Rantai Industri Baja Hitam Tidak Memiliki Momentum Naik atau Turun Sebelum Liburan [Laporan Mingguan Rantai Industri Baja SMM]

Prakiraan Minggu Depan: Logam Besi Belum Memiliki Pendorong Kenaikan atau Penurunan yang Jelas Sebelum Liburan

Minggu ini, logam besi mengalami penurunan terlebih dahulu kemudian naik, secara keseluruhan bergerak sideways. Awal minggu, terjadi kecelakaan kebakaran di pabrik persiapan batu bara Shanxi Coking Coal Huozhou Coal & Electricity Jinbei Coal Industry (Tambang Shanlang), dengan waktu pemulihan produksi belum dapat ditentukan, tetapi hanya memberikan dorongan terbatas pada rantai logam besi. Akhir minggu, beberapa perusahaan real estat menyatakan mereka tidak lagi diwajibkan untuk melaporkan tentang "tiga garis merah", menunjukkan potensi pelonggaran kebijakan pengendalian real estat yang ketat. Ditambah dengan fakta bahwa, meskipun persediaan lima produk baja utama terus bertambah minggu ke minggu, situasinya lebih baik daripada tahun-tahun sebelumnya, pasar berjangka menunjukkan pemulihan. Di pasar spot, ketika berjangka berada dalam kondisi lesu, transaksi pasar lemah. Akhir minggu, seiring penyempitan spread harga spot-berjangka, terjadi beberapa aktivitas pembelian spot-berjangka. Permintaan baja konstruksi terus menurun, sementara sektor manufaktur sebagian besar melakukan restocking sesuai kebutuhan.

Dalam jangka pendek, menurut survei dan pelacakan SMM, output hot metal rata-rata harian turun 7.000 mt minggu ke minggu minggu ini, dan diperkirakan akan meningkat secara stabil minggu depan. Namun, karena lebih dari 80% pabrik baja telah menyelesaikan restocking pra-liburan, dukungan dari sisi bahan baku relatif netral dalam jangka pendek. Untuk produk baja, dengan Tahun Baru Imlek semakin dekat, permintaan akhir akan secara bertahap memasuki masa libur pekan depan. Ketidakseimbangan supply-demand akan melanjutkan laju penambahan persediaan musiman, tetapi tekanan tahun ke tahun terbatas. Secara keseluruhan, rantai logam besi saat ini belum memiliki pendorong kenaikan atau penurunan internal yang kuat dan mungkin berfluktuasi seiring sentimen dana pra-liburan. Oleh karena itu, diperkirakan tren keseluruhan sebelum liburan mungkin akan bergerak sideways.

Bijih Besi: Penimbunan Pra-Liburan Hampir Berakhir, Harga Diprediksi Konsolidasi pada Level Rendah Minggu Depan

Minggu ini, harga bijih besi terus melemah dan berfluktuasi, dengan harga rata-rata sedikit menurun. Penimbunan pra-liburan masih memberikan dukungan tertentu pada harga bijih besi minggu ini. Namun, karena permintaan akhir telah memasuki musim off-season, permintaan nyata menurun secara musiman, dan laju penambahan persediaan lima produk baja utama semakin cepat, sentimen pasar relatif pesimistis, menyeret harga bijih besi ke dalam tren melemah dan berfluktuasi. Memasuki pekan depan, di satu sisi, restocking pabrik baja hampir selesai; di sisi lain, akibat pemberlakuan alert perlindungan lingkungan Level 1 di Hebei, beberapa pabrik baja mungkin menghentikan operasi blast furnace sehingga kenaikan produksi hot metal kecil kemungkinannya. Permintaan keseluruhan bijih besi tetap lemah. Selain itu, tanpa pendorong makro yang signifikan selama periode vakum ini, harga bijih besi diperkirakan akan terus terkonsolidasi di level rendah.

