[Tinjauan Harian Baja Tahan Karat SMM] Berjangka SS Hentikan Penurunan dan Berfluktuasi, Pasar Spot Baja Tahan Karat Tetap Lesu Menjelang Liburan

Laporan SMM 3 Februari, berjangka SS menunjukkan tren stabil dan terbatas. Kemarin, berjangka SS anjlok, menyentuh batas bawah harian, memungkinkan pesimisme pasar terlepaskan; hari ini, logam non-besi umumnya berhenti turun dan stabil, dengan SS juga pulih, mencapai tinggi intraday 13.650 yuan/ton. Di pasar fisik, dipengaruhi oleh penurunan berjangka, kuotasi spot lebih dikurangi, tetapi pesimisme pasar terbatas: sebagian besar pedagang telah bersiap untuk liburan, dan pembeli hilir sebagian besar telah menyelesaikan penimbunan pra-liburan, menghasilkan sangat sedikit transaksi aktual; kuotasi spot terutama mengikuti perubahan berjangka, dan pedagang menantikan pemulihan permintaan pasca-liburan selama periode "Maret emas dan April perak".

Kontrak berjangka SS yang paling banyak diperdagangkan menunjukkan tren stabil dan terbatas. Pada pukul 10:30 pagi, SS2603 dikutip pada 13.580 yuan/ton, turun 280 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Di Wuxi, premi/diskon spot untuk baja tahan karat 304/2B berkisar antara 490 dan 690 yuan/ton. Di pasar fisik, gulungan dingin 201/2B Wuxi dikutip pada 8.500 yuan/ton; gulungan dingin 304/2B dengan tepi dipotong, harga rata-rata Wuxi adalah 14.000 yuan/ton, harga rata-rata Foshan adalah 14.050 yuan/ton; gulungan dingin 316L/2B Wuxi adalah 26.600 yuan/ton, Foshan 26.600 yuan/ton; gulungan panas 316L/NO.1, Wuxi 25.750 yuan/ton; baik gulungan dingin 430/2B Wuxi dan Foshan adalah 7.800 yuan/ton.

Seiring mendekatnya liburan Tahun Baru Imlek dan sentimen penghindaran risiko di antara investor meningkat, pihak bull telah mengambil keuntungan, menyebabkan kurangnya momentum naik dalam berjangka baja tahan karat, yang secara keseluruhan menunjukkan pola lemah dan terbatas. Tanda-tanda penarikan modal jelas terlihat, lebih membatasi ruang kenaikan. Terpengaruh oleh ini, meskipun harga spot baja tahan karat tetap tinggi, momentum naik terhambat, dan sentimen pasar bergeser dari hati-hati menjadi lebih konservatif. Dukungan fundamental di pasar spot lemah, dan pasar pra-liburan lesu, ditandai dengan harga tinggi dan volume transaksi rendah. Dengan mendekatnya Tahun Baru Imlek, pengguna akhir hilir sebagian besar telah menyelesaikan penimbunan pra-liburan, dan mengingat harga spot saat ini yang tinggi, ada ketakutan kuat terhadap harga tinggi, menyebabkan niat pembelian yang terus lemah dan transaksi aktual yang rendah. Sebagian besar pedagang spot berencana mengambil liburan sebelum minggu pertama Februari, semakin mengurangi aktivitas pasar. Inventaris sosial baja tahan karat minggu ini mengalami sedikit pemulihan, tetapi masih berada pada level terendah secara historis. Entitas utama yang mengambil pengiriman sebagian besar adalah lembaga futures-spot, dengan proporsi pembelian pengguna akhir aktual yang rendah, meninggalkan sejumlah besar barang terhenti di tahap sirkulasi tanpa benar-benar memasuki konsumsi akhir, sangat kurang dukungan dari permintaan akhir, dan mengintensifkan spekulasi pasar. Di sisi pasokan, dampak liburan Tahun Baru Imlek sudah mulai terlihat, dan produksi baja tahan karat pada Februari diperkirakan akan menurun signifikan. Namun, industri pengguna akhir hilir juga akan memasuki masa liburan, menyebabkan permintaan terhenti sementara. Manfaat dari penurunan pasokan sepenuhnya diimbangi oleh kontraksi permintaan, menyulitkan pemberian dukungan efektif terhadap harga pasar dalam jangka pendek, dengan dampak keseluruhan yang relatif lemah. Di sisi biaya, tren keseluruhan menunjukkan divergensi. Kenaikan NPI berkualitas tinggi melambat signifikan minggu ini, dengan pabrik baja tahan karat menunjukkan keinginan pembelian yang lemah untuk bahan baku berharga tinggi, menyebabkan transaksi aktual yang relatif ringan; ferokrom berkarbon tinggi, di sisi lain, melanjutkan tren kenaikannya, tetapi dukungan keseluruhan terhadap harga baja tahan karat telah melemah, dengan pusat biaya hanya bergeser sedikit ke atas. Secara keseluruhan, pasar baja tahan karat minggu ini terutama digerakkan oleh pergerakan modal dalam futures, dengan dukungan fundamental dari pasar spot yang relatif lemah. Dengan penghindaran risiko pra-liburan, permintaan akhir yang lemah, dan transaksi yang stagnan di saluran distribusi, pasar kurang dukungan fundamental inti, dan aktivitas jangka pendek diperkirakan akan menurun lebih lanjut, memberikan tekanan pada harga spot.