Ekspor Tembaga Republik Demokratik Kongo Naik Hampir 10%, Tembaga LME dan Tembaga SHFE Ditutup Turun Tajam Semalam [Ringkasan Rapat Pagi Tembaga SMM]

Jumat, 13 Februari 2026
Berjangka: Semalam, tembaga LME dibuka dan menyentuh tinggi $13.300/ton. Setelah berfluktuasi turun di awal sesi, pusat harga tembaga bergerak lurus turun, kemudian mengalami ayunan luas, menyelidiki rendah hingga $12.787/ton, dan akhirnya ditutup di $12.855/ton, turun 2,9%. Volume perdagangan mencapai 22.100 lot, dan posisi terbuka mencapai 322.000 lot, penurunan 3.871 lot dibandingkan hari perdagangan sebelumnya, dengan kinerja keseluruhan mengindikasikan pengurangan posisi long. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2603 yang paling banyak diperdagangkan dibuka di 102.030 yuan/ton, naik ke tinggi 102.350 yuan/ton di awal sesi, kemudian berfluktuasi dalam kisaran terbatas. Selanjutnya, pusat harga tembaga menarik diri lurus turun, menyentuh rendah 99.400 yuan/ton, dan akhirnya ditutup di 100.030 yuan/ton, turun 2,58%. Volume perdagangan mencapai 57.700 lot, dan posisi terbuka mencapai 143.000 lot, penurunan 4.515 lot dibandingkan hari perdagangan sebelumnya, dengan kinerja keseluruhan mengindikasikan pengurangan posisi long.
[Ringkasan Konferensi Pagi Tembaga SMM] Berita:
(1) Pada Rabu, 11 Februari, ekspor tembaga RDK pada tahun 2025 tumbuh hampir 10%. Data pemerintah menunjukkan ekspor tembaga negara tersebut meningkat menjadi 3,4 juta ton pada tahun 2025 dari 3,1 juta ton tahun sebelumnya, kenaikan hampir 10%. Permintaan tembaga melonjak didorong oleh transisi energi bersih dan industri AI. Pasokan ketat menyebabkan kenaikan harga tembaga 40% dalam 12 bulan terakhir, dengan harga meroket ke rekor tertinggi di atas $14.500/ton pada akhir Januari. Menurut data yang dirilis oleh Survei Geologi AS (USGS), produksi tembaga Chili pada tahun 2025 adalah 5,3 juta ton, tetap menjadi produsen tembaga terbesar di dunia.
Spot:
(1) Shanghai: Selama sesi pagi tanggal 12 Februari, kontrak tembaga SHFE 2602 menunjukkan pola berbentuk W. Dibuka di 102.090 yuan/ton, dan harga turun setelah pembukaan, menyelidiki rendah 101.640 yuan/ton. Selanjutnya, harga secara bertahap pulih dari rendah, berulang kali menguji 102.270 yuan/ton. Kemudian harga menarik diri, menyelidiki rendah 101.940 yuan/ton sebelum kenaikan sedikit. Secara keseluruhan, berfluktuasi antara 101.900 yuan/ton dan 102.200 yuan/ton, dan pada penutupan, harga telah naik ke 101.950 yuan/ton. Selisih harga Contango antara kontrak berjangka untuk bulan tertunda adalah antara 500 yuan/ton dan 400 yuan/ton. Margin keuntungan impor untuk bulan tembaga SHFE saat ini adalah antara kerugian 1.070 yuan/ton dan 960 yuan/ton. Premium/diskon spot masih diperkirakan menghadapi tekanan penurunan. Seiring mendekatnya liburan Tahun Baru Imlek, partisipasi pasar terus menurun, dengan sebagian besar pemasok dan perusahaan hilir secara bertahap memasuki periode liburan, mengakibatkan aktivitas perdagangan keseluruhan lesu selama hari itu. Di sisi pasokan, kargo terkunci rasio-harga yang diamankan selama periode sebelumnya ketika jendela impor terbuka terus tiba di pelabuhan, mengakibatkan penumpukan inventaris signifikan di area Shanghai selama hari itu. Di sisi permintaan, karena liburan mendekat, perusahaan hilir umumnya libur, dan permintaan pengadaan terus melemah. Secara keseluruhan, pasar diperkirakan mempertahankan perdagangan lesu, dan diskon spot diperkirakan akan melebar lebih lanjut besok.