Kokas: Ekspektasi Pasar Cenderung Naik, Harga Berpotensi Bertahan Pekan Depan

Dari sisi pasokan, setelah kenaikan harga kokas putaran pertama diterapkan, kerugian pabrik kokas berkurang sehingga mendorong peningkatan semangat produksi dan pasokan kokas yang sedikit naik. Dari sisi permintaan, cuaca bersalju belakangan mengganggu transportasi darat, mendorong beberapa pabrik baja dengan inventaris rendah meningkatkan aktivitas pembelian. Namun, sebagian besar pabrik baja lainnya telah mempertahankan inventaris kokas pada level wajar dan terutama membeli sesuai kebutuhan. Mengenai fundamental bahan baku, kecelakaan terkini menyebabkan penghentian produksi di sejumlah tambang batu bara, mengencangkan pasokan batubara kokas. Meski sebagian besar tambang beroperasi normal, dan di sisi hilir masih ada ekspektasi restocking yang mendukung harga batubara kokas, profitabilitas yang buruk di hilir membuat pembelian varietas batubara berharga tinggi dilakukan dengan hati-hati. Harga transaksi lelang online mengalami penurunan ringan, sentimen pasar melemah sedikit. Secara keseluruhan, biaya kokas memberikan dukungan kuat. Setelah kenaikan harga putaran pertama diterapkan, pasar masih menyimpan ekspektasi bullish. Dalam jangka pendek, pasar kokas diperkirakan secara umum stabil dengan kenaikan terbatas.

Baja Bekas: Pasokan dan Permintaan Lemah, Harga Berpotensi Berfluktuasi dalam Kisaran Pekan Depan

Dari sisi pasokan, terdampak suhu rendah dan cuaca bersalju di utara, efisiensi pengumpulan, pengolahan, dan transportasi baja bekas turun signifikan, serta output dari perusahaan penghasil baja bekas menurun. Dari sisi permintaan, meskipun pabrik baja tungku listrik proses pendek memiliki profitabilitas produksi yang mendukung ketahanan permintaan, beberapa perusahaan mulai memangkas kapasitas dan memperlambat tempo pembelian seiring mendekatnya libur Tahun Baru Imlek. Secara keseluruhan, dengan libur Tahun Baru Imlek yang semakin dekat, pasar baja bekas akan secara bertahap memasuki masa penghentian aktivitas liburan. Harga diperkirakan tidak akan mengalami gejolak liar pekan depan dan kemungkinan akan terus berfluktuasi dalam kisaran terbatas.

Baja Beton: Keinginan Stockpile Musim Dingin Lebih Rendah Dibanding Periode yang Sama Tahun Sebelumnya, Ketidakseimbangan Pasokan-Permintaan Relatif Kecil

Pekan ini, harga baja beton bergerak di zona lesu. Harga rata-rata nasional saat ini adalah 3.156 yuan/ton, turun 11 yuan/ton secara mingguan. Dari sisi pasokan, mendekati akhir tahun, banyak pabrik tungku listrik telah memiliki rencana penghentian produksi, sebagian besar terkonsentrasi sekitar 6 Februari, dan produksi akan secara bertahap menurun. Selain itu, meskipun profitabilitas baru-baru ini menurun, pabrik baja tungku tiup umumnya mempertahankan keuntungan tipis dan untuk sementara mempertahankan tingkat produksi sebelumnya. Dari sisi permintaan, seiring proyek-proyek di wilayah tengah dan barat menyelesaikan pekerjaan pekan ini, laju penurunan permintaan akan semakin cepat pekan depan. Sekitar Tahun Baru Imlek, baik wilayah utara maupun selatan akan memasuki fase stagnasi permintaan total. Dari sisi inventaris, inventaris berada dalam fase akumulasi musiman, tetapi tingkat akumulasinya lebih lambat dibanding tahun-tahun sebelumnya, sehingga tekanan inventaris untuk periode yang sama relatif kecil. Diketahui, sentimen stockpile musim dingin di pasar tahun ini cukup hati-hati. Stockpile musim dingin di China timur pada dasarnya telah selesai, sementara antusiasme di wilayah lain sedang-sedang saja, sebagian besar melibatkan posisi dasar bangunan untuk secara aktif mengurangi paparan risiko. Ke depan, seiring pabrik tungku listrik secara bertahap menghentikan produksi dan permintaan semakin stagnan, pasar menghadapi situasi pasokan dan permintaan yang lemah. Namun, dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya, kemiringan akumulasi inventaris lebih landai, dan ketidakseimbangan pasokan-permintaan relatif kecil. Saat ini, tren harga bahan bangunan sangat dipengaruhi oleh fluktuasi harga komoditas secara keseluruhan dan biaya bahan baku, tetapi restok bahan baku pabrik baru-baru ini hampir selesai, melemahkan dorongan harga dari bahan baku. Harga spot diperkirakan akan terus bergerak sideways pekan depan, dengan kisaran fluktuasi yang semakin menyempit.

