【Analisis SMM】Tinjauan Mingguan Pasar Nikel Indonesia - 13 Februari

Bijih Nikel

Harga bijih nikel domestik Indonesia mengalami kenaikan signifikan pekan ini. Untuk paruh pertama Februari, Harga Patokan Bijih Nikel (HPM) Indonesia ditetapkan sebesar $17,774 per ton metrik kering (wmt), meningkat 8,2% secara bulanan. Menurut data premi bijih nikel Indonesia SMM, rata-rata premi untuk bijih nikel laterit kadar 1,4%, 1,5%, dan 1,6% masing-masing dilaporkan sebesar $25, $29, dan $29,5 per wmt, tetap datar dibandingkan minggu sebelumnya. Patut dicatat, harga kirim (CIF) untuk bijih kadar 1,6% mencapai $59,4–$62,4 per ton metrik basah. Penguatan ganda baik harga patokan maupun premi ini mencerminkan pelepasan permintaan restocking dari smelter dan ekspektasi pesimis terhadap pengurangan kuota RKAB; sementara itu, harga pengiriman untuk bijih hidrometalurgi kadar 1,3% juga merangkak naik ke $23–$25 per wmt.

• Bijih Pirometalurgi:

Dari perspektif fundamental penawaran-permintaan, meskipun curah hujan telah mereda dan kadar air bijih untuk bijih pirometalurgi telah menurun, pertumbuhan pasokan tetap terbatas karena inspeksi oleh satgas kehutanan yang masih berlangsung. Selain itu, verifikasi MOMS untuk beberapa penambang masih terkunci, sehingga penambang tidak dapat melakukan penjualan lebih lanjut. Hal ini mendorong beberapa smelter NPI meningkatkan pengadaan bulan ini untuk lindung nilai terhadap ketidakpastian kuota.

• Bijih Hidrometalurgi

Pasokan di pasar relatif mencukupi, komisioning kapasitas MHP baru yang dikombinasikan dengan permintaan yang tumbuh dari pulau-pulau luar telah menyebabkan pemulihan signifikan dalam permintaan keseluruhan. 

Mengenai prospek harga, fluktuasi kecil dalam harga patokan Indonesia diperkirakan memiliki dampak minimal. Dalam jangka pendek, dipengaruhi oleh ekspektasi pengurangan RKAB dari beberapa tambang terkemuka, smelter diperkirakan akan menaikkan premi bijih nikel lebih lanjut untuk mengamankan bahan baku dan merebut pasokan pasar. Di sisi kebijakan, pasar dengan cermat memantau kuota RKAB bijih nikel 2026 yang dirilis oleh Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) Indonesia pada 10 Februari. Dirjen Tri Winarno mengonfirmasi bahwa produksi yang disetujui untuk tahun ini dibatasi hanya 260 juta hingga 270 juta ton. Tren pengencangan ini sangat terlihat dalam proyek-proyek kunci; menurut berita resmi dari Eramet, Weda Bay Nickel (WBN) menerima kuota awal hanya 12 juta wmt, penurunan drastis dari 42 juta wmt tahun lalu.

Nickel Pig Iron (NPI)

"Dukungan biaya dikombinasikan dengan ekspektasi bullish menyebabkan memanasnya perdagangan pra-liburang dalam nickel pig iron berkadar tinggi"

Harga rata-rata NPI 10-12% SMM rata-rata naik RMB 9,6 per unit nikel secara mingguan menjadi RMB 1.045,4 per unit nikel (ex-works, termasuk pajak), sementara indeks FOB NPI Indonesia meningkat USD 1,81 per unit nikel menjadi USD 133,01 per unit nikel. Pekan ini, pasar nickel pig iron berkadar tinggi menunjukkan tren operasi stabil di awal pekan dan didukung oleh sentimen makro di akhir pekan. Aktivitas pasar kembali meningkat dalam beberapa hari perdagangan terakhir menjelang Tahun Baru Imlek. Dari sisi pasokan, meskipun fluktuasi harga nikel minggu ini tidak melebihi titik tertinggi sebelumnya, di bawah pengaruh penerapan berita kuota RKAB Indonesia, pasokan yang diperketat secara ekspektasi mendorong harga bijih meningkat signifikan, dan dengan dukungan biaya, smelter terus mempertahankan pandangan bullish dan penawaran mereka tetap kuat. Dari sisi permintaan, seiring mendekatnya liburan Tahun Baru Imlek, pabrik baja hilir telah menyelesaikan penimbunan stok, membuat permintaan aktual sulit untuk dilepaskan. Namun, karena berita kuota memicu ekspektasi bullish setelah liburan, permintaan penimbunan stok dari beberapa perusahaan dan pedagang hilir terlepas. Dalam beberapa hari perdagangan terakhir sebelum liburan, perdagangan di pasar besi babi nikel tinggi kembali aktif, mendorong harga naik lagi. Secara keseluruhan, seiring mendekatnya liburan Tahun Baru Imlek, meskipun Pasar Spot relatif sepi, dukungan biaya dan logika bullish setelah liburan tetap tidak berubah. Memandang ke depan pasca-pasar, berdasarkan harga bijih saat ini, biaya produksi besi babi nikel tinggi telah meningkat signifikan, dan dukungan biaya serta ekspektasi jangka pendek pasokan ketat di ujung bijih diperkirakan akan mendorong harga besi babi nikel tinggi mempertahankan tren naik setelah liburan.