Harga Platina dan Paladium Berfluktuasi dan Konsolidasi Minggu Ini, Aktivitas Perdagangan di Pasar Spot Tetap Lesu di Tengah Suasana Liburan yang Semakin Terasa [Ulasan Mingguan SMM Platina dan Paladium]

[Ulasan Mingguan Platinum dan Paladium SMM] Minggu ini (9 Februari – 13 Februari), kontrak platinum paling aktif PT2606 dibuka pada 540 yuan/gram dan ditutup pada 523,8 yuan/gram, naik 30,9 yuan/gram atau 6,27% secara mingguan. Harga tertinggi mingguan adalah 559,1 yuan/gram, dan terendah adalah 516 yuan/gram. Kontrak paladium paling aktif PD2606 dibuka pada 436,5 yuan/gram dan ditutup pada 416,8 yuan/gram, naik 9,55 yuan/gram atau 2,34% secara mingguan. Harga tertinggi mingguan adalah 443 yuan/gram, dan terendah adalah 411 yuan/gram. Dalam perdagangan berjangka, kontrak platinum paling aktif PT2606 mencatat volume perdagangan mingguan total 36.713 lot, total omset 19,82 miliar yuan, dan posisi terbuka 20.073 lot, turun 1.369 lot secara mingguan. Kontrak paladium paling aktif PD2606 mencatat volume perdagangan mingguan total 18.112 lot, total omset 7,801 miliar yuan, dan posisi terbuka 7.188 lot, turun 874 lot secara mingguan.

Fluktuasi terkini platinum dan paladium terutama mencerminkan transmisi sentimen dari sektor logam mulia, dengan resonansi signifikan di antara emas, perak, platinum, dan paladium di tengah faktor makro. Penunjukan Wash sebagai Ketua Fed awal Februari memicu penarikan tajam di sektor logam mulia. Sikap hawkishnya terhadap inflasi, yang menganjurkan "pemotongan suku bunga + pengurangan neraca + pengurangan fungsi," dikombinasikan dengan PPI AS yang lebih kuat dari perkiraan, meningkatkan kekhawatiran pasar tentang dukungan jangka menengah dan panjang untuk logam mulia. Ekspektasi pengurangan neraca dapat mendorong dolar AS, mengganggu logika penetapan harga logam mulia, dan menyebabkan koreksi sektor yang sering. Struktur jangka platinum dan paladium domestik dan luar negeri menyimpang; setelah penurunan harga, pengisian ulang yang kuat oleh produsen katalis otomotif domestik membuat kemiringan struktur jangka domestik lebih curam. Secara strategis, Trump berencana meluncurkan "Rencana Cadangan Emas" senilai $12 miliar untuk membangun cadangan strategis mineral kritikal dan zona perdagangan preferensial, bermaksud menetapkan harga dasar dan menggunakan tarif serta tindakan perbatasan lainnya untuk perlindungan, bertujuan membangun sistem aturan dengan subsidi internal dan hambatan eksternal, mengeluarkan negara non-anggota dari manfaat rantai pasokan inti. Data USGS menunjukkan ketergantungan impor AS untuk platinum dan paladium masing-masing mencapai 89% dan 57% pada tahun 2025, dengan premi cadangan strategis yang bullish untuk platinum dan paladium. Selain itu, perhatian diperlukan terhadap detail manajer baru yang diumumkan oleh LME serta investigasi bea anti-dumping dan countervailing AS terhadap paladium belum kerja Rusia.

Di pasar spot, suasana liburan Tahun Baru Imlek yang mendekat semakin menguat. Seiring dengan meredanya antusiasme investasi di logam mulia belakangan ini, selain beberapa kebutuhan stockpile pra-liburan yang kaku dari pengguna akhir, pasar spot secara keseluruhan menunjukkan perdagangan yang tipis.