Risiko Geopolitik Berikan Dukungan Kuat, Platinum Naik Lebih dari 19% Pekan Ini [Tinjauan Mingguan SMM]

Pada 26 Februari waktu setempat di AS, putaran ketiga negosiasi tidak langsung antara AS dan Iran berlangsung di Jenewa, Swiss, dengan Oman bertindak sebagai mediator. Pembicaraan berlangsung dalam dua tahap dengan jeda beberapa jam di antaranya, dan putaran baru negosiasi diperkirakan akan berlangsung minggu depan. Pada 27 Februari waktu Beijing, Kementerian Luar Negeri menyarankan warga negara China di Iran untuk evakuasi secepat mungkin. Risiko keamanan eksternal yang dihadapi Iran telah meningkat secara signifikan, dengan beberapa negara mengeluarkan peringatan bagi warganya untuk pergi. Mengingat situasi keamanan saat ini di Iran, Kementerian Luar Negeri dan Kedutaan Besar serta Konsulat China di Iran mengingatkan warga negara China untuk tidak melakukan perjalanan ke Iran dan menyarankan mereka yang sudah berada di sana untuk memperkuat tindakan pencegahan keamanan dan evakuasi secepat mungkin. Kedutaan Besar dan Konsulat China di Iran dan negara-negara tetangganya akan memberikan bantuan yang diperlukan untuk evakuasi warga negara China melalui penerbangan komersial atau rute darat. Pada 27 Februari, platinum dan palladium menunjukkan kenaikan signifikan, dengan kenaikan mingguan platinum mencapai 19,29%, menjadikannya yang menonjol di sektor berjangka logam mulia. Ketidakpastian pasar yang disebabkan oleh tarif AS dan risiko geopolitik terus mendukung kinerja logam mulia. Dari sisi fundamental, pasokan yang ketat memberikan dukungan fundamental bagi platinum. Ditambah dengan prospek bullish banyak pelaku pasar, beberapa pemasok mempertahankan harga tetap, memberikan dukungan sentimen bagi kenaikan platinum dan palladium. Pada sekitar pukul 15.58 tanggal 27 Februari, kontrak platinum utama naik 5,34% menjadi 623,75 yuan/gram, dengan kenaikan mingguan sebesar 19,29%; kontrak palladium utama naik 2,77% menjadi 464,85 yuan/gram, dengan kenaikan mingguan sebesar 10,86%. Pasar saham A merespons dengan baik, dengan sektor logam mulia ditutup naik 3,55% pada 27 Februari.

Pada 27 Februari, platinum spot dipatok pada 606~610 yuan/gram, dengan harga rata-rata 608 yuan/gram, naik 3,67% dari hari perdagangan sebelumnya. Kenaikan platinum setelah liburan, selain didukung oleh faktor makro dan permintaan safe-haven, juga mendapat manfaat dari pasokan yang ketat, ekspektasi pasar yang positif, dan beberapa pemasok mempertahankan harga tetap. Karena prospek optimis beberapa pemasok, mereka tidak mau menjual dengan harga rendah, sehingga sulit untuk menemukan barang dengan harga murah di pasar. Namun, hubungan permintaan-penawaran belum berubah signifikan sejak sebelum liburan. Kenaikan pascaLiburan lebih didorong oleh sentimen optimis, dengan pelaku hilir bersikap wait and see. Diperkirakan harga platinum akan terus berfluktuasi dalam jangka pendek. Perkembangan selanjutnya perlu fokus pada perubahan sisi permintaan.

Sepanjang Februari 2026, harga platinum dan paladium mengalami fluktuasi tajam di tengah guncangan makroekonomi dan risiko geopolitik. Selama sebulan penuh, sentimen makro mendominasi laju fluktuasi, dengan peristiwa sisi penawaran memperkuat dukungan, serta ciri struktural "platinum kuat, paladium lemah" berlanjut. Saat ini, situasi geopolitik dan makro sangat mendukung logam mulia: ketegangan di Timur Tengah langsung mendongkrak permintaan safe haven; revisi negatif PDB AS ditambah inflasi yang bandel menyoroti fungsi penyimpan nilai emas; pertarungan hukum atas kebijakan tarif melemahkan kredibilitas dolar AS, serta ekspektasi penurunan suku bunga Fed AS bersama pembelian emas masif bank sentral global secara kolektif memberikan dasar kuat bagi harga logam mulia. Dari sisi fundamental, elastisitas ekspansi pasokan platinum dan paladium relatif lemah. Karena struktur permintaan platinum lebih sedikit bergantung pada konsumsi kendaraan bahan bakar tradisional dibandingkan paladium, pola permintaan-penawaran untuk platinum lebih ketat, dan diperkirakan memiliki momentum naik yang kuat, sementara paladium kemungkinan akan mengikuti tren platinum dalam kondisi lebih lemah. Peringatan Risiko: Ketahanan Ekonomi AS Melebihi Ekspektasi, Penyesuaian Tarif AS atas Platinum dan Paladium Melebihi Perkiraan, Risiko Geopolitik di Kawasan Produksi Utama, dll.