Pada sesi malam, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan terus berfluktuasi di level tinggi, dengan beberapa perusahaan hilir belum melanjutkan operasi. [SMM Tin Morning Brief]

Ringkasan Pagi Timah SMM pada 25 Februari 2026:

Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan berfluktuasi di level tinggi selama sesi malam, ditutup pada 394.510 yuan/ton, naik 2,02%. Di LME, kontrak timah tiga bulan dikutip pada $50.300/ton, naik 6,19%, terus berfluktuasi di level tinggi.

Makro: (1) AMD (AMD.O) dan Meta Platforms (META.O) hari ini mengumumkan kesepakatan 6 gigawatt untuk menyediakan dukungan AMD Instinct GPU multi-generasi bagi infrastruktur AI generasi berikutnya Meta. Kesepakatan ini memperluas kemitraan strategis yang ada antara kedua pihak dan menyelaraskan peta jalan pengembangan di tingkat chip, sistem, dan perangkat lunak untuk memberikan platform AI yang disesuaikan dengan beban kerja Meta. Ketua dan CEO AMD Lisa Su menyatakan kebanggaannya dalam memperluas kolaborasi strategis dengan Meta saat mereka mendorong batas-batas AI pada skala yang belum pernah terjadi sebelumnya. Sebagai bagian dari kesepakatan, untuk lebih menyelaraskan kepentingan strategis, AMD telah memberikan waran berbasis kinerja kepada Meta untuk membeli hingga 160 juta saham biasa AMD. AMD dan Meta berkolaborasi secara komprehensif di tingkat chip, sistem, dan perangkat lunak untuk mencapai penyebaran infrastruktur AI skala global, sehingga mempercepat inovasi AI dan menghadirkan layanan serta pengalaman berbasis AI kepada miliaran pengguna. (2) Apple (AAPL.O) mengumumkan akan memperluas operasi pabriknya di Houston, AS, menandai pertama kalinya produksi masa depan Mac mini akan dipindahkan ke AS. Perusahaan juga akan memperluas produksi server AI canggih di fasilitas tersebut dan memberikan pelatihan praktik pada tahun ini di pusat manufaktur canggih barunya. Operasi Apple di Houston akan menciptakan ribuan lapangan kerja. CEO Apple Tim Cook menyatakan bahwa Apple berkomitmen kuat untuk masa depan manufaktur AS, dan mereka bangga dapat memperluas jejaknya secara signifikan di Houston dengan program produksi Mac mini yang dimulai pada tahun ini. Selain itu, pada tahun 2026, Apple diperkirakan akan membeli lebih dari 100 juta chip canggih dari fasilitas TSMC di Arizona, peningkatan signifikan dari tahun 2025.

Fundamental: (1) Sisi pasokan: Sebagian besar pabrik peleburan diperkirakan akan secara bertahap berhenti beroperasi untuk perawatan selama liburan Tahun Baru Imlek Februari. (2) Sisi permintaan: Pengadaan dari hilir tetap hati-hati, pengisian ulang stok sebelum liburan sebagian besar telah selesai, dan perusahaan-perusahaan hilir akan secara bertahap memulai penghentian operasi liburan.

Pasar spot: Perdagangan di pasar saat ini tetap lesu. Sebagian besar perusahaan solder hilir berencana kembali bekerja antara tanggal 26 hingga 28, dengan beberapa menunda kembalinya hingga setelah Festival Lampion pada 3 Maret. Karena harga timah berfluktuasi di level tinggi sebelum liburan, ekspektasi hilir terhadap pesanan pasca-liburan bersifat hati-hati, sehingga menyebabkan pelepasan kebutuhan manajemen persediaan keseluruhan yang terbatas selama jendela koreksi harga pra-liburan. Pasar saat ini masih berada pada tahap awal pemulihan pasca-liburan, dan kinerja pasar spot lesu.

[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model database internal SMM, serta hanya untuk referensi, tidak membentuk saran pengambilan keputusan. Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak membentuk penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.]