[Tinjauan Harga] Didorong oleh kenaikan margin darurat beruntun tujuh kali oleh CME pada futures perak menjadi 18%, pengetatan likuiditas dan langkah-langkah pendinginan yang diwajibkan bursa bersama-sama mengarahkan harga perak yang terlalu panas kembali ke bumi. Pekan ini pasar perak bergerak sideways setelah fluktuasi liar. Di sisi SHFE, bursa merilis pada Rabu "Standar Konversi Otomatis untuk Kuota Posisi Lindung Nilai"; meskipun harga TD di SGE tidak menyempit dibandingkan kontrak perak 2602 SHFE, struktur backwardation dari spread kalender SHFE terus menyatu dan risiko short squeeze spekulatif menurun. Pekan ini arah biaya tangguhan SGE kembali bertahan "short pays long", dan trader yang memegang posisi long masih kesulitan mengambil logam fisik melalui pengiriman SGE. Adapun rasio emas/perak, penurunan perak jauh melampaui emas, mengirim rasio dari rendah sebelumnya 47× ke mendekati 70, tertinggi dalam dua setengah bulan, menunjukkan volatilitas perak selama deleveraging jauh di atas emas. Per 12 Februari, seiring perak rebound, rasio menarik kembali ke sekitar 60×; dengan dana spekulatif jangka pendek keluar, rasio diperkirakan akan terkonsolidasi dalam suatu kisaran.
[Data Kunci]
Bullish: Penjualan eceran AS Des m/m 0%, di bawah sebelumnya dan ekspektasi
Bearish:
Pengangguran AS Jan 4,3%, di bawah sebelumnya dan ekspektasi
Payroll non-pertanian AS Jan yang disesuaikan musiman 130.000, di atas sebelumnya dan ekspektasi
Inventaris minyak mentah EIA minggu hingga 6 Feb: 8,53 juta barel, di atas sebelumnya dan ekspektasi
Data dan berita utama makro yang perlu diperhatikan minggu depan termasuk:
Jumat ini AS akan merilis payroll non-pertarian dan pengangguran Jan, tetapi perhatikan BLS telah memperingatkan laporan mungkin tertunda karena penutupan pemerintah sebagian. Beberapa pejabat Fed akan berbicara, termasuk Presiden Fed Atlanta Bostic tentang outlook ekonomi.
[Ramalan Harga] Pasar domestik memasuki masa sepi liburan pekan ini. Likuiditas luar negeri selama liburan membuat dana spekulatif jangka pendek berhati-hati untuk masuk kembali ke perak, menunggu deflasi penuh gelembung harga atau penghapusan kontrol risiko kenaikan margin. Pasca-liburan, perak diperkirakan akan mencari keseimbangan baru setelah fluktuasi liar. Data AS yang mungkin lemah pekan ini dan kekhawatiran yang tertinggal atas independensi Fed telah melemahkan indeks dolar AS, sebentar mengangkat logam mulia. Meskipun fundamental penawaran-permintaan masih memberikan dukungan jangka menengah dan panjang, lonjakan driven-sentimen dan ancaman penarikan cepat yang selalu ada membuat perak berada dalam lingkungan berisiko tinggi dan volatilitas tinggi. Secara keseluruhan, perak pasca-liburan kemungkinan akan melayang di level tinggi; waspada terhadap risiko likuiditas di tengah volatilitas yang tinggi.
》Periksa kutipan spot logam mulia SMM
