[Tinjauan Harian Baja Tahan Karat SMM] Berjangka SS Mundur Lagi, Pasar Spot Baja Tahan Karat Berhenti Perdagangan Sebelum Libur

SMM, 12 Februari – Berbeda dengan tren penguatan sebelumnya, berjangka SS ditutup melemah dengan fluktuasi sepanjang hari dan akhirnya ditutup di 13.970 yuan/ton. Di pasar fisik, meskipun berjangka berfluktuasi dalam minggu ini dan harga NPI berkualitas tinggi naik, sebagian besar pedagang spot sudah libur, logistik ditangguhkan, dan harga sulit berubah signifikan; kuotasi harian terus beroperasi stabil.

Kontrak berjangka SS yang paling aktif diperdagangkan mengalami penurunan. Pada pukul 10:30 pagi, SS2604 dikutip pada 14.080 yuan/ton, naik 70 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Di Wuxi, premi/diskon spot untuk 304/2B berada dalam kisaran 90-290 yuan/ton. Di pasar fisik, harga rata-rata gulungan cold-rolled 201/2B di Wuxi adalah 8.500 yuan/ton; harga rata-rata gulungan cold-rolled mill edge 304/2B adalah 14.100 yuan/ton di Wuxi dan 14.050 yuan/ton di Foshan; harga gulungan cold-rolled 316L/2B di Wuxi adalah 26.600 yuan/ton, dan 26.600 yuan/ton di Foshan; harga gulungan hot-rolled 316L/NO.1 di Wuxi adalah 25.750 yuan/ton; harga gulungan cold-rolled 430/2B di Wuxi dan Foshan adalah 7.800 yuan/ton.

Di sisi berjangka, didorong oleh melemahnya pengaruh makro dan penyempitan fluktuasi berjangka logam non-ferrous, tren keseluruhan di awal minggu relatif stabil dengan fluktuasi, dan aktivitas perdagangan menurun. Mendekati liburan Tahun Baru Imlek, pasar mempertimbangkan untuk menghindari risiko liburan, ditambah dengan fakta bahwa faktor bullish sebelumnya sebagian besar telah terealisasi, investor sebagian besar mengadopsi sikap wait-and-see; di pertengahan minggu, dirangsang oleh berita persetujuan tambang nikel Indonesia yang terealisasi, berjangka nikel SHFE menguat dan ditransmisikan ke berjangka stainless steel, dengan berjangka SS secara bersamaan menarik naik. Secara keseluruhan, pasar minggu ini terutama didominasi oleh berjangka dan berita, sementara dampak fundamental spot terhadap pasar relatif terbatas. Di pasar spot, sebagian besar pengguna akhir hilir telah memasuki penghentian operasi Tahun Baru Imlek, dan pedagang juga secara bertahap meninggalkan untuk liburan, mengakibatkan aktivitas perdagangan pasar yang rendah dan transaksi keseluruhan lesu. Hanya sejumlah kecil pesanan pasca-liburan yang disepakati, dengan pedagang terutama berfokus pada mengatur inventaris dan mengatur pesanan pasca-liburan; baik keinginan pengiriman aktif maupun restoking berada pada level rendah, dan harga spot tetap pada dasarnya stabil. Sisi inventaris menunjukkan karakteristik akumulasi persediaan musiman yang khas di sekitar liburan Tahun Baru Imlek, terutama karena transaksi yang lesu sebelum libur dan aliran material yang melambat, dengan beberapa gudang hanya menerima tetapi tidak mengirim. Namun, karena tingkat persediaan sebelumnya rendah, meskipun ada akumulasi inventaris yang signifikan selama seminggu, persediaan keseluruhan tetap dalam kisaran yang wajar. Saat ini, pasar memiliki ekspektasi positif untuk puncak musim konsumsi pasca-liburan "Maret Emas, April Perak", dan pedagang mempertahankan mentalitas yang baik, menjaga harga spot stainless steel stabil. Di sisi pasokan, operasi keseluruhan stabil, dengan beberapa pabrik baja mengatur pengurangan produksi sedikit lebih awal untuk liburan Tahun Baru Imlek, tetapi permintaan hilir secara bersamaan memasuki stagnasi liburan; pasokan dan permintaan pasar berada dalam pola keseimbangan lemah, memiliki dampak yang relatif terbatas pada harga stainless steel. Sisi biaya, harga NPI berkualitas tinggi menguat lagi di bawah stimulasi berita tambang nikel Indonesia; harga ferokrom karbon tinggi dan scrap stainless steel tetap stabil. Terpengaruh oleh ini, biaya produksi stainless steel meningkat sedikit, tetapi perdagangan spot stainless steel ditangguhkan, harga bertahan stabil, dan margin keuntungan pabrik baja telah menyempit secara signifikan. Secara keseluruhan, minggu ini, pasar stainless steel didominasi oleh berjangka dan berita. Perdagangan pra-liburan lesu, dan aktivitas pasar tetap rendah. Namun, persetujuan proyek bijih nikel Indonesia memberikan dorongan jangka pendek untuk sentimen pasar. Ditambah dengan dukungan biaya, tingkat persediaan yang wajar, dan ekspektasi peningkatan permintaan pasca-liburan, pasar tidak mengalami gejolak liar. Dalam jangka pendek, aktivitas pasar kemungkinan akan tetap tertekan. Faktor kunci untuk dipantau termasuk dampak berkelanjutan dari kebijakan bijih nikel Indonesia, pergerakan harga bahan baku utama, dan kecepatan pemulihan permintaan hilir setelah liburan.