Sebelum liburan, rantai hitam kecil kemungkinan melihat pasar yang digerakkan tren [Laporan Mingguan Rantai Industri Baja SMM].

Ramalan untuk Minggu Depan: Pasar Logam Ferro Tidak Berarah Sebelum Liburan

Minggu ini, logam ferro berfluktuasi lemah. Di pertengahan minggu, batubara kokas dan kokas mengalami kenaikan sementara. Pada awal minggu, pasar keuangan mengalami fluktuasi parah, memicu sentimen pesimis di rantai ferro, dengan berjangka menarik diri; pertengahan minggu, karena Indonesia memotong kuota produksi kokas, batubara kokas dan kokas memimpin kenaikan, tetapi dampaknya lebih signifikan pada batubara termal, sementara batubara kokas terutama mengikuti secara emosional, dengan keberlanjutan terbatas; di akhir minggu, baja jadi melanjutkan penumpukan inventaris musimannya, dan pada saat yang sama, dukungan dari sisi bahan baku melemah, menyebabkan rantai ferro menarik diri secara kolektif. Di pasar spot, seiring mendekatnya liburan Tahun Baru Imlek yang panjang, aktivitas pembelian pasar semakin melambat, dengan hanya sedikit pembelian tepat waktu oleh pengguna akhir pada harga lebih rendah.

Dalam jangka pendek, menurut surveil SMM, rata-rata harian besi kasar meningkat 21.000 ton minggu ini secara mingguan, tetapi pabrik baja pada dasarnya telah menyelesaikan pengisian ulang sebelum liburan, memberikan dukungan terbatas dari sisi bahan baku; terkait baja, karena permintaan terminal secara bertahap memasuki keadaan liburan, ketidakseimbangan pasokan-permintaan terus menumpuk, dan minggu depan, permintaan akan melemah lebih lanjut, mempercepat laju penumpukan inventaris. Secara keseluruhan, pendorong saat ini untuk rantai ferro terbatas, dan sebelum liburan, akan terus mengikuti sentimen modal, mempertahankan pergerakan sideways.

Bijih Besi: Penimbunan Pra-Liburan Berakhir, Harga Bijih Impor Terus Berkonsolidasi di Level Rendah Minggu Depan

Minggu ini, harga bijih besi melanjutkan tren penurunan, dengan berjangka menyentuh dasar. Untuk kargo spot pelabuhan, dibatasi oleh inventaris tinggi dan permintaan rendah, harga spot juga kurang dukungan, dengan harga rata-rata mingguan bijih halus PB di pelabuhan Shandong turun 8 yuan/ton secara mingguan, dan pasar secara keseluruhan tetap lesu. Memandang ke depan pasar bijih impor minggu depan, di sisi permintaan, beberapa pabrik baja masih memiliki rencana untuk melanjutkan produksi, dan produksi besi kasar diperkirakan terus pulih sedikit. Namun, seiring mendekatnya Tahun Baru Imlek, pengisian ulang pabrik baja telah berakhir, dan transaksi pasar lesu. Dalam hal pasokan, di akhir pekan, siklon baru akan memengaruhi pengiriman pelabuhan Australia, dan pengiriman Australia diperkirakan turun minggu depan. Selain itu, terdampak oleh penurunan pengiriman Januari, kedatangan bijih besi Februari juga diperkirakan mengalami sedikit pengurangan. Namun, mengingat level inventaris saat ini yang tinggi, penurunan pasokan sementara menawarkan dukungan terbatas pada harga. Di bawah pengaruh gabungan, SMM memperkirakan harga bijih besi akan terus berfluktuasi di dasar minggu depan.

Kokas: Struktur Pasokan-Permintaan Sedikit Longgar, Harga Pasar Mungkin Stabil Minggu Depan

Dalam hal pasokan, penjualan kokas terhambat, dan sebagian besar perusahaan masih mengalami kerugian kecil, menyebabkan penurunan tingkat operasi dan pengurangan pasokan kokas. Di sisi permintaan, terjadi peningkatan dalam pemeliharaan dan pemotongan produksi di pabrik baja, dan dengan inventaris kokas di pabrik baja pada level relatif tinggi, mereka mempertahankan pembelian tepat waktu kokas. Dari perspektif fundamental bahan baku, seiring mendekatnya Tahun Baru Imlek, jumlah tambang batu bara yang ditangguhkan terus meningkat, mengencangkan pasokan batubara kokas, dan antusiasme pembelian hilir juga menurun, dengan pesanan baru untuk batubara kokas lebih sedikit dan sentimen lelang online lebih lemah. Namun, tekanan inventaris batubara kokas di tambang batu bara relatif kecil, dan ada keinginan kuat untuk mempertahankan harga, sehingga dalam jangka pendek, harga batubara kokas mungkin tetap lesu. Secara keseluruhan, struktur pasokan-permintaan kokas tampak sedikit longgar, dan pasar kokas diperkirakan beroperasi stabil minggu depan.

