Risalah Rapat Pagi Aluminium SMM 24 Februari:
Sisi berjangka:Pada sesi malam 23 Februari, aluminium SHFE ditutup. Aluminium LME dibuka di $3.103/ton, mencapai tertinggi $3.116/ton, terendah $3.081/ton, dan akhirnya ditutup di $3.091/ton, turun 0,47% dari hari sebelumnya. Volume perdagangan 13.100 lot, turun 5.459 lot, sementara posisi terbuka 669.000 lot, naik 1.223 lot.
Sisi makro:Mahkamah Agung AS mengumumkan putusan atas gugatan tarif, menetapkan bahwa penerapan tarif timbal balik dan tarif terkait fentanil oleh pemerintah AS terhadap mitra dagang terkait di bawah Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional adalah ilegal. (Bullish ★) Bea Cukai dan Perlindungan Perbatasan AS mengumumkan akan menghentikan penagihan tarif yang dikenakan berdasarkan Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional mulai pukul 00:00 Waktu Timur pada 24 Februari. (Bullish ★)
Fundamental:Proyek aluminium pasar domestik meningkatkan produksi secara bertahap, namun terdampak hari alamiah lebih sedikit pada Februari, produksi keseluruhan Februari menurun dibandingkan Januari. Sisi inventaris, inventaris batang aluminium diperkirakan terus menumpuk, dengan statistik SMM menunjukkan inventaris sosial setelah Tahun Baru Imlek (24 Februari) meningkat 216.000 ton dibandingkan sebelum Tahun Baru Imlek (12 Februari).
Pasar aluminium primer:Pada pagi 13 Februari, aluminium SHFE 2602 berfluktuasi turun, dengan pusat harga lebih rendah dari hari perdagangan sebelumnya. Beberapa perusahaan sudah libur, sentimen perdagangan keseluruhan lemah, dan penawaran utama terkonsentrasi pada harga rata-rata hingga premium 50 yuan/ton. Pada 13 Februari, indeks sentimen pengiriman pasar China timur adalah 2, turun 0,21 mingguan; indeks sentimen pembelian 2,07, turun 0,27 mingguan. SMM A00 aluminium dikutip pada 23.160 yuan/ton, turun 190 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya, pada diskon 120 yuan/ton terhadap kontrak 2602, naik 40 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya; pada diskon 190 yuan/ton terhadap kontrak 2603. Pada 13 Februari, pasar China tengah mempertahankan transaksi lesu. Pada hari perdagangan terakhir sebelum Tahun Baru Imlek, penimbunan pra-liburan oleh perusahaan pengolahan hilir pada dasarnya selesai, hanya dengan sedikit pembelian tepat waktu. Sebagian besar pedagang penyimpan sudah memasuki liburan Tahun Baru Imlek, pasokan beredar pasar langka, hanya dengan sedikit pedagang membeli saat turun untuk penimbunan. Pada akhirnya, harga transaksi aktual di pasar China tengah berkisar antara premium 400 yuan hingga premium 60 yuan terhadap harga China tengah. Pada 13 Februari, indeks sentimen pengiriman pasar China tengah adalah 2,25, turun 0,18 mingguan; indeks sentimen pembelian adalah 1,9, turun 0,19 mingguan. SMM China tengah ditutup pada 23.080 yuan/ton, turun 180 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya, pada diskon 200 yuan/ton terhadap kontrak 2602, naik 50 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. SMM China tengah ditutup pada 23.080 yuan/ton, turun 180 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya, pada diskon 200 yuan/ton terhadap kontrak 2602, naik 50 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya.
