Kontrak Timah SHFE Anjlok 7% Hari Ini, Gelombang Makroekonomi Surut Ditambah Dampak Liburan Batasi Pemulihan Permintaan Keseluruhan [Tinjauan Tengah Hari Timah SMM]

Pada 5 Februari 2026, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan, sn2603, mengalami penurunan luas setelah berfluktuasi di pagi hari, dan ditutup pada 365.070 yuan/ton pada jeda tengah hari, turun 7,03%. Di LME, kontrak timah tiga bulan juga turun, sementara dikutip pada $45.855/ton, turun 5,18%.

Secara fundamental, sentimen pasar tetap tegang karena harga berfluktuasi di level tinggi sebelumnya; penurunan tajam di awal pekan merangsang minat perdagangan, mengakibatkan pemulihan aktivitas pasar, terutama didorong oleh pesanan dan manajemen persediaan. Namun, dengan volatilitas pasar yang tinggi dan panduan yang tidak jelas, perusahaan hilir sebagian besar melakukan pembelian dengan pesanan kecil dan bertahap. Selain itu, seiring mendekatnya liburan Tahun Baru Imlek, sebagian besar perusahaan hilir telah memasuki masa liburan lebih awal, mengakibatkan perlambatan dalam keseluruhan produksi dan kecepatan pengadaan, serta pemulihan permintaan yang terbatas.

Secara keseluruhan, kenaikan harga sebelumnya yang didorong oleh sentimen makro telah menyimpang signifikan dari dukungan fundamental. Seiring melemahnya pendorong makro, sektor logam non-ferum umumnya berada di bawah tekanan untuk koreksi. Dalam konteks permintaan yang lemah dan kurangnya dukungan fundamental, harga timah diperkirakan akan tetap relatif lemah dalam jangka pendek.