Besi Tua: Penghentian Produksi Imlek Tiongkok Berdampak, Dinamika Penawaran-Permintaan Lemah Terus Berlanjut

Sisi penawaran, seiring mendekatnya liburan Tahun Baru Imlek, basis pengolahan besi tua telah menghentikan operasi secara berturut-turut, dengan pekerja daur ulang dan pengolahan lini depan pulang kampung lebih awal, menyebabkan penurunan signifikan dalam output dan sirkulasi besi tua. Sisi permintaan, pabrik tungku listrik telah mengeluarkan pemberitahuan penghentian pembelian besi tua selama liburan, dengan jendela pengadaan menutup cepat, mengakibatkan penurunan permintaan besi tua yang besar. Secara keseluruhan, didorong oleh gelombang penghentian produksi liburan, transaksi pasar lesu, likuiditas keseluruhan turun drastis, dan pola penawaran-permintaan lemah diperkirakan berlanjut, dengan harga besi tua kemungkinan berfluktuasi dalam kisaran terbatas.

Beton: Pasar Sebagian Besar Setengah Stagnan, Fluktuasi Harga Sedang

Minggu ini, harga beton terutama terkonsolidasi lemah, dengan harga rata-rata nasional di 3.140 yuan/ton, turun 16 yuan/ton secara mingguan. Sisi penawaran, beberapa pabrik tungku listrik telah memulai pemeliharaan tahunan minggu ini, dan pabrik lain akan menjadwalkan liburan secara bertahap minggu depan, dengan tingkat operasi diperkirakan mencapai level terendah tahun ini. Pabrik baja blast furnace baru-baru ini mengalami penurunan margin keuntungan, menghasilkan antusiasme sederhana untuk memproduksi baja konstruksi; selain itu, beberapa pabrik tidak melakukan penimbunan musim dingin, dan logam panas dialihkan ke pelat & lembaran, menyebabkan penurunan produksi ringan minggu ini. Namun, beberapa pabrik bersiap melanjutkan produksi setelah menyelesaikan pemeliharaan lini rolling pada Februari, dan produksi beton rata-rata harian yang direncanakan diperkirakan meningkat. Sisi permintaan, banyak pasar sudah dalam keadaan setengah liburan minggu ini, dengan lokasi proyek sebagian besar ditutup. Dipahami bahwa sebagian besar lokasi konstruksi hilir akan melanjutkan kerja setelah Festival Lentera, dan pengadaan normal umumnya akan dimulai pada Maret. Sisi inventaris, baik inventaris pabrik maupun sosial berada dalam fase akumulasi musiman, dengan tingkat akumulasi sedikit lebih tinggi secara tahunan dalam istilah lunar. Namun, mengingat penimbunan musim dingin tahun ini lebih rendah dari tahun-tahun sebelumnya, tekanan inventaris pascaLiburan relatif dapat dikelola. Secara keseluruhan, seiring pasar secara bertahap memasuki periode liburan, fluktuasi harga telah melunak, dan harga diperkirakan sebagian besar mempertahankan level sebelumnya minggu depan.

HRC: Sentimen Pengiriman Memburuk Mendekati Tahun Baru Imlek, Harga HRC Hilir Diperkirakan Bergerak Sideways

Minggu ini, harga berjangka HRC bergerak sideways, dengan kontrak paling aktif ditutup di 3.251, turun 0,43% secara harian. Harga pasar spot turun 10-20 yuan/ton Minggu ke Minggu; seiring mendekatnya Tahun Baru Imlek, sentimen perdagangan melemah selama seminggu, dan pengiriman secara keseluruhan buruk. Di sisi berita, pendorong kenaikan utama harga HRC minggu ini berasal dari pemotongan kuota produksi kokas oleh Indonesia, yang menyebabkan kokas memimpin kenaikan dan kemudian mengangkat sentimen HRC, meskipun dampaknya jelas terbatas dan segera memudar. Secara fundamental, dampak dari perawatan pada HRC minggu ini adalah 274.500 ton, naik 12.000 ton Minggu ke Minggu, dan harga diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran terbatas tanpa perubahan signifikan sebelum liburan. Sementara itu, permintaan akhir tahun untuk baja jadi semakin melemah, dengan sebagian besar proyek teknik berangsur-angsur berhenti dan ditutup, gudang sebagian besar tutup sekitar Tahun Baru Imlek kecil, dan pengiriman pedagang secara bertahap berhenti. Kinerja inventaris, meskipun volume total tinggi secara tahunan, tingkat akumulasi sesuai dengan pola musiman, dan sisi biaya juga sebagian besar tetap lesu dengan fluktuasi jangka pendek. Oleh karena itu, secara keseluruhan, harga coil diperkirakan akan terus berfluktuasi minggu depan, dengan kontrak paling aktif berfokus pada kisaran 3.220-3.300.

1. Untuk data yang terlibat dalam laporan, silakan login ke database SMM (

2. Untuk konten lebih lanjut seperti informasi baja SMM, laporan analisis, dan database, silakan hubungi Li Ping dari Departemen Bisnis Baja SMM di 021-51595782.

* Pandangan dalam laporan ini didasarkan pada informasi yang dikumpulkan dari pasar dan evaluasi komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disediakan dalam laporan ini hanya untuk referensi, dan investor menanggung risikonya sendiri. Laporan ini tidak merupakan saran investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakannya untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM. Selain itu, SMM tidak bertanggung jawab atas segala kerugian atau kewajiban yang diakibatkan oleh penggunaan pandangan dalam laporan ini yang tidak sah atau ilegal.

SMM berhak untuk memodifikasi dan pada akhirnya menafsirkan ketentuan pernyataan ini.