[Ulasan Harian Baja Tahan Karat SMM] Kontrak Berjangka Baja Tahan Karat Lesu dan Terkoreksi; Perdagangan Spot Baja Tahan Karat Sepi, Didominasi Sikap Tunggu dan Lihat

Berita SMM 5 Maret: Kontrak berjangka SS menunjukkan tren berfluktuasi dalam kondisi lesu. Meski SS pada sesi malam sempat menguat, setelah pembukaan pagi harga berfluktuasi lalu terkoreksi, dan pada sore hari turun lebih lanjut seiring pelemahan menyeluruh pada sebagian kontrak berjangka logam, akhirnya ditutup di 14.115 yuan/mt. Di pasar spot, sebelum siang, didorong kenaikan SS berjangka, kuotasi spot baja tahan karat dinaikkan serentak; namun tindak lanjut transaksi aktual tidak memadai, dan pelaku hilir sebagian besar memilih menunggu. Pada sore hari, seiring berjangka terkoreksi, kuotasi spot kembali disesuaikan turun. Meski permintaan penggunaan akhir di hilir berangsur pulih, dipengaruhi ekspektasi jadwal produksi tinggi pada Maret, kepercayaan pasar terhadap kenaikan harga melemah, dengan mayoritas pelaku berfokus pada pengapalan aktif.

Kontrak berjangka SS yang paling banyak diperdagangkan berfluktuasi turun. Pukul 10.30, SS2604 dikutip 14.275 yuan/mt, naik 30 yuan/mt dibanding hari perdagangan sebelumnya. Premi spot 304/2B di Wuxi berada pada kisaran 295–445 yuan/mt. Di pasar spot, koil canai dingin 201/2B di Wuxi umumnya stabil; untuk koil canai dingin 304/2B tepi dipangkas, harga rata-rata di Wuxi naik 25 yuan/mt, sementara harga rata-rata di Foshan turun 50 yuan/mt; koil canai dingin 316L/2B di Wuxi naik 200; koil canai panas 316L/NO.1 di Wuxi dikutip naik 100 yuan/mt; koil canai dingin 430/2B di Wuxi dan Foshan umumnya stabil.

Pasar baja tahan karat berangsur pulih, dan SS berjangka menguat serta bergerak naik. Didukung menghangatnya ekspektasi musim puncak konsumsi tradisional “Maret Emas dan April Perak” serta berlanjutnya fermentasi berita bijih nikel Indonesia, pelaku pasar menunjukkan sentimen bullish yang kuat. Namun, laju pemulihan di sisi spot lambat; sebagian pedagang dan pengguna akhir di hilir belum kembali beroperasi, aktivitas transaksi pasar belum sepenuhnya pulih, dan sepanjang pekan hanya sedikit pesanan kebutuhan kaku yang terealisasi, menampilkan pola jelas “berjangka kuat, spot lemah.” Dari sisi persediaan, persediaan sosial baja tahan karat menunjukkan penumpukan musiman yang tajam, terutama akibat penghentian perdagangan selama libur Tahun Baru Imlek, kedatangan barang yang berlanjut, serta sebagian sumber daya yang masih menunggu pengambilan barangDari perspektif industri, penumpukan persediaan menjelang Tahun Baru Imlek merupakan hal yang normal, dan besarnya penumpukan ini tidak melampaui ekspektasi pasar; kepercayaan pasar tidak terdampak secara material, pedagang tidak melakukan pengiriman panik, dan tekanan persediaan jangka pendek tetap dalam kisaran yang dapat dikendalikan. Dari sisi pasokan, pada Februari, pabrik baja nirkarat domestik melakukan pemeliharaan tahunan secara terpusat, dengan pemangkasan produksi yang cukup besar, sehingga output turun tajam dan meredakan tekanan pasokan jangka pendek. Namun, poin kunci yang perlu dicermati adalah pada Maret, pabrik baja akan memasuki fase pemulihan produksi secara terpusat; produksi diperkirakan meningkat signifikan, yang akan menguji kemampuan pasar menyerap permintaan pada musim puncak “Maret Emas dan April Perak”, dan pola pasokan-permintaan dapat mengalami penyesuaian bertahap. Dukungan biaya terus menguat: berita terkait bijih nikel Indonesia terus berkembang, mendorong harga bijih naik stabil, yang pada gilirannya meningkatkan biaya produksi NPI, dengan harga NPI kadar tinggi terus menanjak. Meski transaksi di pasar NPI kadar tinggi pekan ini relatif terbatas dan pabrik baja nirkarat terkemuka belum menerima harga tinggi saat ini sehingga minat beli rendah, sentimen bullish tetap kuat dan pasokan bahan baku diperkirakan ketat, sehingga harga sulit turun. Hal ini memberikan dukungan kuat bagi biaya produksi baja nirkarat, dan pabrik baja masih mempertahankan profitabilitas yang wajar. Secara keseluruhan, pasar baja nirkarat pekan ini menunjukkan karakteristik inti “ekspektasi kuat, realitas lemah”. Penguatan futures, membaiknya ekspektasi musim puncak, serta dukungan kuat dari sisi biaya bersama-sama meningkatkan kepercayaan pasar; namun, lemahnya transaksi kargo spot, lonjakan tajam penumpukan persediaan sosial, serta tekanan pasokan akibat pemulihan produksi terpusat di pabrik baja pada Maret juga memberikan pembatasan yang jelas bagi pasar. Tarik-menarik inti pasar saat ini berpusat pada laju pemulihan permintaan hilir pascalibur, kemajuan penyerapan persediaan, serta realisasi pemulihan produksi pabrik baja pada Maret. Ke depan, diperlukan pemantauan ketat atas faktor-faktor di atas untuk menilai arah tren pasar.