Penawaran dan Permintaan Lemah Tekan Tingkat Operasional pada Januari; Dampak Tahun Baru Imlek Perpanjang Tren Penurunan pada Februari

Menurut data SMM, tingkat operasi komprehensif perusahaan billet tembaga pada Januari 2026 mencapai 50,86%, turun 1,89 poin persentase secara bulanan namun naik 9,17 poin persentase secara tahunan. Peningkatan tahunan ini disebabkan oleh efek basis rendah akibat liburan Tahun Baru Imlek yang terjadi pada periode yang sama tahun sebelumnya. Berdasarkan ukuran perusahaan, tingkat operasi pada Januari 2026 adalah 57,74% untuk perusahaan besar, 40,83% untuk perusahaan menengah, dan hanya 32,29% untuk perusahaan kecil, yang menghadapi tekanan biaya dan pesanan yang lebih besar.

Pada Januari, harga tembaga berfluktuasi pada level tinggi, umumnya meningkatkan tekanan pengadaan bahan baku. Namun, industri pengguna akhir seperti katup dan perangkat keras sanitasi tidak dapat menaikkan harga secara sinkron karena penyerapan biaya yang buruk, menyebabkan kontraksi berkelanjutan dalam pesanan billet kuningan. Akibatnya, sejak pertengahan hingga akhir Januari, beberapa perusahaan billet tembaga kecil memilih untuk mengambil liburan lebih awal akibat tingginya biaya dan berkurangnya pesanan. Untuk mengurangi risiko pasar, perusahaan secara luas mengadopsi strategi persediaan rendah. Saat ini, rata-rata persediaan bahan baku perusahaan sampel hanya 3,95 hari, dengan persediaan produk jadi sekitar 6,77 hari, mencerminkan keinginan menimbun yang secara keseluruhan lemah.

Memperkirakan Februari, sisi pasokan menghadapi tekanan awal: penawaran terbatas dari pemasok luar negeri sebelum Tahun Baru Imlek mengakibatkan pasokan bahan baku kuningan daur ulang yang terus ketat, secara langsung membatasi kapasitas operasi perusahaan. Permintaan juga tetap lemah, dengan pesanan dari sektor tradisional seperti perangkat keras sanitasi tidak menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Perusahaan umumnya berfokus pada pengiriman pesanan yang ada, dengan pesanan baru yang terbatas diterima. Selain itu, volatilitas harga tembaga yang tinggi terus menekan antusiasme penimbunan di hilir. Dampak liburan Tahun Baru Imlek juga akan menjadi jelas, karena banyak perusahaan besar dan menengah berencana menghentikan operasi antara 7 dan 12 Februari, secara signifikan mengurangi hari produksi efektif. Secara ringkas, di tengah berbagai faktor termasuk kendala pasokan, pesanan yang tidak mencukupi, mendekatnya liburan, dan fluktuasi harga, SMM memperkirakan tingkat operasi komprehensif perusahaan billet tembaga pada Februari akan turun tajam 17,78 poin persentase secara bulanan menjadi rendah 33,08%.