Pada awal Februari, pasar rhenium menunjukkan tren divergen dengan aktivitas perdagangan yang mendingin di tengah kenaikan harga. Dipengaruhi oleh berbagai faktor, dinamika penawaran-permintaan di pasar menjadi semakin kompetitif, pelaku pasar menjadi lebih hati-hati, dan pasar keseluruhan menampilkan karakteristik bertahap yang berbeda.
Dalam hal aktivitas perdagangan, likuiditas pasar rhenium melemah signifikan pada awal Februari dibandingkan akhir Januari, terutama didorong oleh limpahan sentimen dari pasar emas dan perak. Volatilitas harga emas dan perak baru-baru ini menumbuhkan suasana wait-and-see di sektor logam mulia, yang secara tidak langsung menyebar ke logam langka tersebar seperti rhenium dan memperlambat kecepatan perdagangan keseluruhan. Sebagian besar aktivitas pasar terdiri dari pertanyaan, dengan banyak investor tetap berhati-hati; transaksi aktual terbatas, hanya didukung oleh pesanan kaku volume kecil. Sementara itu, muncul penjualan ringan oleh investor ritel, yang mencerminkan ketidakpastian atas prospek jangka pendek dan semakin menekan sentimen perdagangan.
Di sisi harga, meskipun perdagangan lebih lemah, harga rhenium tetap kuat dan bergerak lebih tinggi secara stabil, terutama didorong oleh ketatnya pasokan di hulu bahan baku. Ammonium rhenate, bahan baku utama produksi rhenium, tetap kekurangan pasokan dengan harga terus naik, mendorong biaya bahan baku untuk peleburan hilir secara tajam. Didukung oleh penetapan biaya, harga produk akhir seperti pelet rhenium juga bergerak lebih tinggi. Namun, seiring harga ammonium rhenate terus menanjak, peleburan hilir menghadapi tekanan biaya yang intens. Beberapa produsen melaporkan bahwa penyesuaian harga untuk produk jadi tidak dapat mengimbangi inflasi bahan baku, mempersempit margin keuntungan, dan sejumlah pengolah berencana menaikkan proporsi daur ulang scrap.
Ke depan, gambaran pasokan ammonium rhenate mungkin melihat perbaikan marginal. Terarik oleh margin keuntungan yang meluas, banyak pelebur tembaga‑molibdenum mulai mempertimbangkan memulihkan ammonium rhenate melalui pengolahan‑sampingan peleburan, yang akan membantu meringankan pasokan ketat sampai batas tertentu. Meski demikian, rhenium adalah logam langka tersebar yang hadir dalam konsentrasi sangat rendah di bijih tembaga‑molibdenum, dan pemulihan melibatkan hambatan teknis. Bahkan dengan upaya pemulihan yang meningkat, output akan tetap terbatas, menyiratkan defisit pasokan yang terus-menerus di pasar ammonium rhenate.
Dalam hal ekspektasi pasar, penawaran gagal baru-baru ini untuk 3 ton amonium renat untuk kebutuhan katalis Sinopec secara tidak langsung mencerminkan pandangan optimis produsen. Pemasok secara luas mengharapkan kenaikan lebih lanjut untuk harga amonium renat dan tidak bersedia menjual dalam jumlah besar pada level saat ini, mengakibatkan tender yang tidak berhasil.
Secara keseluruhan, harga renium diperkirakan tetap kuat dalam jangka pendek, didukung oleh pasokan bahan baku yang ketat dan keengganan produsen untuk menjual. Dalam jangka panjang, peningkatan pemulihan dari peleburan tembaga-molibdenum dapat meringankan tekanan pasokan, tetapi kesenjangan pasokan akan bertahan. Pasar renium kemungkinan akan tetap tinggi dan fluktuatif, dengan distribusi keuntungan industri terus bergeser seiring perubahan pasokan dan permintaan.
![[Analisis SMM] Nikel Ore Indonesia Dorong Harga Futures Naik, Persediaan Baja Tahan Karat Terus Mengalami Destocking Ringan](https://imgqn.smm.cn/usercenter/TdoSs20251217171724.jpeg)
