[Analisis SMM] Kontraksi Pasokan-Demand Elektrolit dan Penularan Biaya Tertunda Picu Kenaikan Harga Ringan pada Januari

Pada bulan Januari, pasar elektrolit menunjukkan pola kontraksi simultan di sisi penawaran dan permintaan, dengan harga naik sedikit melawan tren. Hal ini terutama dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti diferensiasi struktural dalam permintaan penggunaan akhir, transmisi tertunda biaya bahan baku, dan kebutuhan perusahaan untuk pemulihan keuntungan. Industri saat ini berada dalam fase penyesuaian permainan bertahap.

Di sisi produksi, penawaran dan permintaan pasar elektrolit menunjukkan tren kontraksi pada bulan Januari. Di sisi permintaan, permintaan pasar menunjukkan diferensiasi signifikan: sektor sistem penyimpanan energi (ESS) menunjukkan ketahanan yang nyata, dengan pesanan tetap kuat, dan beberapa kapasitas yang baru dioperasikan secara bertahap memasuki fase peningkatan, menyebabkan sedikit peningkatan produksi sel baterai penyimpanan energi, yang memberikan dukungan tertentu untuk permintaan elektrolit. Namun, sektor baterai daya, sebagai skenario permintaan inti untuk elektrolit, melihat permintaan pasarnya terkuras di muka karena sebelumnya penurunan separuh pajak pembelian untuk kendaraan energi baru (NEV), mengakibatkan pelemahan signifikan dalam penjualan NEV secara keseluruhan pada bulan Januari. Akibatnya, permintaan baterai daya ditekan, dan produksi mengalami penurunan tertentu. Mengingat proporsi tinggi permintaan baterai daya, penurunannya memiliki efek tarik yang lebih besar daripada kontribusi tambahan dari sektor ESS, akhirnya menyebabkan tren pelemahan dalam permintaan keseluruhan untuk elektrolit. Di sisi penawaran, perusahaan elektrolit umumnya mematuhi strategi bisnis "produksi berdasarkan penjualan," dengan rencana produksi yang selaras dengan langkah pesanan dari produsen sel baterai hilir. Terpengaruh langsung oleh pengurangan keseluruhan pesanan dari produsen sel baterai hilir, tingkat operasi dalam industri elektrolit secara bersamaan diturunkan. Sebagian besar perusahaan secara proaktif mengontrol beban produksi dan mengurangi output, secara efektif menghindari risiko kapasitas menganggur dan akumulasi inventaris. Hasilnya, produksi elektrolit keseluruhan menurun, membentuk keseimbangan penawaran-permintaan yang ditandai dengan "kontraksi permintaan diikuti oleh penyesuaian sinkron dalam penawaran."

Di sisi harga, harga elektrolit secara keseluruhan meningkat sedikit pada bulan Januari, dengan kekuatan pendorong inti berasal dari efek transmisi tertunda biaya bahan baku. Secara khusus, pada bulan Januari, dipengaruhi oleh penurunan permintaan akhir hilir, harga bahan baku utama untuk elektrolit terus mengalami penurunan. Penurunan harga bahan baku ini semakin menekan minat pembelian perusahaan elektrolit, dengan sebagian besar lebih memprioritaskan konsumsi persediaan yang ditahan sebelumnya. Perusahaan tanpa persediaan hanya melakukan restok berdasarkan permintaan kaku, dan permintaan pembelian yang lesu semakin memperparah tren penurunan harga bahan baku. Sementara itu, pedagang pasar aktif menurunkan harga untuk mempercepat pemulihan modal, lebih lanjut mendorong penurunan harga pasar bahan baku. Namun, karena keterlambatan penularan biaya, bahan baku yang digunakan perusahaan elektrolit untuk produksi pesanan bulan ini sebagian besar dibeli dengan harga tinggi sebelumnya, sehingga biaya bahan baku tetap berada pada level yang relatif tinggi. Selain itu, untuk beberapa pesanan yang ditandatangani sebelumnya, biaya bahan baku tinggi tidak sepenuhnya ditransfer ke harga produk, mengakibatkan kerugian pada beberapa pesanan. Dalam situasi ini, untuk meringankan tekanan laba dan mencapai pemulihan laba sebagian, perusahaan elektrolit tidak menyesuaikan harga sesuai dengan penurunan biaya bahan baku saat ini. Sebaliknya, mereka sedikit menaikkan harga elektrolit untuk mengimbangi tekanan biaya, yang akhirnya mendorong kenaikan harga elektrolit yang sedikit pada bulan Januari.

Tim Riset Energi Baru SMM

Wang Cong 021-5166-6838

Ma Rui 021-5159-5780

Feng Disheng 021-5166-6714

Lü Yanlin 021-2070-7875

Zhou Zhicheng 021-5166-6711

Xu Mengqi 021-2070-7868

Hu Xuejie 021-2070-7858

Chen Bolin 021-5166-6836

Wang Yizhou 021-5159-5909