Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan dibuka sedikit lebih tinggi pada sesi malam dan mempertahankan tren sideways di level tinggi, dengan keinginan perdagangan timah spot menunjukkan tanda-tanda awal rebound. [SMM Tin Morning Brief]

4 Februari 2026 Ringkasan Pagi Timah SMM:

Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2603) dibuka sedikit lebih tinggi pada sesi malam dan mempertahankan pergerakan sideways di level tinggi, ditutup pada 398.100 yuan/ton, naik 6,64%.

Makro: (1) CEO Intel (INTC.O) Chen Liwu menyatakan bahwa kekurangan chip memori di industri komputer kemungkinan akan bertahan setidaknya dua tahun. Dia mengatakan pada Selasa, "Sepengetahuan saya, belum ada langkah mitigasi yang diterapkan." Chen mencatat bahwa ia berbicara dengan dua tokoh kunci di bidang memori yang mengatakan kepadanya, "Tidak akan mereda hingga 2028." Pembangunan infrastruktur AI secara besar-besaran telah meningkatkan permintaan chip memori secara signifikan, mengurangi pasokan yang tersedia untuk komputer dan ponsel pintar tradisional. Hal ini memicu kekurangan chip dan kenaikan harga—yang dapat mengurangi keinginan konsumen untuk membeli produk-produk ini. Chen juga menunjuk bahwa Nvidia, sebagai pemasok terkemuka prosesor AI, akan lebih mendongkrak permintaan memori dengan platform Rubin terbaru dan produk generasi berikutnya, serta AI akan "mengkonsumsi memori dalam jumlah besar." (2) Menteri Perindustrian dan Informatika Li Lecheng memimpin rapat kelompok Partai. Rapat menekankan penguatan perencanaan keseluruhan dan tata letak yang maju. Rapat menyerukan peningkatan mekanisme prediksi dan investigasi foresight teknologi, mengeksplorasi berbagai jalur teknologi, dan mengatur industri masa depan secara berjenjang berdasarkan kematangan teknologi dan tingkat aplikasi pasar. Rapat juga mendorong promosi teratur pembangunan zona pilot industri masa depan dan memandu daerah untuk berkembang sesuai dengan kondisi setempat dan penentuan posisi yang berbeda. Rapat menekankan peningkatan pasokan teknologi industri masa depan. Rapat menyoroti pemanfaatan keunggulan sistem nasional baru, menerapkan secara mendalam proyek S&T nasional utama dan program R&D kunci, menyebarkan terobosan teknologi orisinal dan terdepan secara sistematis, serta mendorong terobosan di bidang-bidang seperti 6G, teknologi kuantum, bio-manufaktur, hidrogen, antarmuka otak-komputer, dan AI berwujud. Rapat juga menyerukan demonstrasi aplikasi skala besar teknologi, produk, dan skenario manufaktur baru, menggunakan aplikasi terbuka skenario berskala besar untuk mempercepat pematangan teknologi mutakhir.

Fundamental: (1) Sisi pasokan: Sebagian besar pabrik peleburan diperkirakan akan secara bertahap menghentikan produksi untuk perawatan pada bulan Februari dan memasuki liburan Tahun Baru Imlek. (2) Sisi permintaan: Pembelian di hulu tetap berhati-hati, penimbunan stok sebelum liburan hampir selesai, dan perusahaan hulu akan secara bertahap mulai menghentikan produksi untuk istirahat.

Pasar spot: Kemarin, ada tanda-tanda awal pemulihan keinginan transaksi di pasar spot. Namun, pesanan saat ini sebagian besar untuk manajemen inventaris dan pelepasan permintaan kaku yang terakumulasi sebelumnya, dengan pemulihan permintaan secara keseluruhan masih terbatas, mencerminkan lebih pada perbaikan marginal setelah pasar mengalami tekanan dari harga tinggi yang berkepanjangan.

[Pernyataan sumber data: Kecuali informasi publik, data lain diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model database internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan. Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Dokumen ini tidak membentuk nasihat langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen mereka. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak berkaitan dengan SMM.