Pada 30 Januari, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan, sn2603, mengalami koreksi signifikan setelah tren naik berkelanjutan sebelumnya, seiring dengan mendinginnya sentimen makro dan pengambilan keuntungan oleh dana, yang menyebabkan penurunan luas harga berjangka. Harga intraday turun tajam dengan kisaran lebar, dengan posisi terbuka berkurang 8.589 lot untuk hari itu, dan akhirnya ditutup pada 409.000 yuan/ton, turun 8,26% dari harga penyelesaian hari sebelumnya. Di sisi LME, timah LME tiga bulan juga bergerak lebih rendah, sementara dikutip pada $52.500/ton, penurunan 3,67%.
Di sisi pasokan luar negeri, data yang dirilis oleh Metals X Australia menunjukkan bahwa produksi konsentrat timah di tambang Renison mencapai 3.319 ton pada Kuartal IV 2025, melonjak 46,1% secara kuartalan, mendorong produksi tahunan menjadi 10.747 ton, mendekati rekor tertinggi sejarah. Kadar penambangan bijih untuk kuartal tersebut meningkat signifikan 55% menjadi 2,34%, sementara tingkat pemulihan pengolahan mineral meningkat menjadi 82,34%, mencerminkan perbaikan berkelanjutan dalam efisiensi produksi tambang. Jika tingkat produksi ini dapat dipertahankan, hal ini dapat sedikit meredakan kekhawatiran pasar tentang pasokan luar negeri.
Di sisi permintaan, tren lemah masih berlanjut. Meskipun penurunan harga memicu pelepasan beberapa pesanan, tingkat harga saat ini masih berada pada level yang relatif tinggi, membatasi pelepasan permintaan restocking pra-liburan. Industri elektronik terminal terus menghadapi tekanan biaya dari kenaikan harga logam, mengakibatkan transmisi permintaan yang lambat; di pasar PV, setelah lonjakan pemasangan pada Desember, proyek baru di Kuartal I terbatas, sehingga sulit untuk mendongkrak permintaan secara efektif.
Secara keseluruhan, harga timah telah memasuki fase penyesuaian didorong oleh melemahnya pendorong makro, membaiknya ekspektasi pasokan luar negeri, dan permintaan yang terus lemah. Ke depan, perhatian ketat harus diberikan pada perkembangan makro pra-liburan, implementasi kebijakan RKAB Indonesia, dan perubahan inventaris global. Dalam jangka pendek, harga timah mungkin melanjutkan tren fluktuasinya dengan pusat harga secara bertahap bergeser ke bawah. Para pelaku industri disarankan untuk berpartisipasi secara rasional dan fokus pada pengendalian risiko.