Gulungan Panas: Permintaan Penggunaan Akhir Akhir Tahun Melemah Lebih Lanjut, Dukungan Harga Tidak Cukup Pekan Depan

Pekan ini, harga gulungan panas bergerak sideways, dan aktivitas transaksi aktual cukup biasa-biasa saja. Dari sisi pasokan, terdampak insiden, pemeliharaan jalur hot rolling di pabrik baja meningkat pekan ini, dan produksi gulungan panas menunjukkan penurunan ringan. Dari sisi permintaan, dampak musim sepi semakin terasa minggu ini, permintaan nyata melemah lebih lanjut, keinginan penimbunan musim dingin di hilir tidak kuat, dan permintaan pelat baja canai panas secara keseluruhan menurun. Di sisi inventaris, menurut statistik sampel besar SMM, inventaris sosial pelat baja canai panas minggu ini mencapai 3,86 juta ton, naik 59.400 ton dibandingkan minggu lalu, atau meningkat 1,56% secara mingguan. Inventaris sosial nasional terus terakumulasi. Secara regional, pasar China Utara dan China Timur Laut terus mengalami penumpukan inventaris dengan peningkatan yang meluas, sementara pasar China Timur, China Selatan, dan China Tengah masih mempertahankan laju destocking yang ringan. Di sisi biaya, kenaikan harga kokas putaran pertama diterapkan pada 30 Januari, sementara harga bijih besi tetap lesu akibat terbatasnya permintaan, memberikan sedikit dukungan pada sisi biaya. Ke depan, seiring mendekatnya akhir tahun, permintaan ujung akhir untuk baja jadi semakin melemah, dan volume perdagangan di pasar spot menyusut, sehingga sulit mendukung harga spot. Diperkirakan kontrak berjangka pelat baja canai panas yang paling banyak diperdagangkan akan bergerak dalam kisaran 3.220-3.320 minggu depan.

1. Untuk data terkait laporan ini, silakan login ke database SMM (

2. Untuk berita baja SMM lebih lanjut, laporan analisis, database, dan konten lainnya, silakan hubungi Li Ping dari Divisi Baja SMM di 021-51595782

*Pandangan dalam laporan ini didasarkan pada informasi yang dikumpulkan dari pasar dan evaluasi komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disediakan dalam laporan ini hanya untuk referensi, dan investor menanggung risikonya sendiri. Laporan ini tidak merupakan saran investasi langsung atau pengambilan keputusan. Klien harus mengambil keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan laporan ini untuk menggantikan penilaian independen mereka. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM. Selain itu, SMM tidak bertanggung jawab atas segala kerugian atau kewajiban yang timbul dari penggunaan pandangan dalam laporan ini secara tidak sah atau ilegal.

SMM berhak untuk memodifikasi dan menafsirkan ketentuan pernyataan ini secara final.