Harga Nikel Anjlok Akibat Aliran Keluar Dana Makro dan Inventaris Tinggi Tekan Pasar

Telah Terbit: Feb 2, 2026 15:01

Simpan

Pada 2 Februari 2026, gelombang penurunan limit-down menghantam sektor logam non-besi. Kontrak nikel SHFE 2603 yang paling banyak diperdagangkan turun 11% intraday hingga mencapai limit-down, sementara kontrak nikel LME 3M anjlok lebih dari 7%, jatuh di bawah $17.000/ton. Penurunan tajam harga nikel hari ini terutama didorong oleh dampak gabungan dari keluarnya dana makro dan realitas tingginya persediaan industri. Donald Trump mencalonkan Kevin Warsh yang "hawkish" sebagai Ketua Fed, mengubah ekspektasi pasar menuju kebijakan moneter Fed AS yang lebih hawkish, yang mendukung penguatan dolar AS. Selain itu, kenaikan harga nikel sebelumnya, yang didorong oleh ekspektasi pengesahan kuota RKAB yang lebih ketat untuk bijih nikel Indonesia, dipicu oleh dana spekulatif, membuatnya rentan terhadap koreksi karena dukungan fundamental yang tidak memadai. Ketika sinyal negatif muncul, posisi long yang sebelumnya menguntungkan melakukan likuidasi secara massal, dengan minat terbuka pada kontrak tertimbang nikel SHFE turun lebih dari 30.000 lot dalam satu hari. Penjualan terkonsentrasi memicu panic selling, mempercepat penurunan harga.
Di sisi penawaran dan permintaan, menurut data SMM, produksi nikel rafinasi Tiongkok pada Januari 2026 meningkat 20% secara bulanan, meningkatkan tekanan pasokan; namun, konsumsi ujung hilir tidak menunjukkan tanda-tanda pemulihan, perdagangan pasar spot lesu, dan sebagian besar perusahaan telah menyelesaikan penimbunan pra-liburan. Di sisi persediaan, inventaris nikel LME melebihi 280.000 ton, sementara persediaan terlihat domestik juga tetap tinggi. Persediaan sosial nikel rafinasi domestik SMM melampaui level 70.000 ton pekan lalu, dengan akumulasi persediaan mingguan sebesar 4.349 ton.
Penurunan tajam ini menunjukkan karakteristik sistematis dan emosional yang kuat, ditambah dengan fundamental yang relatif lemah. Dalam jangka pendek, harga nikel mungkin tetap berada di bawah tekanan. Namun, ekspektasi pengurangan kuota bijih nikel Indonesia masih bertahan, menyisakan ruang untuk potensi pemulihan harga nikel di kemudian hari.

Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk publik, semua data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan mengandalkan model database internal SMM. Hanya untuk referensi dan tidak menjadi rekomendasi pengambilan keputusan.

Untuk pertanyaan atau informasi lebih lanjut, silakan hubungi: lemonzhao@smm.cn

Untuk informasi lebih lanjut tentang cara mengakses laporan penelitian kami, hubungi:service.en@smm.cn

Berita Terkait

12 jam yang lalu

[Analisis SMM] Menjelaskan Pengelolaan Ekspor Sumber Daya yang Tersentralisasi oleh Negara di Indonesia dan Kemungkinan di Masa Depan

12 jam yang lalu

[Analisis SMM] Bisakah Indonesia mengimpor asam sulfat sebagai pengganti setelah pembatasan belerang?

12 jam yang lalu

[Analisis SMM] Setelah Pembatasan Belerang, Bisakah Indonesia Mengimpor Asam Sulfat sebagai Pengganti?

[Analisis SMM] Dengan Pembatasan Belerang, Bisakah Indonesia Mengimpor Asam Sulfat sebagai Pengganti?

12 jam yang lalu

Berita Terkait

[Analisis SMM] Menjelaskan Pengelolaan Ekspor Sumber Daya yang Tersentralisasi oleh Negara di Indonesia dan Kemungkinan di Masa Depan

May 20, 2026 18:42

[Analisis SMM] Bisakah Indonesia mengimpor asam sulfat sebagai pengganti setelah pembatasan belerang?

May 20, 2026 18:09

[Analisis SMM] Setelah Pembatasan Belerang, Bisakah Indonesia Mengimpor Asam Sulfat sebagai Pengganti?

May 20, 2026 18:07

[Analisis SMM] Kesenjangan harga regional tetap tinggi. Mengapa wilayah harga tinggi dan harga rendah asam sulfat bergeser?

May 20, 2026 17:04

Daftar untuk Lanjut Membaca

Dapatkan akses ke wawasan terkini tentang logam dan energi baru

Daftar di Sini

Sudah memiliki akun?masuk di sini