(2) Guangdong: Pada 12 Februari, harga spot katoda tembaga #1 di Guangdong terhadap kontak depan berada pada diskon 100 yuan/ton hingga premium 20 yuan/ton, dengan diskon rata-rata 40 yuan/ton, naik 20 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Tembaga SX-EW dikutip pada diskon 180 yuan/ton hingga 140 yuan/ton, dengan diskon rata-rata 160 yuan/ton, naik 20 yuan/ton dari hari sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 di Guangdong adalah 102.005 yuan/ton, naik 830 yuan/ton dari hari sebelumnya, sementara harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 101.885 yuan/ton, naik 780 yuan/ton. Secara keseluruhan, konsumen hilir sebagian besar telah menyelesaikan restocking, tetapi pemasok masih mempertahankan harga kuat untuk pengiriman, mengakibatkan perdagangan keseluruhan lesu.
(3) Tembaga Impor: Pada 12 Februari, harga warrant $26-42/ton, QP Februari, dengan harga rata-rata datar dari hari perdagangan sebelumnya; harga B/L $28-46/ton, QP Maret, dengan harga rata-rata datar dari hari sebelumnya. Tembaga EQ (CIF B/L) $13-21/ton, QP Maret, dengan harga rata-rata datar dari hari sebelumnya. Kuotasi mengacu pada kargo yang tiba pada pertengahan hingga akhir Februari.
(4) Tembaga Sekunder: Pada pukul 11:30 tanggal 12 Februari, harga penutupan futures 101.950 yuan/ton, naik 320 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Rata-rata premium/diskon spot -60 yuan/ton, turun 10 yuan/ton dari hari sebelumnya. Harga tembaga bekas naik 300 yuan/ton secara bulanan kemarin. Harga bare bright copper di Guangdong 89.800-90.000 yuan/ton, naik 300 yuan/ton dari hari sebelumnya. Selisih harga antara katoda tembaga dan tembaga bekas 3.099 yuan/ton, turun 19 yuan/ton secara bulanan. Selisih harga antara batang katoda tembaga dan batang tembaga sekunder 1.385 yuan/ton. Menurut surveilensi SMM, perusahaan batang tembaga sekunder dan penampungan tembaga bekas hampir seluruhnya telah memasuki liburan Tahun Baru Imlek, dengan beberapa perusahaan memulai liburan paling lambat besok.
Harga: Di sisi makro, Trump menyatakan bahwa AS dan Iran harus mencapai kesepakatan atau menghadapi situasi serius, sementara Netanyahu menyatakan optimis. Sementara itu, Menteri Keuangan AS menggunakan penyelidikan Senat terhadap Powell sebagai syarat untuk mengajukan pencalonan ketua Fed baru. Pada saat yang sama, seiring mendekatnya libur panjang Tahun Baru Imlek, para bull mengambil untung dan sentimen penghindaran risiko meningkat, memberi tekanan pada harga tembaga. Di sisi fundamental, pasokan impor dan domestik tiba di pelabuhan secara berturut-turut, menyebabkan pasokan pasar secara keseluruhan lebih longgar. Di sisi permintaan, selama beberapa hari perdagangan terakhir sebelum liburan, suasana perdagangan pasar lemah dengan volume transaksi rendah. Secara keseluruhan, karena hari ini adalah hari perdagangan terakhir sebelum liburan, harga tembaga diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran terbatas.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen mereka sendiri. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]