Konsumsi Ingot Timbal Spot Tetap Lambat, Pemotongan dan Penghentian Produksi Meluas di Smelter Sekunder [Risalah Rapat Pagi Timbal SMM]

Berjangka:

Semalam, timbal LME dibuka di $2.027/ton. Pada sesi Asia, seiring indeks dolar AS turun tajam, timbal LME berfluktuasi naik, mencapai tertinggi $2.060/ton. Memasuki sesi Eropa, harga berosilasi di $2.040-2.060/ton, melepas semua keuntungan di akhir sesi dan terus menurun, menyentuh terendah $2.005,5/ton, hampir menembus di bawah level $2.000.

Akhirnya ditutup di $2.011/ton, turun $16/ton, atau 0,79%. Mencatat dua lilin bearish berturut-turut. Semalam, kontrak timbal SHFE 2603 yang paling aktif diperdagangkan dibuka di 17.195 yuan/ton. Awalnya, didorong oleh kenaikan umum logam non-ferrous, timbal SHFE sempat naik di atas 17.300 yuan/ton. Kemudian, tertarik oleh penurunan timbal LME dan fundamental yang lemah, timbal SHFE melepas semua keuntungannya dan jatuh lagi di bawah level 17.000 yuan/ton. Akhirnya ditutup di 16.975 yuan/ton, turun 210 yuan/ton, atau 1,22%, membentuk lilin bearish besar.

Di sisi makro:

Trump: Ketua Fed akan diumumkan minggu depan, dan suku bunga harus dipotong 2 hingga 3 poin persentase. CME menaikkan persyaratan margin untuk emas, tembaga, dan beberapa kontrak berjangka aluminium. World Gold Council: Bank sentral global membeli bersih 230 ton emas di Q4. Permintaan emas yang kuat diperkirakan berlanjut hingga 2026. Bank of China: Menyesuaikan parameter untuk kontak berjangka silver deferred, menaikkan rasio margin dari 48,26% menjadi 50,80%. Kantor Urusan Negara menerbitkan "Rencana Kerja untuk Mempercepat Pengembangan Titik Pertumbuhan Baru dalam Konsumsi Layanan." Guotou Silver LOF: Perdagangan ditangguhkan dari pembukaan pada 30 Januari hingga penutupan.

Kemarin, logam non-ferous umumnya naik, dan timbal SHFE juga berhenti jatuh dan rebound, kembali ke level 17.000 yuan/ton. Pemasok aktif menjual barang, terutama dengan diskon untuk kargo timbal elektrolitik yang diambil sendiri (terhadap kontrak SHFE 2603) yang meluas, sementara beberapa peleburan mempersempit penawaran diskon mereka. Kuotasi asal utama adalah -50~-30 yuan/ton terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM. Produsen timbal sekunder mengikuti pasar, menawarkan timbal sekunder olahan di -150~-50 yuan/ton terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM. Perusahaan hilir terutama melakukan pembelian kontrak jangka panjang, dengan sebagian kecil melakukan pembelian tepat waktu. Transaksi pasar spot tidak menunjukkan perbaikan signifikan.

Inventaris: Pada 29 Januari, inventaris timbal LME turun 1.500 ton menjadi 207.675 ton. Per 29 Januari, inventaris sosial ingot timbal lima wilayah SMM terus meningkat.

Prakiraan harga timbal hari ini:

Akibat buruknya pesanan penjualan, produsen baterai memiliki semangat produksi rendah dan saat ini mengandalkan pengiriman kontrak jangka panjang untuk pengadaan bahan baku, dengan keinginan rendah untuk pesanan spot; beberapa berencana libur sekitar 10 Februari. Karena kesulitan menjual ingot timbal spot, baik timbal primer maupun timbal sekunder halus dijual dengan diskon terhadap harga rata-rata SMM #1 timbal; sumber timbal sekunder halus tidak memiliki keunggulan transaksi, dan pabrik peleburan mengalami pemotongan dan penghentian produksi secara luas. Kesimpulannya, waspadai hambatan pada tren harga timbal dari penurunan ganda pasokan dan permintaan.

Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, serta hanya untuk referensi, bukan merupakan saran pengambilan keputusan.