Pemrosesan Aluminium Pulih ke 59,5%, Produksi Kembali Berjalan Stabil tetapi Permintaan Tidak Merata [Analisis SMM]

5 Maret 2026:

Pekan ini, tingkat operasi mingguan perusahaan pengolahan aluminium hilir terkemuka di Tiongkok naik 2,5 poin persentase dibanding pekan sebelumnya menjadi 59,5%. Secara keseluruhan, pemulihan aktivitas pascalibur berjalan stabil, namun kinerja antarsegmen terbelah jelas akibat harga aluminium yang tinggi dan pemulihan permintaan yang tidak merata. Tingkat operasi paduan aluminium primer sebesar 51,2%, turun 4,6 poin persentase dibanding pekan sebelumnya; persediaan yang tinggi, pengurangan stok oleh perusahaan, serta peningkatan lini produksi menekan operasi, sementara harga aluminium yang tinggi menahan pembelian dan transaksi lesu. Tingkat operasi perusahaan pelat/lembaran dan strip aluminium terkemuka sebesar 69,0%, naik 2 poin persentase dibanding pekan sebelumnya; membaiknya permintaan untuk bahan kaleng, otomotif, dan baterai mendorong operasi, tetapi pemulihan aktivitas di sisi konstruksi relatif lambat, memicu tarik-menarik antara harga aluminium tinggi dan permintaan musim puncak. Tingkat operasi kawat dan kabel aluminium melonjak cepat ke 63%, naik tajam 6 poin persentase dibanding pekan sebelumnya, dengan percepatan pemulihan kerja yang nyata di tengah musim puncak jaringan listrik dan pesanan UHV yang sudah jenuh. Tingkat operasi ekstrusi aluminium sebesar 44,5%, naik 7,5 poin persentase dibanding pekan sebelumnya; ekstrusi industri ditopang PV dan otomotif, sementara ekstrusi konstruksi tetap lemah. Tingkat operasi perusahaan foil aluminium terkemuka sebesar 72,9%, naik 0,8 poin persentase dibanding pekan sebelumnya; permintaan untuk foil makanan, foil farmasi, dan foil AC membaik, serta kebijakan dan pesanan mendukung operasi. Tingkat operasi perusahaan aluminium sekunder terkemuka sebesar 56,3%, naik 3,1 poin persentase dibanding pekan sebelumnya; pemulihan kerja maju stabil, namun permintaan rata-rata dan transaksi relatif berhati-hati. SMM memperkirakan bahwa dalam jangka pendek, tingkat operasi industri akan pulih bertahap seiring pemulihan kerja di hilir, tetapi dampak penekanan konsumsi akibat harga aluminium yang tinggi tidak boleh diremehkan. Secara keseluruhan, pasar menunjukkan pemulihan yang tersegmentasi dan tren naik yang berfluktuasi; ke depan, perlu mencermati laju pemulihan kerja pengguna akhir, penyerapan persediaan, dan pelepasan pesanan.
 

Paduan aluminium primer: Pekan ini, tingkat operasi industri paduan aluminium primer sebesar 51,2%, turun 4,6 poin persentase dibanding pekan sebelumnya. Penurunan tingkat operasi terutama didorong oleh dua faktor: pertama, permintaan hilir tetap lemah sejak Tahun Baru Imlek, sementara perusahaan pada umumnya mempertahankan ritme produksi untuk memastikan konversi aluminium cair, sehingga persediaan produk jadi menumpuk ke level tinggi; pekan ini, sebagian perusahaan berfokus pada pengurangan stok dan menurunkan beban operasi secara moderat. Kedua, satu perusahaan menghentikan produksi sementara untuk peningkatan lini produksi, yang juga menekan tingkat operasi industri secara keseluruhan. Sementara itu, seiring harga aluminium terus naik belakangan ini, kekhawatiran terhadap harga tinggi di hilir meningkat dan kemauan membeli menjadi lebih hati-hati; transaksi pasar terutama berpusat pada kontrak jangka panjang, dan perdagangan kargo spot relatif lesu. Melihat ke pekan depan, seiring permintaan pascalibur berangsur pulih—terutama dengan pengadaan di sektor penggunaan akhir seperti pelek roda otomotif yang diperkirakan menghangat perlahan—tingkat operasi industri diperkirakan sedikit rebound. Laju pemulihan lebih lambat dibanding tahun-tahun sebelumnya, dan transaksi pasar secara keseluruhan relatif lesu. Sementara itu, sebagian perusahaan mengandalkan konsumsi persediaan sebelumnya, yang semakin menekan kemauan pembelian spot. Melihat ke pekan depan, tingkat operasi industri diperkirakan tetap pada level saat ini, dan pasar masih diperkirakan lesu. Ke depan, perlu mencermati laju dimulainya kembali aktivitas kerja di hilir serta penyerapan persediaan.