Scrap Aluminium: Pada 13 Februari, harga spot aluminium turun dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya, dengan SMM A00 spot ditutup pada 23.160 yuan/ton. Harga pasar scrap aluminium juga menurun secara keseluruhan hari ini. Harga UBC baled terkonsentrasi pada 16.750-17.200 yuan/ton (tidak termasuk pajak), dan shredded aluminium tense scrap (dihargakan berdasarkan kandungan aluminium) dikutip pada 18.900-19.600 yuan/ton (tidak termasuk pajak). Harga aluminium yang tinggi menekan permintaan hilir, menyebabkan keinginan perusahaan pengolahan aluminium hilir untuk menimbun menjadi lebih rendah, dengan volume penimbunan jauh lebih rendah daripada tahun-tahun sebelumnya. Selain itu, periode liburan Tahun Baru Imlek lebih panjang daripada tahun 2025. Minggu ini, tempat penampungan scrap dan perusahaan pemanfaatan scrap memasuki liburan Tahun Baru Imlek, menghentikan aktivitas pengiriman, dengan hanya sejumlah kecil kedatangan tertunda yang sedikit masuk ke dalam inventaris, membuat transaksi pasar lesu.
Paduan Aluminium Sekunder: Setelah berakhirnya liburan Tahun Baru Imlek, pasar paduan aluminium sekunder akan secara bertahap beralih dari keadaan pra-liburan "penawaran dan permintaan lemah, harga stabil" ke fase di mana kecepatan pemulihan produksi dan permintaan bersaing. Karena siklus penghentian operasi pabrik aluminium sekunder tahun ini sedikit lebih lama daripada tahun lalu, sebagian besar perusahaan diperkirakan akan kembali beroperasi antara hari kedelapan dan kelima belas bulan pertama penanggalan Imlek. Kecepatan pelepasan pasokan pada minggu pertama setelah liburan diperkirakan akan lambat, memberikan dukungan sementara pada harga; namun, pemulihan di sisi permintaan kemungkinan akan lebih bertahap, dengan pembelian hilir tetap hati-hati dan berbasis kebutuhan hingga pesanan ujung menunjukkan pertumbuhan signifikan. Sisi biaya perlu terus memantau fluktuasi harga aluminium bekas, tembaga, silikon, dan bahan pembantu lainnya, karena tren aluminium primer tetap menjadi variabel kunci yang mempengaruhi sentimen pasar dan pusat harga. Secara keseluruhan, sangat mungkin harga ADC12 akan melanjutkan pola pergerakan sideways pra-liburan di awal pascaLibur. Arah selanjutnya akan bergantung pada kecocokan antara penawaran dan permintaan setelah produksi penuh dilanjutkan serta kinerja harga aluminium primer. Jika terjadi restocking bertahap yang dikombinasikan dengan kinerja aluminium primer yang kuat, ada ruang untuk pemulihan harga; sebaliknya, harga mungkin menghadapi tekanan kecil tetapi tetap akan bergerak sideways.
Ringkasan Tren Pasar Aluminium: Secara keseluruhan, dari perspektif makro, panggilan antara pemimpin Tiongkok dan AS mengeluarkan sinyal positif dan ringan, untuk sementara meredakan ketegangan pasar atas gesekan perdagangan dan memperbaiki selera risiko. Kemajuan stabil pemulihan ekonomi di Zona Euro hingga batas tertentu telah mengimbangi tekanan dari melemahnya sementara ekonomi AS, menyajikan lingkungan makro global yang umumnya netral-untuk-menguntungkan, yang memberikan pengaturan eksternal yang relatif stabil untuk pasar komoditas. Tekanan pelemahan musiman pada fundamental menjadi lebih jelas. Di sisi penawaran, proyek elektrolisis aluminium baru baik domestik maupun luar negeri secara stabil meningkatkan produksi, sementara di sisi permintaan, perhatian harus diberikan pada kecepatan pemulihan pascaLibur perusahaan hilir. Di bawah kondisi musiman saat ini dimana penawaran > permintaan, pasar umumnya mengharapkan puncak inventaris pascaLibur mencapai 1,3 juta ton, tertinggi dalam lima tahun, yang akan menjadi faktor inti yang menekan harga. Secara keseluruhan, harga aluminium diperkirakan akan mengikuti pola penurunan awal diikuti rebound setelah liburan, dengan aluminium SHFE kemungkinan mempertahankan tren fluktuatif dalam jangka pendek.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak membentuk saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakannya untuk menggantikan penilaian independen mereka sendiri. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
