Penurunan Stok Batangan Timah Dorong Harga Timah Meski Risiko Geopolitik Tetap Ada [Ringkasan Rapat Pagi SMM Timah]

Kontrak Berjangka:

Semalam, LME lead dibuka pada $1.962/mt. Terpengaruh oleh risiko geopolitik luar negeri, pasar dipengaruhi oleh faktor bullish dan bearish, dengan LME lead sebagian besar berfluktuasi antara $1.970-1.980/mt. Namun, setelah memasuki sesi Eropa, harga jatuh beberapa kali, menggeser pusatnya ke bawah, dan akhirnya ditutup pada $1.961/mt, naik 0,05%.

Semalam, kontrak SHFE lead 2604 yang paling diperdagangkan dibuka pada 16.945 yuan/mt. Stok timah mulai menurun. Pada awal sesi, SHFE lead melonjak hingga 17.020 yuan/mt, mencapai level tertinggi satu bulan. Selanjutnya, perang tarik-menarik antara posisi panjang dan pendek semakin intens, menyebabkan SHFE lead melepaskan sebagian kenaikan dan berfluktuasi antara 16.900-16.950 yuan/mt. Akhirnya ditutup pada 16.905 yuan/mt, naik 0,42%; volume open interest mencapai 62.305 lot, turun 1.657 lot dari hari perdagangan sebelumnya.

Dari sisi makro:

Trump AS: Tidak akan berhenti sampai tujuan tercapai, tidak mengecualikan pengiriman pasukan darat AS ke Iran jika "diperlukan," menyatakan bahwa "ombak besar" serangan terhadap Iran belum dimulai, dan aksi mungkin berlangsung selama empat hingga lima minggu, dengan persiapan untuk periode yang lebih lama. NATO dan Inggris menyatakan tidak akan berpartisipasi dalam aksi militer AS-Israel terhadap Iran; Kuwait melaporkan "beberapa" pesawat tempur AS jatuh; Shanghai Cooperation Organization (SCO) menyatakan penggunaan kekuatan tidak dapat diterima dan meminta semua pihak untuk menahan diri. Iran: Tidak akan bernegosiasi dengan AS, keputusan kapan berhenti perang ada di tangan Iran, dan Iran tidak menyerang Saudi Aramco; Selat Hormuz telah ditutup, dan kapal yang mencoba melewatinya akan diserang. Selain itu, setelah serangan terhadap perusahaan Qatar, produksi di pabrik ekspor LNG terbesar dunia dihentikan, dan futures gas alam Eropa melonjak lebih dari 50% intraday; kilang minyak terbesar Arab Saudi ditutup karena serangan drone, dan futures bensin Eropa naik lebih dari 20% intraday.

Di pasar spot timah kemarin, SHFE lead terus bertahan dengan baik. Penyedia aktif mengirim barang, dan dengan kembali masuknya muatan setelah penyerahan, ketersediaan barang yang beredar meningkat di Jiangsu, Zhejiang, dan Shanghai. Sementara itu, peleburan timah hitam elektrolitik mengirim barang sesuai dengan pasar, dengan penawaran asal utama berkisar dari diskon 25 yuan/mt hingga premium 25 yuan/mt terhadap harga SMM #1 lead. Dengan meningkatnya harga timah hitam, peleburan timah hitam sekunder juga menjadi lebih aktif dalam pengiriman, dengan penawaran timah hitam rafinasi sekunder berkisar dari diskon 50-0 yuan/mt terhadap harga rata-rata SMM #1 lead. Setelah kembali beroperasi, perusahaan hilir secara bertahap membeli sesuai kebutuhan, dengan pertanyaan yang meningkat dibandingkan Jumat sebelumnya, sehingga aktivitas di pasar spot timah hitam relatif membaik.

Stok: Per 2 Maret, stok LME timah hitam tetap stabil di 286.100 ton; stok ingot timah hitam sosial lima wilayah SMM sedikit berkurang tetapi masih berada pada level tertinggi lima bulan.

Prakiraan harga timah hitam hari ini:

Memasuki minggu kedua setelah Tahun Baru Imlek, sebagian besar perusahaan baterai timah hitam domestik telah kembali beroperasi, dan konsumsi timah hitam secara bertahap pulih. Di sisi pasokan, karena kerugian pada timah hitam sekunder, beberapa peleburan timah hitam sekunder menunda rencana kembali mereka hingga pertengahan atau akhir Maret. Selain itu, beberapa perusahaan timah hitam primer di Hunan juga menunda kembali operasional, sehingga pemulihan pasokan lebih lambat dibandingkan sisi permintaan, yang mengimbangi tekanan penumpukan stok ingot timah hitam, memberikan dukungan tertentu bagi harga timah hitam. Selain itu, eskalasi risiko geopolitik di Timur Tengah, termasuk kontradiksi yang mencolok seperti transportasi laut dan pasokan energi, memerlukan perhatian berkelanjutan terhadap dampak peristiwa-peristiwa tersebut terhadap pasar timah hitam.

Pernyataan Sumber Data: Selain informasi yang tersedia untuk umum, data lainnya berasal dari informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, diproses oleh SMM hanya untuk referensi dan tidak merupakan nasihat pengambilan keputusan.