Pelat/lembaran dan strip aluminium: Pekan ini, tingkat operasi perusahaan pelat/lembaran dan strip aluminium terkemuka naik 2 poin persentase dibanding pekan sebelumnya menjadi 69,0%. Dari sisi operasi, dengan Maret resmi dimulai, industri secara bertahap memasuki musim puncak tradisional. Dari sisi pesanan, permintaan untuk produk seperti bahan kaleng, otomotif, dan baterai terus pulih, mendorong sebagian perusahaan menaikkan tingkat operasi. Selain itu, inisiatif kebijakan “Dua Sesi” untuk “mengimplementasikan secara mendalam aksi khusus guna mendorong konsumsi” semakin menguat, mendukung ekspektasi pertumbuhan konsumsi di sektor seperti otomotif dan peralatan rumah tangga. Namun, laju dimulainya kembali pekerjaan di konstruksi hilir relatif lambat dan diperkirakan sebagian besar selesai pada pertengahan Maret; pemulihan pesanan terkait panel dinding tirai dan sejenisnya masih membutuhkan waktu. Persediaan produk jadi naik dalam jangka pendek karena perusahaan terkemuka pada dasarnya tidak menghentikan produksi selama Tahun Baru Imlek; pengiriman kini diatur bertahap seiring logistik pulih, dan persediaan diperkirakan kembali ke level normal pada pertengahan hingga akhir Maret. Di sisi lain, harga aluminium melonjak 1.710 yuan/mt pada pertengahan pekan, dan sentimen wait-and-see di kalangan pelanggan hilir semakin menguat, menekan pelepasan sebagian pesanan musim puncak. Dalam jangka pendek, pemulihan permintaan musim puncak dan tingginya harga aluminium membentuk tarik-menarik dua arah, dan tingkat operasi perusahaan pelat/lembaran dan strip aluminium terkemuka diperkirakan berfluktuasi naik.

Kawat dan kabel aluminium: Setelah Festival Lampion, tingkat operasi mingguan industri kawat dan kabel aluminium Tiongkok naik cepat ke 63%, melonjak 6 poin persentase dibanding pekan sebelumnya, dengan percepatan yang nyata dalam pemulihan kerja. Didorong dimulainya musim puncak pengambilan barang jaringan listrik dan kuatnya permintaan pesanan, industri dengan cepat beralih dari musim sepi Tahun Baru Imlek ke ritme musim puncak; pesanan UHV dan saluran udara tetap jenuh, dan tingkat utilisasi kapasitas meningkat signifikan. Seiring lonjakan permintaan pengambilan barang, sebagian perusahaan memulai produksi alih daya untuk memastikan kecepatan pengiriman. Dengan pesanan yang melimpah, perusahaan kawat dan kabel aluminium terkemuka memiliki ekspektasi pengambilan barang Q1 yang baik dan jadwal produksi penuh. Ditopang pesanan, tingkat operasi industri diperkirakan berfluktuasi pada level tinggi, dengan tingkat utilisasi kapasitas berpeluang naik lebih lanjut; kemakmuran industri diperkirakan berlanjut hingga Q2, menyuntikkan momentum pertumbuhan yang stabil ke pasar kawat dan kabel aluminium.

