Faktor Bullish dan Bearish Beriringan di Pasar Domestik dan Luar Negeri; Harga Timbal Diperkirakan Tetap Konsolidasi [Notulen Rapat Pagi Timbal SMM]

Futures:

Semalam, timbal LME dibuka pada $1.937/mt. Ketegangan geopolitik di Timur Tengah berlanjut, tetapi dampak berita bearish melemah. Sementara itu, indeks dolar AS terkoreksi setelah melonjak, dan logam dasar relatif rebound, dengan timbal LME secara bertahap memulihkan kerugian hari sebelumnya dan akhirnya ditutup pada $1.962/mt, naik 1,32%.

Semalam, kontrak timbal SHFE 2604 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 16.775 yuan/mt. Seiring tarik-menarik antara pasokan dan permintaan domestik berlanjut, timbal SHFE mempertahankan konsolidasi di level tinggi, berfluktuasi di kisaran 16.785–16.835 yuan/mt sepanjang sebagian besar sesi, sebelum akhirnya ditutup pada 16.860 yuan/mt, naik 0,45%. Open interest naik menjadi 60.191 lot, bertambah 415 lot dibanding hari perdagangan sebelumnya.

Dari sisi makro:

Senat AS gagal meloloskan pemungutan suara untuk menghentikan serangan Trump terhadap Iran. Menteri Pertahanan AS mengatakan konflik AS-Iran dapat berlangsung delapan minggu atau lebih; Iran membantah mencari negosiasi; Wang Yi mengatakan Tiongkok akan mengirim utusan khusus untuk isu Timur Tengah ke kawasan tersebut guna mediasi. Iran mengonfirmasi kandidat Pemimpin Tertinggi; Israel mengatakan pemimpin baru mana pun akan menjadi “target untuk dieliminasi.” Persediaan amunisi AS sangat rendah, dan Trump dijadwalkan mengumpulkan kontraktor pertahanan utama di Gedung Putih pekan ini untuk membahas percepatan produksi senjata. Setelah Selat Hormuz, sebuah kapal tanker minyak juga dibom di Mediterania. Konflik Timur Tengah menyebabkan penangguhan penerbangan di Dubai; 20% logistik emas global berpotensi terganggu, dengan perak juga terdampak. Selain itu, Menteri Keuangan AS Bessent mengatakan tarif global 15% mungkin diterapkan pekan ini, berjanji mengawal pelayaran di Teluk Persia, dan mengisyaratkan akan ada langkah lanjutan. Industri pelayaran mempertanyakan janji pengawalan tersebut.

:

Di pasar spot timbal kemarin, timbal SHFE berfluktuasi dan terkoreksi. Pemasok umumnya aktif melakukan pengapalan, dengan kuotasi terutama pada diskon, terutama karena kargo yang diambil sendiri dari lokasi produksi di smelter timbal primer melimpah. Area produksi utama dikutip pada kisaran diskon 25 yuan/mt hingga premi 25 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal SMM #1, ex-works. Sementara itu, peleburan timbal sekunder semakin enggan mengirim, dan beberapa peleburan timbal menghentikan produksi untuk perawatan; timbal rafinasi sekunder dikutip dengan premi -50~0 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal SMM #1, ex-works. Perusahaan hilir mempertahankan pengadaan tepat waktu, tetapi sentimen wait-and-see kuat; sebagian terutama berfokus menghabiskan persediaan, dan aktivitas transaksi pasar spot menurun.

Persediaan: Per 4 Maret, persediaan timbal LME tidak berubah selama tiga hari berturut-turut di 286.100 mt; persediaan warrant ingot timbal SHFE tidak berubah di 54.888 mt. Pekan ini, persediaan sosial ingot timbal SMM di lima wilayah sedikit turun setelah berbalik dari tren sebelumnya, tetapi tetap berada di level tertinggi dalam lima bulan.

Perkiraan Harga Timbal:

Baru-baru ini, perusahaan baterai timbal-asam di pasar domestik pada dasarnya telah kembali berproduksi. Tingkat operasi keseluruhan pada Maret melonjak tajam dibanding Februari. Sementara itu, risiko geopolitik luar negeri berlanjut, transportasi maritim Timur Tengah terbatas, dan ekspor baterai timbal-asam juga terhambat. Persediaan ingot timbal domestik dan luar negeri saat ini berada pada level relatif tinggi, menekan kenaikan harga timbal. Dari sisi pasokan, peleburan timbal sekunder di wilayah produksi utama menambah perawatan baru, sementara jendela impor ingot timbal terbuka, yang berarti peningkatan dan penurunan pasokan timbal sama-sama terjadi. Dalam jangka pendek, faktor bullish dan bearish berdampingan di pasar, dan ingot timbal diperkirakan akan terus berkonsolidasi.

Pernyataan Sumber Data: Selain informasi publik, semua data lainnya diolah oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, serta hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.