[Analisis SMM] Perdagangan Lesu di Pasar Produk Antara Nikel, Menunggu Arahan dari Hasil Tender Papua Nugini

Pekan ini, transaksi pasar MHP lesu, tetapi hubungan pasokan-permintaan mendorong penawaran naik. Dari sisi pasokan, terdampak insiden longsor bendungan tailing pada sebagian proyek MHP di kawasan industri Indonesia, beberapa lini proyek MHP beroperasi dengan tingkat utilisasi rendah, sehingga pasokan MHP menyusut. Dari sisi permintaan, Maret merupakan musim puncak energi baru, ditambah dorongan ekspor oleh sebagian perusahaan hilir, permintaan secara keseluruhan membaik dan selera pembelian perusahaan meningkat. Dalam pola pasokan-permintaan yang ketat secara keseluruhan, penjual sangat cenderung mempertahankan harga, namun transaksi terbatas, menunggu arahan dari hasil tender Papua Nugini. Ke depan, dari sisi pasokan, di satu sisi, pejabat pemerintah Indonesia menindaklanjuti pertanggungjawaban atas kecelakaan longsor, dan sebagian proyek menghadapi risiko pencabutan izin operasi; ditambah meningkatnya ketidakpastian pasokan sulfur akibat ketegangan di Timur Tengah, hal ini memunculkan ekspektasi kontraksi pasokan MHP. Di sisi lain, pengajuan IUI untuk proyek MHP baru masih dalam proses, dan tidak ada tambahan pasokan dalam jangka pendek. Seiring pelepasan permintaan penimbunan stok di hilir, payable nikel dan payable kobalt diperkirakan lebih berpeluang naik daripada turun.

Pasar matte nikel kadar tinggi tetap berada dalam keseimbangan ketat, dengan payable tidak berubah. Penjual arus utama telah menghabiskan kargo Q1, peredaran di pasar spot terbatas, dan sebagian penjual menghentikan penawaran. Ke depan, pertumbuhan produksi matte nikel kadar tinggi diperkirakan terbatas, dan perannya sebagai bahan baku alternatif pengganti MHP semakin jelas; ditambah kuatnya keinginan penjual untuk mempertahankan harga, payable nikel diperkirakan lebih berpeluang naik daripada turun.

Untuk bahan pembantu utama sulfur, harga naik pekan ini akibat penurunan pasokan yang tajam. Dari sisi pasokan, harga kontrak sulfur Qatar untuk Maret adalah FOB US$520/mt, tidak berubah dibanding bulan sebelumnya. Namun, situasi Timur Tengah tetap buntu tanpa tanda pelonggaran dalam jangka pendek; harga Timur Tengah pada praktiknya tidak dapat ditransaksikan, dan perusahaan mencari sumber impor lain. Ke depan, harga sulfur lebih berpeluang naik daripada turun, dan situasi Timur Tengah serta realisasi kedatangan aktual di pelabuhan akan menentukan tren harga sulfur selanjutnya.

Untuk harga nikel pekan ini, ketegangan geopolitik di Timur Tengah meningkat tajam, sentimen risk-off naik cepat, dan harga nikel terkoreksi sebelum kembali menguatSecara keseluruhan, harga nikel turun secara bulanan (MoM) pada pekan ini. Dari sisi harga bayar, harga nikel MHP dan matte nikel kadar tinggi turun pada pekan ini, sementara harga kobalt MHP naik.