Sentimen Makro Pasca-Liburan Membaik, Kontrak Timah SHFE Teraktif Naik namun Perdagangan Spot Lesu [Ulasan Tengah Hari Timah SMM]

Pada 25 Februari 2026, kontrak timah teraktif SHFE, sn2603, melonjak tajam, didorong oleh kenaikan di LME, dan ditutup pada sesi pagi di 410.210 yuan/ton, naik 23.530 yuan, atau kenaikan 6,09%. Di LME, timah tiga bulan juga menguat, sementara dikutip di $52.500/ton, naik 4,37%. Pasca-libur, sentimen makro membaik secara keseluruhan, dengan melemahnya dolar AS memberikan lingkungan yang mendukung untuk logam non-ferro.

Di sisi spot, peredaran di pasar spot saat ini terbatas, dan pemasok umumnya mempertahankan penawaran premium. Sebagian besar perusahaan solder hilir masih dalam mode liburan; meskipun beberapa telah beroperasi kembali, mereka berada dalam tahap akhir seperti penyesuaian peralatan dan pembersihan pabrik, dengan produksi aktual belum sepenuhnya dimulai. Pabrik yang restart secara sporadis sebagian besar menghabiskan persediaan pra-libur, memprioritaskan pemenuhan pesanan pra-libur, dan menunjukkan keinginan pembelian baru yang sangat rendah. Harga yang menembus level 410.000 yuan semakin memperkuat sentimen wait-and-see hilir terhadap bahan baku berharga tinggi, menjaga aktivitas perdagangan pasar tetap rendah.

Jangka pendek, kenaikan saat ini terutama didorong oleh pulihnya sentimen makro, dengan koneksi terbatas ke transaksi spot aktual. Harga timah diperkirakan akan bertahan di level tinggi dalam waktu dekat; perhatian selanjutnya dapat diberikan pada tren dolar AS, perubahan sentimen makro, dan pelepasan aktual dari kecepatan restart hilir serta keinginan restocking.