[Analisis SMM] Tinjauan Pasar Nikel Selama Liburan Tahun Baru Imlek 2026 dan Prospek Pasca-Liburan

I. Tinjauan Harga Nikel Selama Tahun Baru Imlek
Selama libur Tahun Baru Imlek 2026 (15–23 Februari), nikel domestik SHFE ditutup, sementara harga nikel LME luar negeri menunjukkan pemulihan.

Lonjakan pra-liburan: Sebelum liburan, Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral Indonesia mengumumkan akan mengunci kuota penambangan bijih nikel RKAB 2026 pada sekitar 260 juta ton. Didorong oleh berita positif ini, sentimen pasar berubah optimis. Pada 11 Februari, nikel LME sekali melonjak menjadi $18.070/ton, dengan kontrak 3M nikel LME ditutup pada $17.880/ton hari itu, kenaikan satu hari sebesar 2,93%.

Penurunan pasca-liburan kemudian rebound: Setelah liburan Tahun Baru Imlek dimulai (setelah 16 Februari), nikel domestik SHFE ditutup, dan berita positif pra-liburan dicerna. Selama periode ini, indeks dolar AS menguat sedikit, memberi tekanan pada harga nikel LME, yang kemudian menarik diri. Pada 17 Februari, nikel LME ditutup pada $16.830/ton, turun 1,81% dari hari perdagangan sebelumnya. Dari 18 hingga 20 Februari, dipengaruhi oleh insiden longsor tailing di taman IMIP Indonesia, harga nikel LME rebound nyata tetapi secara keseluruhan tetap berfluktuasi di bawah $18.000/ton.

II. Peristiwa Makro Kunci dan Perkembangan Industri
Pada 18 Februari, longsor bendungan tailing terjadi di Taman Industri Morowali Indonesia (IMIP), mengakibatkan korban jiwa. Area yang terdampak saat ini menangguhkan operasi.

Pada 20 Februari, Mahkamah Agung AS memutuskan bahwa kebijakan tarif sebelumnya dari pemerintahan Trump tidak sah. Menanggapi hal ini, pemerintahan Trump dengan cepat menggunakan "Pasal 122" untuk mengumumkan tarif global baru sebesar 10%, yang kemudian dinaikkan menjadi 15% keesokan harinya.

Dalam hal geopolitik, negosiasi AS-Iran berfluktuasi. Meskipun kemajuan dicapai dalam pembicaraan 17 Februari, perbedaan pendapat inti tetap ada, dan AS terus meningkatkan ancaman militer, meningkatkan ketidakpastian geopolitik.

III. Outlook Pasca-Liburan
Sisi pasokan, karena lebih sedikit hari kalender di Februari dan liburan Tahun Baru Imlek menyebabkan penutupan parsial di beberapa perusahaan, rencana produksi telah dikurangi. Produksi nikel olahan pada Februari diperkirakan akan menurun sekitar 5% secara bulanan. Sisi permintaan, pasca-liburan, seiring pedagang dan pengguna akhir melanjutkan produksi, transaksi pasar diperkirakan akan pulih secara bertahap. Premium spot untuk nikel rafinasi Jinchuan diperkirakan tetap tinggi di kisaran 8.000–10.000 yuan/ton, sementara premium/diskon spot untuk nikel elektrodeposisi produksi domestik diproyeksikan bertahan dalam rentang pra-libur sebesar -400–400 yuan/ton dengan fluktuasi yang relatif stabil. Pasca libur Tahun Baru Imlek, harga nikel diperkirakan memasuki fase fluktuasi lebar pada level tinggi. Di sisi penurunan, level 130.000 yuan/ton untuk nikel SHFE menunjukkan ketahanan kuat akibat kebijakan pengetatan kuota Indonesia; di sisi kenaikan, zona di atas 145.000 yuan/ton menghadapi resistensi kuat dari inventaris tinggi dan permintaan lemah. Rentang perdagangan inti untuk kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan pasca-libur diproyeksikan pada 130.000–145.000 yuan/ton. Faktor kunci yang perlu dipantau termasuk apakah ekspektasi kontraksi pasokan terwujud sesuai perkiraan, serta kecepatan pemulihan kerja hilir dan kekuatan permintaan restoking.