Ekstrusi aluminium: Pekan ini, tingkat operasi ekstrusi domestik tercatat 44,5%, pulih 7,5 poin persentase dibanding pekan sebelumnya. Setelah Festival Lampion, perusahaan kembali berproduksi satu per satu; seiring pekerja bertahap kembali ke posnya, industri pada dasarnya kembali ke level produksi normal pra-libur. Berdasarkan produk, ekstrusi konstruksi secara umum masih lemah; hanya beberapa pabrik ekstrusi besar di Tiongkok Selatan melaporkan bahwa penumpukan pesanan selama Tahun Baru Imlek memberikan dukungan bagi operasi ekstrusi konstruksi pekan ini. Untuk ekstrusi industri, pesanan terkait PV dan otomotif relatif stabil, menjadi penopang utama operasi perusahaan; sebuah perusahaan rangka PV terkemuka menyatakan tren operasi tinggi diperkirakan berlanjut hingga pertengahan Maret. Menatap pekan depan, harga aluminium baru-baru ini naik di tengah fluktuasi situasi internasional, dan perusahaan melaporkan pesanan baru yang lebih sedikit belakangan ini, tanpa perbaikan yang jelas pada permintaan penggunaan akhirHarga aluminium yang tinggi akan semakin menekan konsumsi pengguna akhir; dalam jangka pendek, pasar ekstrusi diperkirakan umumnya stabil dengan sedikit penurunan, dan tingkat operasi diperkirakan umumnya stabil dengan sedikit penurunan.

Foil aluminium: Minggu ini, tingkat operasi perusahaan foil aluminium terkemuka naik 0,8 poin persentase dibanding periode sebelumnya menjadi 72,9%. Dari sisi operasional, seiring dimulainya musim puncak tradisional pada Maret, operasi industri secara keseluruhan stabil. Dari sisi pesanan, permintaan foil kemasan makanan dan foil farmasi mempertahankan momentum musim puncak, dan permintaan foil untuk AC juga mulai pulih. Selain itu, penyesuaian kebijakan restitusi pajak ekspor untuk baterai mendorong permintaan jangka pendek untuk foil baterai, foil lembar brazing, dan produk terkait. Dengan pesanan yang tersedia secara keseluruhan masih memadai, perusahaan terkemuka secara efektif menopang kenaikan stabil tingkat operasi; meski terdampak tidak langsung oleh fluktuasi harga aluminium, ketahanan permintaan secara keseluruhan tetap kuat. Ke depan pekan depan, seiring permintaan musim puncak terus dilepas, ditambah manfaat kebijakan dan dukungan pesanan, tingkat operasi perusahaan foil aluminium terkemuka diperkirakan terus meningkat.

Aluminium sekunder: Minggu ini, tingkat operasi perusahaan aluminium sekunder terkemuka rebound 3,1 poin persentase dibanding periode sebelumnya menjadi 56,3%, seiring pemulihan kerja pascalibur dan dimulainya kembali produksi yang berlangsung stabil. Seiring perusahaan yang sebelumnya menghentikan produksi menyelesaikan pengeringan tungku dan commissioning peralatan, produksi berangsur pulih, sehingga mendorong tingkat operasi industri secara keseluruhan lebih lanjut. Namun, sebagian perusahaan belum sepenuhnya kembali ke level sebelum libur, dan laju pelepasan pasokan secara keseluruhan relatif moderat. Pemulihan permintaan pengguna akhir saat ini rata-rata; ditambah kenaikan harga beruntun, sentimen pembelian hilir menjadi lebih berhati-hati, dengan pengisian stok terutama berdasarkan pesanan kecil yang bersifat kebutuhan kaku. Secara keseluruhan, peningkatan volume transaksi terbatas, dan dorongan terhadap pertumbuhan produksi relatif lemah. Setelah Maret, seiring pemulihan kerja dan dimulainya kembali produksi di seluruh rantai industri terus mendalam, laju produksi perusahaan aluminium sekunder diperkirakan pulih lebih lanjut; tingkat operasi industri diperkirakan terus rebound secara stabil dan secara bertahap mendekati level normal sebelum liburDalam jangka pendek, perhatian utama harus diberikan pada kekuatan pemulihan konsumsi pengguna akhir dan perputaran bahan baku.