi keniscayaan. Tren penilaian ulang sulfur sebagai bahan baku strategis semakin menonjol, dan perusahaan dengan kemandirian sumber daya tinggi serta integrasi rantai industri yang mendalam akan memperoleh keunggulan relatif. Pelepasan permintaan yang berkelanjutan di sektor energi baru akan semakin mengonsumsi sumber daya fosfor dan memperkuat dukungan harga.

Catatan: Jika Anda memiliki tambahan atau koreksi atas rincian yang disebutkan dalam artikel ini, silakan hubungi kami kapan saja. Informasi kontak sebagai berikut:

Tel: 021-20707860 (atau tambahkan WeChat 13585549799) Yang Chaoxing, terima kasih!