Kenaikan Biaya Mendukung Kargo Spot, Margin Laba Pabrik Baja Tahan Karat Menyempit [Analisis SMM]

Pekan ini, harga spot baja tahan karat menguat, dan biaya produksi naik seiring, sehingga semakin menekan margin laba pabrik baja tahan karat. Dengan mengambil produk canai dingin 304 sebagai contoh, berdasarkan harga bahan baku pada hari tersebut, margin laba biaya penuh pekan ini sebesar -0,67%; dihitung menggunakan biaya persediaan bahan baku, mencapai 1,69%.

Dari sisi biaya bahan baku berbasis nikel, harga bijih nikel saat ini berada pada level tinggi, dan produsen NPI menghadapi tekanan biaya yang relatif besar. Meski belakangan penerimaan pabrik baja tahan karat terhadap NPI kadar tinggi berharga mahal rendah, dengan transaksi yang sedikit, produsen dan pedagang NPI tetap mempertahankan harga. Seiring produksi baja tahan karat meningkat signifikan, ditopang biaya NPI kadar tinggi yang relatif kuat, harganya diperkirakan tetap bertahan baik. Hingga Jumat ini, NPI kadar tinggi dengan kadar 10–12% naik 3 yuan per unit nikel dan ditutup pada 1.088 yuan/unit nikel.

Di pasar skrap baja tahan karat, harga skrap menguat pekan ini, terutama didukung pemulihan aktivitas kerja, permintaan susulan, dan keunggulan biaya. Pada Maret, pasar sepenuhnya kembali beroperasi, pengiriman dari lapak dipercepat, serta permintaan penawaran dan aktivitas transaksi di hilir meningkat, dengan sentimen perdagangan yang aktif. Meski kenaikan futures SS dan NPI kadar tinggi melambat dan sentimen bahan baku agak mendingin, skrap baja tahan karat sebelumnya tertinggal menjelang libur dan mengalami reli susulan terpusat pekan ini; ditambah jadwal produksi pabrik baja yang lebih tinggi, ekspektasi musim puncak, serta permintaan substitusi yang lebih ekonomis, harga mendapat dukungan kuat. Namun, laju pemulihan hilir relatif lambat dan persediaan produk jadi tetap tinggi, sehingga membatasi kenaikan. Secara keseluruhan, pasar menunjukkan pola pemulihan pasca-kembali bekerja, transaksi meningkat, dan kenaikan harga susulan. Dalam jangka pendek, masih ada ruang kenaikan, tetapi terbatas; dalam jangka lebih panjang, perlu mencermati pemulihan permintaan penggunaan akhir. Hingga Jumat ini, harga potongan 304 di Shanghai naik 600 yuan/mt, dengan penawaran terbaru sekitar 10.250 yuan/mt.

Dari sisi biaya bahan baku berbasis krom, harga ferokrom karbon tinggi menguat dan naik pekan ini. Meski harga tender ferokrom karbon tinggi di pabrik baja tahan karat besar pada Maret tetap stabil, memasuki musim puncak konsumsi tradisional “Maret Emas dan April Perak,” pabrik baja tahan karat secara signifikan meningkatkan skala jadwal produksinya, dan permintaan ferokrom naik seiring, dengan pasokan spot ritel ferokrom terlihat jelas ketat. Selain itu, kabar terbaru bahwa produsen ferokrom di luar negeri akan segera melanjutkan produksi, ditambah konflik geopolitik yang mendorong kenaikan tarif angkutan laut, mengerek harga bijih krom di pasar luar negeri, sehingga semakin menaikkan biaya produksi ferokrom dan pada akhirnya mendorong harga ferokrom ritel. Hingga Jumat ini, harga ferokrom karbon tinggi di Mongolia Dalam naik 50 yuan/mt (kandungan logam 50%) dibanding pekan lalu dan ditutup pada 8.600 yuan/mt (kandungan logam 50%).